什么是灰犀牛呢?
「它生活于非洲草原，體型笨重、反應遲緩。人們常年看得見成群結隊的犀牛在遠處吃草，卻從不擔心它靠近并造成傷害。然而，當灰犀牛群受驚狂奔時，卻是致命的殺手」，用來比喻“大概率且影響巨大的潛在危機”。這一概念，由美國作家米歇爾·渥克在《灰犀牛》一書中提出。
簡單說灰犀牛現象即是一個既存的威脅，顯而易見，卻被視而不見。舉凡金融危機、氣候變遷等，都可能是最后帶來重大后果或影響，進而引起蝴蝶效應的灰犀牛。一般來說，灰犀牛算是比較負面的名詞。但若是基于這個想法，尤其是這種顯而易見，卻被視而不見，在投資中，也是獲得超額利潤的最好時機。
主流的經濟學基于人力的理性、自利、完全信息、效用最大化等來進行基本的假設，而在行為經濟學中，它將行為分析理論與經濟運行規律、心理學與經濟科學有機結合起來，以修正現今經濟學模型中的錯誤或遺漏。
而行為經濟學對于現代金融理論有巨大的影響，說明了人類并非理性的做出正確的判斷，尤其是在金融市場中更為顯著。投資者并非是完全理性的。在行為經濟學家眼中，投資者賣出已有利潤但股價仍在上升的股票，死抱已虧損而且股價持續下降的骰票，均為非理性行為。
因為人的不理性，讓灰犀牛有了出場的機會。在比特幣從2萬美金的高點跌至6000美金且持續震蕩時，市場上充滿了悲觀的情緒，進而選擇忽略每個消息，反而錯失了漲回8000美金的機會。在交易上，獨立思考，是唯一的解方，我們絕大多數時間都需要耐心觀察、思考。若我們馴服了灰犀牛，將會有意想不到的收獲!
