在實(shí)控人張紹森的帶領(lǐng)下，山東企業(yè)金永和精工制造股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“金永和”)也向A股發(fā)起了沖擊，擬上深市主板募資5.78億元，公司IPO近期也進(jìn)入了問(wèn)詢階段。不過(guò)，闖關(guān)A股背后，金永和資產(chǎn)負(fù)債率較高，報(bào)告期各期末均超60%，遠(yuǎn)高于該行業(yè)可比上市公司平均值。此外，張紹森還頭頂4000萬(wàn)元債務(wù)。
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資產(chǎn)負(fù)債率高
報(bào)告期內(nèi)，金永和超60%的資產(chǎn)負(fù)債率在招股書(shū)中頗為顯眼。
據(jù)了解，金永和成立于2003年，公司聚焦汽車精密金屬零部件的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主要產(chǎn)品應(yīng)用于汽車渦輪增壓系統(tǒng)、廢氣再循環(huán)系統(tǒng)、高壓共軌系統(tǒng)等，能夠有效提高燃油發(fā)動(dòng)機(jī)的燃油效率，節(jié)能減排，滿足不斷提高的發(fā)動(dòng)機(jī)排放標(biāo)準(zhǔn)。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2020-2022年，金永和實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利處于穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別約為4.86億元、6.54億元、7.3億元；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)分別約為4168.9萬(wàn)元、5370.69萬(wàn)元、8910.56萬(wàn)元；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤(rùn)分別約為3661.27萬(wàn)元、5217.51萬(wàn)元、8915.4萬(wàn)元。
值得一提的是，金永和資產(chǎn)負(fù)債率較高，報(bào)告期各期末，公司合并資產(chǎn)負(fù)債率分別為65.63%、64.97%、63.51%。在招股書(shū)中，金永和給出了4家同行業(yè)可比上市公司，分別是華培動(dòng)力、隆盛科技、貝斯特、錫南科技，而報(bào)告期各期末，上述公司的合并資產(chǎn)負(fù)債率均在金永和之下，其中資產(chǎn)負(fù)債率最低的是錫南科技，該公司合并資產(chǎn)負(fù)債率分別為25.87%、25.71%、26.25%。
上述4家公司合并資產(chǎn)負(fù)債率的平均值分別為31.63%、32.58%、37.69%，遠(yuǎn)在金永和之下。
另外，報(bào)告期各期末，金永和的流動(dòng)比率分別為0.8、0.94、0.88，可比上市公司平均值分別為2.69、2.39、2.04；金永和速動(dòng)比率分別為0.4、0.4、0.43，可比上市公司平均值分別為2.23、1.82、1.57。
不難看出，金永和流動(dòng)比率和速動(dòng)比率均低于同行業(yè)上市公司平均水平，資產(chǎn)負(fù)債率高于同行業(yè)上市公司平均水平。對(duì)此，金永和介紹稱，主要原因?yàn)楣粳F(xiàn)階段固定資產(chǎn)投資所需資金主要依靠自身經(jīng)營(yíng)積累和銀行借款，融資渠道單一。
實(shí)控人負(fù)債4000萬(wàn)元
闖關(guān)A股背后，張紹森還有4000萬(wàn)元負(fù)債。
招股書(shū)顯示，金永和實(shí)控人為張紹森，直接持有公司4265萬(wàn)股股份，占發(fā)行前公司總股本的52.01%；分別通過(guò)安平泰、信義德、塔吉特3家員工持股平臺(tái)，間接控制公司73萬(wàn)股股份、52萬(wàn)股股份、50萬(wàn)股股份，共計(jì)175萬(wàn)股股份，占發(fā)行前公司總股本的2.13%。
張紹森合計(jì)持有金永和4440萬(wàn)股股份，占發(fā)行前公司總股本的54.14%。履歷顯示，張紹森1972年出生，大專學(xué)歷，1992年12月至1999年12月，任高密高捷精密鑄件有限公司業(yè)務(wù)部經(jīng)理；1999年12月至2002年12月，任高密華騰精密鑄造有限公司董事、副總經(jīng)理；2003年1月至2016年11月，歷任永和有限經(jīng)理、執(zhí)行董事、董事長(zhǎng)；2016年11月至今擔(dān)任金永和董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。
需要指出的是，張紹森存在未到期債務(wù)，截至招股書(shū)簽署日，除銀行住房按揭貸款外，其對(duì)外負(fù)債本金余額約為4000萬(wàn)元，債務(wù)形式主要為自然人借款。
對(duì)于上述借款，金永和表示，張紹森看好行業(yè)發(fā)展前景，通過(guò)個(gè)人借款的形式對(duì)公司進(jìn)行增資，滿足公司擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的資金需求，上述借款均未到期，與借款人不存在糾紛，不存在股份質(zhì)押的情形。
報(bào)告期各期末，金永和存貨也較高，存貨賬面價(jià)值分別為1.46億元、2.04億元、2.2億元，占同期末流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為50.18%、57.73%、51.57%。
金永和也坦言，公司存貨主要由原材料、在產(chǎn)品、庫(kù)存商品和發(fā)出商品構(gòu)成，若原材料的采購(gòu)或者生產(chǎn)管理不當(dāng)、產(chǎn)品銷售情況或者價(jià)格發(fā)生較大波動(dòng)，公司的存貨將面臨減值的風(fēng)險(xiǎn)。
此次沖擊A股上市，金永和擬募資5.78億元，投向汽車零部件智能化升級(jí)改造項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金，分別擬投入募資4.78億元、1億元。高禾投資管理合伙人劉盛宇對(duì)北京商報(bào)記者表示，IPO公司募資補(bǔ)流后，能在一定程度上降低公司的資產(chǎn)負(fù)債率，降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
針對(duì)相關(guān)問(wèn)題，北京商報(bào)記者向金永和董事會(huì)辦公室發(fā)去采訪函，對(duì)方表示“近期相關(guān)負(fù)責(zé)人忙于問(wèn)詢反饋，暫無(wú)法接受采訪”。
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