??亞盤市場(chǎng)回顧
WTI原油在周一亞盤保持在81.15美元左右的溫和漲幅。截至目前，WTI原油報(bào)價(jià)81.08美元，Brent原油報(bào)價(jià)184.95美元。
(相關(guān)資料圖)
?原油市場(chǎng)基本面綜述
當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月20日，熱帶風(fēng)暴“希拉里”已經(jīng)登陸墨西哥，預(yù)計(jì)當(dāng)日下午進(jìn)入美國。南加州大部分地區(qū)進(jìn)入緊急狀態(tài)。
據(jù)美媒，俄羅斯的封鎖摧毀了烏克蘭三分之-的糧食出口。
澳大利亞工會(huì)代表表示，澳大利亞LNG工人提前7天向伍德賽德能源集團(tuán)有限公司發(fā)出罷工通知，這可能會(huì)擾亂全球最大出口國澳大利亞的LNG運(yùn)輸。
??機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總
盛寶銀行
上周五WTI原油價(jià)格上漲超1%，但整周依然是收跌，結(jié)束此前連續(xù)7周的穩(wěn)步，上漲，因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)亞洲和美國需求感到擔(dān)憂。亞洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟加劇了擔(dān)憂情緒，市場(chǎng)希望能看見更廣泛的刺激措施，而美國的通脹擔(dān)憂則推遲了緊縮周期結(jié)束的預(yù)期。
盡管如此，對(duì)供應(yīng)緊張的擔(dān)憂仍支撐著油價(jià)，本周焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)向周三公布的一系列PMI數(shù)據(jù)和周五鮑威爾在杰克遜霍爾全球央行年會(huì)上的講話。與此同時(shí)，由于澳大利亞的罷工繼續(xù)引發(fā)恐慌，天然氣市場(chǎng)仍處于緊張態(tài)勢(shì)。
Dailyfx分析師Daniel Dubrovsky
從日線圖。上看，WTI原油此前跌破了6月份以來的近期上漲趨勢(shì)線，這支持短期看跌的技術(shù)傾向。但是，油價(jià)在關(guān)鍵支撐上方稍有停頓，這一支撐正好是50%的斐波拉契回撤位78.66美元。如果這一支撐成功守住，那么油價(jià)反彈或?qū)⒅匦驴聪蚬拯c(diǎn)區(qū)域81.44-83.48美元。
需要注意的是，WTI原油最近的下跌起始于日線的看跌吞沒形態(tài)，這強(qiáng)調(diào)了近期油價(jià)的看跌傾向。如果后續(xù)價(jià)格出現(xiàn)進(jìn)一步的下跌，那么目標(biāo)或?qū)⒖聪?0日和100日移動(dòng)均線。不久前，這兩條均線形成了一個(gè)看漲金叉，暗示了更廣泛的看漲技術(shù)傾向。因此，油價(jià)需要出現(xiàn)進(jìn)-步的下跌才能強(qiáng)化看跌傾向。
HFI研究公司
據(jù)航運(yùn)情報(bào)公司Kpler數(shù)據(jù)，8月前15天的數(shù)據(jù)顯示，歐佩克+原油出口量大幅下降，而這主要是因俄羅斯原油出口量大降。目前重要的是，在歐洲制裁俄羅斯之后，俄羅斯有多少原油出口給了主要買家，又有多少不是？我們的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年7月，俄羅斯原油出口量約為450萬桶/日，其中中國和印度占了約260萬桶/日，這意味著剩余的190萬桶/日的出口量將受到影響。由于含硫原油供應(yīng)緊張，烏拉爾原油與布油的價(jià)差已大幅收窄。因此，原油出口下降可能是導(dǎo)致俄羅斯出口原油價(jià)格突破60美元/桶的原因。
俄羅斯終于開始瞄準(zhǔn)原油出口，出口量最終會(huì)恢復(fù)到430萬桶/日左右的平均水平嗎？我們認(rèn)為這很有可能。若真是如此，這意味著歐佩克+原油出口將出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性下跌。而沙特本月原油出口下降也在遵循這- -路徑。由于9月份沙特將繼續(xù)減產(chǎn)100萬桶/日，全球海運(yùn)原油量將繼續(xù)下降。同時(shí)，若俄羅斯原油。出口量保持在450萬桶/日下方，油價(jià)有望搭上大幅上漲的順風(fēng)車。在接下來幾周，海運(yùn)原油量將繼續(xù)降低，我們預(yù)計(jì)沙特和俄羅斯在未來45天內(nèi)原油出口量下降將使市場(chǎng)減少6750萬桶原油。若下跌趨勢(shì)繼續(xù)，海運(yùn)原油量將會(huì)回到過去5年最低水平。結(jié)合強(qiáng)勁的煉廠利潤率，這將推動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)一步趨緊，油價(jià)。上漲。總的來說，目前我們通過出口數(shù)據(jù)，看到了沙特和俄羅斯似乎都下定決心要通過減少供應(yīng)來提高油價(jià)，這意味著油市在未來幾周將進(jìn)一步收緊，因此不建議與此作對(duì)。
BCA的商品和能源戰(zhàn)略（CES）
2023年將成為全球石油需求創(chuàng)紀(jì)錄的-年。預(yù)計(jì)到今年年底，全球石油消費(fèi)量將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.035億桶/天，同比增長2.6%。而強(qiáng)勁的新興市場(chǎng)需求增長--以中國和印度為首一-是 需求激增的原因。預(yù)計(jì)新興市場(chǎng)石油需求增長將占今年增長的最大份額- - 今年為180萬桶/天，而發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的需求增長為17萬桶/天。
在供應(yīng)方面，由沙特和俄羅斯主導(dǎo)的歐佩克+維持了生產(chǎn)紀(jì)律，使得今年大部分時(shí)間的原油供應(yīng)低于需求。這推動(dòng)了原油庫存減少，并逐漸將油價(jià)提高到此前預(yù)測(cè)的2023年下半年94美元/桶的水平。這種穩(wěn)健的市場(chǎng)觀點(diǎn)并非缺乏風(fēng)險(xiǎn)。亞洲長期的流動(dòng)性陷阱--以家庭囤積現(xiàn)金 和企業(yè)過于不確定而無法投資為特征--導(dǎo)致2023年9月至2024年8月 期間每日需求減少100萬桶。在這種情況下，新興市場(chǎng)需求的疲軟將會(huì)令這一時(shí)期的油價(jià)預(yù)測(cè)從每桶122美元降至每桶110美元。此外，如果俄羅斯明年繼續(xù)單方面減產(chǎn)，以報(bào)復(fù)G7油價(jià)上限以及對(duì)歐盟原油和成品油出口的禁運(yùn)。在最極端的供應(yīng)中斷情況下，即從2024年4月至12月每天減少200萬桶，布倫特原油價(jià)格到明年年底將升至160美元/桶。
華僑銀行
鑒于我們認(rèn)為，在復(fù)雜而脆弱的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，供應(yīng)緊張程度將足以維持油價(jià)上漲，我們維持對(duì)布倫特原油價(jià)格在2023年下半年均價(jià)為87美元/桶的預(yù)測(cè)。的確，最近的事態(tài)發(fā)展支持了我們的觀點(diǎn)。由于預(yù)計(jì)歐佩克+將在9月份繼續(xù)減產(chǎn)，供應(yīng)形勢(shì)仍然緊張。2023年第二季度油市平衡處于赤字狀態(tài)，而沙特愿意支持油市穩(wěn)定，因此我們不排除2023年第四季度進(jìn)一步限制供應(yīng)的可能性。與此同時(shí)，黑海和霍爾木茲海峽持續(xù)緊張的地緣政治背景表明，2023年下半年，全球油價(jià)可能會(huì)下意識(shí)地上漲。而需求情況仍然喜憂參半，就像它對(duì)全球油價(jià)的影響一樣。盡管亞洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走弱打壓了油價(jià)，但美國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)意外。上行，推高了油價(jià)。總的來說，與相對(duì)較弱的需求狀況相比，供應(yīng)緊張可能仍是下半年油價(jià)的更大驅(qū)動(dòng)因素。
（亞匯網(wǎng)編輯：林雪）
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