$和鉑醫藥-B(02142)$ 中期業績會路演感覺很不錯。
1、今天一共有5位公司管理層發言，總體給人的感覺是專業，各司其職，分工和配合都很好，戎博士也出席會議。
(資料圖片僅供參考)
2，4003年在今年下半年國內可以開出一項三期注冊臨床，4003在黑色素瘤、神經內分泌瘤、肝癌和PD-1聯用的數據都很好，具體臨床方案將在下半年提交進入三期。
3、7022在大公司阿斯利康手上受到重視，7月份已經進入臨床，全球開了17個中心，預計入組200人，而且皮下注射和靜脈點滴兩種劑型共同推進，還是大公司大手筆。按照推算，明年將有數據讀出，首付款2500萬美元，里程碑總款3.25億美元，大概率可以收取到2千萬美元以上的里程碑付款，未來順推進還有并有可能最終成藥收取分成。
4、7008進展順利，明年Q1將有數據讀出，如果進展順利，同樣可以收到里程碑付款，首付款2500萬美元，里程碑6億美元，7008和7022明年順利的話這兩個項目就可以收取大約5000萬美元級別的里程碑付款，那么明年的收入和利潤就有了很大的保障，更重要的是7008由于有了合作伙伴的推進，將大大加快臨床推進速度，并且和鉑保留了除美國以外的地區權益，這包括亞洲、歐洲的都在和鉑手上，并且美國地區將來有高兩位數分成。
5、我們知道和鉑在ADC方面有了多起輸出，現在和鉑首款自有管線9033將在未來六個月在美國啟動一期試驗。自有管線又添加一員大將。公司從原來的抗體發現平臺已經升級為ADC藥物研發平臺。
6、巴托利單抗BLA，明年將獲批，除了里程碑付款外還有銷售分成，石藥的銷售能力還是國內一流，巴托利單抗也是自免領域的好藥，將來的分成相當可觀。另外和華蘭基因合作的項目有了新的進展，7020、7015推進到臨床。
7、公司全資附屬公司諾納生物合作項目有30多個，其中20個是今年新增的，今年上半年收到的費用就接近1000萬美元。諾納生物涉及的領域包括ADC,mrna,NK細胞，核藥，這里面想象空間很大，例如何云博士提到的雙抗ADC和核藥，就是市場之前沒有關注的，這些不引人注意的領域未來存在出爆款的機會。諾納生物不是簡單的藥物開發技術服務，它參與了藥物開放全過程，因此也享受從服務收入，技術授權收入，里程碑收入到藥物銷售分成收入的全價值鏈收入。
8、在手現金有1.79億美元，由于公司已經開始盈利并將持續盈利，未來現金流保持充沛，如果股價大漲，也不排除融資。研發和行政費用大幅下降，和鉑越來越會過日子了，該花的錢繼續花，管線推進速度很好，同時借助平臺的力量與合作方共同推進。
9、整體商業合作非常順利，現在的潛在里程碑為30億美元，比年初的20億美元提升了10億美元。老范維持今年下半年收入6000萬美元以上，全年保持盈利的預判，明年由于有潛在幾筆大的里程碑付款，收入和盈利都將持續增長。
$亞盛醫藥-B(06855)$ $再鼎醫藥(09688)$
文章同步發于：和鉑醫藥中期業績簡析 網頁鏈接
關鍵詞：
