從6月20日到9月8日，整整80天56個交易日，AI算力從星辰大海到門可羅雀，悲觀預期已經全面蔓延，基本沒人再看好了。疊加最近“遙遙領先”的HUAWEI概念一枝獨秀，早期的AI小甜甜現在更是成了連牛夫人都不如的角色，但是物極必反、否極泰來，產業大趨勢下的AI科技革命并未停止前進的腳步，科技的巨輪仍然隆隆的在日夜兼程，有業績的企業終究會最終享受到這場科技盛宴中最美味的佳肴。
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為什么說算力（CPO、AI服務器）見底了呢？下面從5個角度分析一下吧，純屬個人見解，歡迎積極討論。
1、先說技術分析吧，畢竟制造業相關的產業周期股還是不太適合用價投來說事。
全指通信指數：指數已經二次回踩200均線，且在本輪HUAWEI產業鏈的暴漲中基本沒怎么動，這本來就很反常，HUAWEI作為通信界老大，他的通信產品所帶動的股票大漲竟然都不關全指通信指數的事兒，說明要么市場炒錯了，在炒小炒爛炒垃圾，要么是全指通信也在蓄力等待爆發。存量市場下跌多了漲、漲多了跌，這也很正常，輪動也該快輪到了吧。
CPO龍頭中際旭創：從170元到102元，正好回撤40%，一分不多一分不少，是巧合么，誰知道呢？而且這個價位基本已經到了前期上漲時的起漲位置和機構批量建倉位置，今天在沒有北向資金的情況下，跌到102就快速拉起來了，說明這個價位還是有些吸引人的，不管是機構自救還是量化吸籌，這個價位都不用再過分悲觀了。競價收盤很蹊蹺的大跌砸破120日均線，是有意為之嗎，吸引看線派割出籌碼？還是有基金受不了批量拋售了？反正很多時候的底部也都是基金們砸出來的。
AI服務器龍頭工業富聯：從價格上看，工業富聯也到了前期的起漲點位置，而且富聯的籌碼結構一直比旭創要好，所以從6月20日以來的龍頭和情緒標的其實一直是富聯，今天也跌倒了他的獲利籌碼峰的上沿部分，再往下咋肯定就有大資金要虧損了，所以有些人是要開始護盤的。而且看線的話也無比接近了30周線，同樣是今天快速下殺又快速拉回，收了金針探底的K線，從量能看空頭基本也快竭力了。
2、再說市場情緒吧，最近遙遙領先的HUAWEI概念，其本質上還是有科技屬性在的，都是大科技賽道的不同分支和不同產業鏈，只不過之前的AI更靠近國外（英偉達、微軟等），而最近是國產替代的理念和預期。
但是別忘了風險是漲出來的、機會是跌出來的，截止今天收盤，華力創通的年內漲幅（348%）已經超過了中際旭創（292%），排除今年的次新股，其漲幅僅次于鴻博股份（457%）。而且今天華力的龍虎榜家人們齊聚，HUAWEI相關產業鏈已經從衛星通信、北斗導航擴散到光刻機、光刻膠、華為歐拉、華為鯤鵬、手機元器件及其耗材，非常像當初CPO炒作后期連光模塊用什么稀有元素都被翻出來了，沾上點邊就紛紛一周翻倍，雞犬升天的時候就要謹慎了。不是6月20號，也差不多沒兩天了。
如果HUAWEI產業鏈開始結算，那么出來的資金首先會去哪里呢？我覺得肯定還是大科技板塊，而不是之前的白酒醫藥新能源。雖然這二者籌碼分布不好，上面大批的套牢盤，但是籌碼粘性還是不一樣的，大科技里的籌碼相對松散，你拉個大陽線到了他的心理價位他就走了，震倉吸籌也方便；白酒醫藥新能源里的陳年套牢盤可是密密麻麻的如藤壺一般，想給他們解套太難了。所以假如下周HUAWEI產業鏈開始調整，未嘗不是AI算力的機會，資金永不眠，跌到合理價位的AI業績股還是有很大吸引力的。
3、AI算力今年下半年是有實打實業績的，且明年業績預期更好。當然這里說的是能夠真實出業績的標的，比如供貨海外數據中心的CPO標的中際旭創、天孚通信、新易盛等，AI服務器開始上量的工業富聯、浪潮信息、中科曙光，與國內數據運營商合作的液冷龍頭曙光數創等。如果說前期（6月20日前）給的預期太高，經過這一輪調整，估值又回到了合理范圍之內，且馬上來臨的三季度預報就是給市場最好的答案。
如果說二季報的時候看不出誰好誰壞，調整起來泥沙俱下，那么三季報就是證明誰被錯殺的最好機會，同時也給了到年底前炒作資金很好的指引。AI興起的元年，假如今年chatGPT5再發布，會不會引起下一波浪潮也未嘗可知。
4、不要低估了國家想造牛市的決心，這次的政策端已經是比前幾次股災手段更猛了，但是整個國家經濟大環境不如當年，所以在股市中政策引起的波瀾沒有當初那么驚人，但是不要低估工具箱里的家伙，可能突然拿出你從沒見過的大殺器。北向跑路、外資清盤、匯率大跌，還能再差到哪里去呢，現在房市已經很難救起來了，股市如果再讓人民失去信心，那后面國家再出臺什么政策，可很難讓老百姓們再相信了。
美股加息周期最次明年初也要結束了，匯率周線、月線早就多次頂背離，大A距離國運線也沒幾個點了，況且大部分板塊和個股早就跌破了去年的2863低點，整個市場的風險已經釋放的差不多，相比于未來依舊不明朗的房市，股市這邊前景還是有一定吸引力的，雖然天天挨罵，但是同樣的錢，你會選擇買房還是買股，哪怕是買滬深300呢？
5、外圍的調整這幾天也如期而至，蘋果連續兩天大跌前所未見，英偉達也雄風不在、躊躇不前，但是這兩位一個是美國科技的標桿，一個是美國科技的希望，華爾街肯定不會讓他們崩盤的，多少資本家的身家性命都在股市里，比咱們大A這邊更希望市場的穩定，這也是美股幾十年長牛的根本。雖然最近有很多做空的言論出來，蘋果市場要被HUAWEI吞噬了、英偉達關聯空殼公司財務造假、黃皮衣高位套現減持，這些無非都是空頭們為了盡快獲利了解的手段而已，等空頭頭寸都拋售的七七八八，過倆月你會發現蘋果、微軟、英偉達、谷歌、亞馬遜們又都新高了。假如全球的大科技龍頭都紛紛重回漲勢，咱們大A這邊還好意思繼續玩垃圾股、地產股和渣男券商么？我相信能一路從6月20日扛過來的人已經不多了，看著40%的回撤曲線那是對么痛的感覺，但是中間提前抄底的人也是被套牢十幾二十個點，我想對這部分人說，現在的下跌空間已經很小了，但是上漲空間是巨大的，這時候割肉就是倒在黎明前了。只要你能咬咬牙堅持拿住，后面的回報會是豐厚的。一根陽線改三觀，三根陽線就會有增量資金追進來了。況且你現在賣了算力，出去又能買什么呢，投資不是三兩天的事，除非你技術分析很牛，會空倉、會看準時機抄底，否則高拋低吸、盤中做T這樣后視鏡的觀點，太燒腦了反正我是學不會，我就會死拿一直到目標價位再放手，不企圖賺走市場上每一個鋼镚，只守候自己能看懂的一畝三分地，忍得住回撤才能享受主升浪的甜美。
$中際旭創(SZ300308)$ $工業富聯(SH601138)$ $鴻博股份(SZ002229)$ 華力創通張江高科蘋果微軟英偉達
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