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瑞銀近日發(fā)表研報(bào)，將巴西石油公司(PBR.US)評(píng)級(jí)從“中性”上調(diào)至“買入”，并指出，預(yù)計(jì)公司治理和盈利能力的改善將通過股息(包括高于政策的額外支付)為股東帶來(lái)持續(xù)回報(bào)。
瑞銀表示，巴西石油公司上周宣布上調(diào)燃油價(jià)格，“從三個(gè)方面改變了游戲規(guī)則”，這是該行上調(diào)評(píng)級(jí)的基礎(chǔ)，因?yàn)檫@“降低了風(fēng)險(xiǎn)”，表明該公司可能有能力提高燃油價(jià)格;這可能會(huì)在今年下半年產(chǎn)生10億美元的額外自由現(xiàn)金流，在2024年產(chǎn)生51億美元;“我們現(xiàn)在預(yù)計(jì)，過剩的現(xiàn)金將以股息的形式進(jìn)行分配，這將把對(duì)回報(bào)的預(yù)期推高到與同行相比具有吸引力的水平。”
瑞銀估計(jì)，根據(jù)巴西石油公司將股息支付限制在自由現(xiàn)金流的45%以內(nèi)的股息政策，該公司可能會(huì)在2024年宣布120億美元的股息，股息收益率約為14%，但考慮到過剩的現(xiàn)金產(chǎn)生，該公司可能會(huì)宣布50億美元的特別股息，從而將收益率增加至20%。
本周早些時(shí)候，美國(guó)銀行和BTG Pactual的分析師也上調(diào)了巴西石油公司的評(píng)級(jí)。
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