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6月26日，平安證券發布一篇食品飲料行業的研究報告，報告指出，端午出行火熱，白酒回款良好。
報告具體內容如下：
白酒行業
本周白酒指數（中信）累計漲跌幅-4.55%。漲幅前三的個股為：巖石股份（600696）（-2.16%）、迎駕貢酒（603198）（-2.18%）、洋河股份（002304）（-2.70%）；跌幅前三的個股為順鑫農業（000860）（-6.90%）、山西汾酒（-7.44%）、舍得酒業（600702）（-8.81%）。
觀點：需求環比提升，端午回款表現向好。端午小旺季雖銷量占比不高，但回款進度表現向好，白酒批價在回款加速下有所下跌，總體仍保持穩定，白酒在宴席、商務等渠道的剛需屬性仍能支撐行業持續發展。從庫存看，由于酒企進行二季度回款，庫存水平環比上升，同比仍然下降，整體保持在合理區間。我們認為目前白酒板塊的估值處于階段內較低水平，且行業具備穿越周期的能力，建議立足長期戰略布局，推薦關注兩條主線，一是需求堅挺的高端及次高端酒企，推薦貴州茅臺（600519）、五糧液（000858）、瀘州老窖（000568）、舍得酒業；二是受疫情沖擊較小的蘇皖區域龍頭酒企，推薦古井貢酒（000596）、今世緣（603369）、洋河股份。
食品行業
本周食品指數（中信）累計漲跌幅-2.45%。漲幅前三的個股為：西王食品（000639）（5.34%）、蓮花健康（600186）（1.43%）、湯臣倍健（300146）（1.05%）；跌幅前三的個股為好想你（002582）（-7.91%）、黑芝麻（000716）（-7.99%）、來伊份（603777）（-16.67%）。
觀點：端午出行火熱，大眾品持續回暖。端午出行數據表現良好，據文旅部數據顯示，端午假期(6.22-6.24)國內旅游出游1.06億人次，同比增長32.3%，恢復至19年的112.8%；旅游收入373.1億，同比增長44.5%，為19年同期的94.9%。氣候不利等因素下，保持了五一出行的火熱增長勢頭，展現了經濟復蘇的確定性。同時成本端由于農產品原料與包材進入下行通道，板塊成本壓力緩解。經濟復蘇和成本下降的共同作用下，企業盈利能力或將改善，可逢低布局相關細分行業。啤酒：高端化趨勢持續，疊加22年低基數、現飲場景復蘇和全球高溫預期，旺季啤酒有望實現量價齊升。速凍食品、預制菜、冷凍烘焙：行業空間廣闊，長期邏輯清晰，伴隨下游餐飲行業景氣度逐漸改善，具有規模優勢的龍頭企業有望快速搶占市場份額，通過產品結構優化和精細化費用管理改善盈利能力。乳制品：原奶價格持續回落，競爭趨緩，盈利能力將得到修復，看好全國性乳企估值修復和區域性乳企彈性釋放。調味品：復蘇斜率相對平緩，隨著后續餐飲渠道修復加速、庫存消化和產品結構改善，板塊業績有望逐季改善。我們認為餐飲產業鏈復蘇、成本回落將作為大眾品主線，推薦安井食品（603345）、千味央廚（001215），建議關注青島啤酒（600600）、燕京啤酒（000729）。
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