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6月8日，值得買（300785.SZ）發(fā)布《關于對深圳證券交易所關注函回復的公告》（以下簡稱：《回復公告》），針對投資建設“值得買數(shù)字產(chǎn)業(yè)示范基地”，深交所此前要求公司對相關情況作進一步說明。
值得買在5月26日公告稱，全資子公司北京知港科技有限公司（以下簡稱“知港科技”）擬在北京市豐臺區(qū)投資建設“值得買數(shù)字產(chǎn)業(yè)示范基地”（以下簡稱：本次項目），擬投資計劃總金額不超過人民幣7億元，資金來源為自有資金或自籌資金。項目建設內(nèi)容包括辦公區(qū)、直播間、用戶內(nèi)容創(chuàng)作中心、商品評測中心等，本次投資以打造高水平的研發(fā)中心、提升資產(chǎn)的使用效率和公司的運營效率等為目的。
深交所在5月30日發(fā)出關注函，在項目投資的可行性，投資事項是否會對公司流動性、日常經(jīng)營產(chǎn)生不利影響等方面要求值得買進行說明。6月8日披露的《回復公告》對交易所的問題一一回應，但需要注意的是，本次項目投資會使公司未來三年的資金缺口擴大至超過10億元。《回復公告》也表示，本次項目前期已支付2.4億元土地款，存在大量占用公司營運資金的可能性，對公司日常現(xiàn)金流造成一定影響。
根據(jù)《回復公告》，未來三年值得買需要“用錢”的地方不在少數(shù)，包括常備營運資金、償還短期銀行借款、償還現(xiàn)有房產(chǎn)長期借款本息等，加上本次項目投資所需的約7億元，預計值得買未來三年資金需求將達到20.61億元。而截至2023年一季度，公司貨幣資金余額、交易性金融資產(chǎn)余額合計為9.38億元，相較于未來三年的需求有11.23億元缺口。而銀柿財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，值得買近年來的現(xiàn)金流也存在較大波動，2020年至2023年一季度，公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物增加凈額分別為11.67億元、-5.16億元、1.25億元、-9965.19萬元；期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額分別為12.47億元、7.31億元、8.56億元、7.57億元。
《回復公告》稱，公司未來三年將主要通過銀行貸款、銀行授信、出售現(xiàn)有辦公用房，推進發(fā)行可轉債等方式補充流動資金，由此看來，值得買主要是想通過獲取外部資金以及出售資產(chǎn)來達到補充流動性的目的，而公司未來三年的盈利如何對補充流動性做出貢獻并未體現(xiàn)。但《回復公告》同時也提示，公司擬從銀行獲取的長期貸款金額為合理化估計，并不一定會實際發(fā)生；另外可轉債能否發(fā)行成功也存在不確定性。簡單來說，一方面值得買靠獲取外部資金補充流動性的措施并非完全“保險”；另一方面，通過盈利補充流動性似乎也不在計劃之內(nèi)。
據(jù)此，銀柿財經(jīng)以投資者身份聯(lián)系了值得買，對公司未來三年的盈利能否覆蓋資金缺口進行了咨詢，值得買方面表示對此不是很清楚，《回復公告》提到的規(guī)劃補充流動性的措施主要是出于公司管理層的考慮。
同花順顯示，2020年至2023年一季度，值得買的營業(yè)收入分別為9.1億元、14.03億元、12.28億元、2.54億元；凈利潤分別為1.57億元、1.8億元、8489.45萬元、-68.76萬元。
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