核心觀點
618大促寵物線上業績增長顯著，線上銷售渠道國產品牌持續上榜，上市公司國產品牌高速成長。投資建議國內618大促高增長彰顯寵物消費活力，多個國產品牌突出；海外業務寵物出口拐點已現，4月寵物食品人民幣出口額同比增長10.7%，寵物食品領先公司業績有望迎來明顯拐點。重點推薦【中寵股份】、【佩蒂股份】等。
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正文
618大促寵物線上業績增長顯著
京東618開門紅階段寵物零售成交同比增長超56%，天貓寵物618第一階段銷售戰報數據顯示，27個店鋪成交額破千萬，161個店鋪成交額破百萬，242個品牌同比增長超500%。
線上銷售渠道國產品牌持續上榜
本次618大促，京東、天貓平臺多家國產寵物榜品牌新上榜，其中京東寵物618開門紅階段新上榜品牌4個，其中2個為國產品牌，天貓平臺新上榜5個，2個為國產品牌；主糧方面，京東平臺依然以進口品牌為主，而天貓平臺目前國產品牌榜上占比一半；寵物零食方面，國產品牌線上618銷售表現較為突出，618開門紅階段京東平臺寵物零食排行榜前5有4個為國產品牌，天貓寵物618第一階段品牌榜上貓零食、狗零食Top10中分別有8個、7個國產品牌。
上市公司國產品牌高速成長
中寵股份品牌領先（Toptrees）、頑皮（Wanpy）、真致（Zeal）的線上銷售同比去年增長顯著，其中零食品牌頑皮在京東、天貓寵物零食品牌榜上列第4、第5名；佩蒂股份天貓平臺銷售首個小時銷售超去年首日全天，爵宴（Meatyway）大單品雞鴨肉干單品成交超3萬，在天貓618第一階段狗零食品牌榜排名第1；乖寶寵物（擬上市）旗下品牌麥富迪（Myfoodie）在天貓、京東618總寵物品牌榜和寵物主糧、寵物零食榜等均榜上有名。
投資建議
國內618大促高增長彰顯寵物消費活力，多個國產品牌突出；海外業務寵物出口拐點已現，4月寵物食品人民幣出口額同比增長10.7%，寵物食品領先公司業績有望迎來明顯拐點。重點推薦【中寵股份】、【佩蒂股份】等。
風險提示：AI發展及商業化不及預期、AI行業競爭加劇、政策不確定性。
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