14日早盤，地產大幅下挫，板塊內多股跌停，龍頭房企方面，新城控股跌逾4%，金地集團跌超3%，萬科A、華發股份等下跌超2%。代表A股龍頭房企行情的地產ETF（159707）早盤下探，場內價格一度跌超3%，隨后跌幅有所收窄，現下跌2.31%。
整體來看，地產板塊近期回調或與三方面因素有關：①7月信貸數據全面低于市場預期；②政策真空期；③房企信用事件發酵。
消息面上，央行日前發布《2023年7月金融統計數據報告》，總體來看，7月信貸數據全面低于市場預期，居民部門新增貸款持續疲弱。
(資料圖片僅供參考)
具體來看，7月居民中長期貸款減少672億元，環比少增5302億元，同比少增2158億元，創下年內第二低值。同時，7月35城一手房成交面積1395.5萬方，在6月低基數上環比下降26%，在2022年7月低基數上同比下降27%，銷售表現為近五年最低水平。
國金證券認為，7月居民中長貸的疲弱與地產銷售的加速下滑是同頻的，且目前降低存量房貸利率尚未落地，居民仍傾向于提前償還房貸。目前政策寬松基調已定，居民中長貸的企穩需靜待商業銀行降低存量房貸利率、各城市出臺需求端支持性政策。
在目前信貸數據的全面不及預期及銷售市場的加速下滑的背景下，金融端、需求端支持性政策有望加速落地。推薦重點布局優質一二線城市、改善產品占比高的頭部央國企和改善型房企。
另外，中信建投研報指出，政策真空期疊加房企信用事件發酵導致板塊出現回調，政治局會議強調要優化調整房地產政策，一線及部分二線城市已經表態，同時強調要防范化解重點領域風險，我們認為未來需求端及信用端支持政策將陸續落地，銷售有望出現復蘇，信用事件有望逐步化解。此外城中村改造為行業帶來全新機遇，地方國企有望受益。
就地產頭部央國企配置而言，建議關注地產ETF（159707）。資料顯示，地產ETF（159707）跟蹤中證800地產指數，只集中匯集市場16只頭部房企上市公司，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優勢。前十大成份股權重超8成，“保萬招金”權重占比超5成，契合龍頭強者恒強產業周期趨勢！
同時，中證800地產指數成份股國企央企含量高，同時享受“中特估”概念加持。地產ETF（159707）也是目前市場上唯一跟蹤中證800地產指數的行業ETF，具備稀缺性與辨識度。
數據來源：滬深交易所。
風險提示：地產ETF被動跟蹤中證800地產指數，該指數基日為2004.12.31，發布日期為2012.12.21，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R3-中風險，適合適當性評級C3以上投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績并不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。
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