硅片龍頭企業(yè)TCL中環(huán)（002129.SZ）2023年度中報(bào)出爐，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入348.98億元，同比增長(zhǎng)10.09%；歸母凈利潤(rùn)為45.36億元，同比增長(zhǎng)55.50%。
在上游硅料降價(jià)背景下，TCL中環(huán)硅片業(yè)務(wù)仍實(shí)現(xiàn)毛利率提升，G12大尺寸硅片以及N型產(chǎn)品成為公司戰(zhàn)略布局重點(diǎn)。
發(fā)布半年報(bào)同時(shí)，TCL中環(huán)公布了合計(jì)11.97億元的計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。不過(guò)7月以來(lái)，一度跌破企業(yè)成本線(xiàn)的硅料價(jià)格開(kāi)啟反彈，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格回暖。TCL中環(huán)此前曾表示，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格回歸進(jìn)一步提升終端產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和需求。
【資料圖】
加碼大尺寸硅片與TOPCon
據(jù)中報(bào)披露，報(bào)告期內(nèi)TCL中環(huán)光伏硅片產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收269.66億元，占比達(dá)77.27%；毛利率為24.88%，較上年同期增長(zhǎng)超過(guò)6個(gè)百分點(diǎn)。光伏組件業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收52.08億元，占比14.92%。
TCL中環(huán)稱(chēng)，截至報(bào)告期末，公司晶體產(chǎn)能達(dá)165GW，硅片市占率全球第一，預(yù)計(jì)2023年末公司晶體產(chǎn)能將達(dá)到180GW。
“2023年上半年，光伏行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格快速下行，產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)博弈劇烈，對(duì)市場(chǎng)環(huán)境及經(jīng)營(yíng)帶來(lái)諸多不確定性，對(duì)經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生壓力?！盩CL中環(huán)稱(chēng)，應(yīng)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格波動(dòng)，公司采取了科學(xué)、可持續(xù)的成本運(yùn)營(yíng)和靈活的經(jīng)營(yíng)策略以保證盈利能力。
產(chǎn)業(yè)鏈降價(jià)帶動(dòng)需求打開(kāi)。TCL中環(huán)表示，隨著多晶硅產(chǎn)能釋放，上半年供需關(guān)系得到有效改善，產(chǎn)業(yè)鏈成本下降提升光伏發(fā)電經(jīng)濟(jì)性，驅(qū)動(dòng)終端裝機(jī)穩(wěn)步上升。展望2023年，公司認(rèn)為隨著產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下降，2021-2022年受價(jià)格高企影響被抑制項(xiàng)目有望在2023年實(shí)現(xiàn)裝機(jī)并網(wǎng)，各大機(jī)構(gòu)對(duì)光伏裝機(jī)預(yù)期不斷上調(diào)，全年新增裝機(jī)預(yù)計(jì)有望突破400GW。
貝殼財(cái)經(jīng)記者關(guān)注到，TCL中環(huán)半年報(bào)提出，硅片終端應(yīng)用市場(chǎng)快速向G12尺寸切換。
G12硅片指12英寸超大鉆石線(xiàn)切割太陽(yáng)能單晶硅正方片，相較于傳統(tǒng)M2尺寸硅片面積增加80.5%，這一尺寸的硅片被TCL中環(huán)定位為優(yōu)勢(shì)戰(zhàn)略產(chǎn)品之一。上市公司目前推進(jìn)中的一項(xiàng)規(guī)模高達(dá)138億元的可轉(zhuǎn)債融資中，募集資金中的35億元將投資于年產(chǎn)35GW高純太陽(yáng)能超薄單晶硅片智慧工廠項(xiàng)目，這一項(xiàng)目即擬生產(chǎn)G12大尺寸硅片。
N型產(chǎn)品則是TCL中環(huán)另一戰(zhàn)略布局重點(diǎn)。前述138億募資中，有103億元將用于25GW N型TOPCon高效太陽(yáng)能電池工業(yè)4.0智慧工廠項(xiàng)目。上市公司表示，TOPCon電池屬公司此前未量產(chǎn)的新產(chǎn)品，建成投產(chǎn)將有助于公司把握光伏電池升級(jí)換代的歷史機(jī)遇，為公司迅速發(fā)展的疊瓦組件業(yè)務(wù)形成配套。
上游價(jià)格反彈，新一輪周期開(kāi)啟？
TCL中環(huán)在發(fā)布中報(bào)同時(shí)披露的一則關(guān)于計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的公告顯示，公司對(duì)截至2023年6月30日存在減值跡象的相關(guān)資產(chǎn)計(jì)提相應(yīng)的減值準(zhǔn)備，經(jīng)測(cè)試計(jì)提減值合計(jì)11.97億元，其中存貨減值損失影響利潤(rùn)總額-11.94億元。
資產(chǎn)減值與產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格調(diào)整關(guān)系密切。TCL中環(huán)此前對(duì)截至2022年末存在減值跡象的相關(guān)資產(chǎn)計(jì)提減值合計(jì)17.49億元。
據(jù)上市公司披露，在假設(shè)除原材料價(jià)格波動(dòng)因素外，其他因素不發(fā)生變化的情況下，以2022年公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)為基準(zhǔn)，TCL中環(huán)采購(gòu)多晶硅料的成本每上升1%，毛利率將下降0.54個(gè)百分點(diǎn)，凈利潤(rùn)下降5.12個(gè)百分點(diǎn)。
過(guò)去一年多的時(shí)間里，硅料價(jià)格經(jīng)歷了大幅震蕩。2022年夏季，硅料價(jià)格一度站上30萬(wàn)元/噸的高點(diǎn)。隨著硅料新建產(chǎn)能陸續(xù)落地，供需關(guān)系扭轉(zhuǎn)，硅料價(jià)格進(jìn)入下行通道。今年4月中下旬，硅料價(jià)格跌至20萬(wàn)元/噸以下，6月再度跌破10萬(wàn)元/噸關(guān)口，一度降至6萬(wàn)元左右，跌穿部分企業(yè)生產(chǎn)成本線(xiàn)。
不過(guò)進(jìn)入7月后，硅料價(jià)格開(kāi)啟反彈，硅業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示已連續(xù)數(shù)周環(huán)比上漲，8月23日公布的當(dāng)周N型料與復(fù)投料成交均價(jià)分別為8.91萬(wàn)元/噸、7.72萬(wàn)元/噸。
TCL中環(huán)7月以來(lái)三度上調(diào)硅片價(jià)格，8月21日發(fā)布的最新報(bào)價(jià)顯示，全品類(lèi)硅片價(jià)格上調(diào)3%以上。另一硅片龍頭隆基綠能亦在8月25日上調(diào)硅片報(bào)價(jià)，單晶硅片P型M10 150μm厚度產(chǎn)品調(diào)價(jià)幅度超過(guò)15%。
貝殼財(cái)經(jīng)記者了解到，目前的硅料價(jià)格回升符合業(yè)內(nèi)預(yù)期。硅業(yè)分會(huì)8月23日指出，從市場(chǎng)情緒的角度看，目前硅料價(jià)格回漲，下游企業(yè)對(duì)漲價(jià)的接受度較好，硅料企業(yè)提價(jià)成交意愿高漲。
在6月的調(diào)研活動(dòng)中，TCL中環(huán)曾表示，從光伏行業(yè)趨勢(shì)判斷來(lái)看，行業(yè)價(jià)格即將見(jiàn)底。
TCL中環(huán)稱(chēng)，全年130GW的出貨目標(biāo)有進(jìn)一步增加的可能。需求方面，公司長(zhǎng)期看好光伏行業(yè)的發(fā)展，短期供需波動(dòng)是正?，F(xiàn)象，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格回歸進(jìn)一步提升終端產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和需求。全球化方面，歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體占全球新裝機(jī)容量的40%，兩大市場(chǎng)分別提出了IRA和2030光伏制造計(jì)劃，二者均有在地化制造需求，中國(guó)光伏企業(yè)走出去是必然。
據(jù)半年報(bào)披露，TCL中環(huán)表示，擬在沙特阿拉伯投資建設(shè)光伏晶體晶片工廠項(xiàng)目，打造沙特首條具有全球領(lǐng)先技術(shù)優(yōu)勢(shì)的光伏產(chǎn)業(yè)鏈。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 朱玥怡
編輯 宋鈺婷
校對(duì) 翟永軍
關(guān)鍵詞：
