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國泰君安證券研報認為，多家家電公司Q2業績亮眼，家電出口小幅下滑，主要尺寸面板價格漲幅收窄?？春玫禺a高關聯度廚電板塊和受益于地產復蘇的白/黑電板塊，中長期看好經濟復蘇下的成長品類。
全文如下
【家電】多家公司Q2業績亮眼，家電出口小幅下滑
多家家電公司Q2業績表現亮眼。長虹華意23年H1營收同比+7.66%，歸母凈利潤同比+106.67%。Q2營收同比+1.26%，歸母凈利潤同比+116.54%。營收增長受到原材料及配件業務和智能掃地機業務營收增長推動。業績增長主要由毛利率提升推動，公司冰箱壓縮機產品結構改善。比依股份23年H1營收同比+18.2%，歸母凈利潤同比+67.39%。Q2營收同比+34.14%，歸母凈利潤同比+60%。營收增長由空氣炸鍋和空氣烤箱業務推動。業績增長主要受到毛利率提升和匯兌收益推動。
7月中國整體出口有所承壓，家電出口同比小幅下滑。中國7月出口金額同比-14.5%，6月同比-12.4%。1-7月出口累計金額同比-5.0%，1-6月累計同比為-3.2%。分區域來看，7月出口承壓主要受到對歐洲出口較為低迷的影響。家電出口小幅下滑主要受到出口均價下降的影響。7月家電出口金額同比-3.6%，6月同比+3.9%；1-7月家電出口金額累計同比-2.1%，1-6月累計同比-2.0%。7月家電出口數量同比+3.7%，6月同比為10.0%；出口均價同比-7.0%，6月同比為-5.5%。
8月上旬主要尺寸面板價格漲幅收窄。8月上旬65""、55""、43""、32""液晶電視面板均價為165、122、64、37美元/片，均價同比+43.48%/+41.86%/+20.75%/+37.04%，均價環比+7/+6/+3/+2美元/片，7月上旬環比+8/+7/+3/+2美元/片。65""、55""面板均價環比漲幅回落。受備貨需求減弱影響，我們預計Q3彩電面板價格漲幅收斂。
投資建議：多家家電公司Q2業績亮眼，家電出口小幅下滑，主要尺寸面板價格漲幅收窄?？春玫禺a高關聯度廚電板塊和受益于地產復蘇的白/黑電板塊，中長期看好經濟復蘇下的成長品類。個股方面推薦品類齊全、盈利能力逐步修復的美的集團（11.3X）、高端化多品牌領先布局效率優化的海爾智家（12.9X）、輕裝上陣的傳統廚電龍頭老板電器（13.1X）、激光顯示技術龍頭海信視像（12.0X）、中央空調穩健發展，家空及冰洗貢獻業績彈性的海信家電（15.4X）、內銷恢復彈性較強的小熊電器（20.5X）、產品優化，發布銀河星環高速電吹風新品的飛科電器（29.3X）、解決摩飛國內商標使用權授權、有望分享摩飛海外業務增長的新寶股份（13.2X）、研發加固護城河、內銷快速增長的石頭科技（24.5X）、清潔電器龍頭科沃斯（21.6X）。
風險提示：原材料價格波動；地產恢復不及預期；匯率狀況波動
（文章來源：證券時報）
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