理財產品“踩剎車”？債市不具備大跌的基礎
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一度高歌猛進的理財市場似乎開始踩下“剎車”。從收益率來看，根據Choice數據，6月15日～6月25日，人民幣理財產品單位凈值下跌共有2007只，占比為8.7%，較前一周期占比明顯增長。此前一度收復失地的低風險理財產品近期也現頹勢。同期，共有1504只R2級及以下風險理財產品凈值出現下跌，較上一周期（6月5日～6月15日）257只顯著擴大。理財產品現回調之勢背后，與債市變化息息相關。6月13日，央行下調7天逆回購利率至1.9%，降息預期兌現后市場積極做多，6月14日長債活躍券利率一度下行至去年8月降息后的2.58%。但降息落地后，債市反而出現回調。大多機構目前都仍看好理財市場。
最低降至0！銀行理財宣布降費，沖不沖？
日前，招銀理財推出“不賺錢不收管理費”的銀行理財權益類公募產品，引發市場關注。媒體注意到，近期，中銀理財、光大理財、華夏理財、北銀理財等多家理財公司宣布調降部分理財產品費率，費率優惠主要涵蓋固定管理費、銷售服務費、理財產品贖回費等。固定管理費方面，有銀行理財公司已將部分產品的管理費率下調至0。以中銀理財為例，其發布公告稱于6月21日至7月5日對“中銀理財-尊享天天”產品費率進行優惠，將該產品的固定管理費由0.15%(年化)下調至0.00%(年化)。部分理財公司則下調了銷售服務費。例如，華夏理財發布公告稱自6月21日起對現金管理類理財產品4號c份額開展銷售手續費率優惠，優惠后費率為0.15%/年。
“假日效應”量價齊跌
上周，樣本理財子總計發行理財產品61 只，環比減少27只，發行數量增加的有1 家，占比為9.1%；樣本理財子公司最新理財子產品的平均基準利率為3.29%，環比下降28bp；最新理財子產品發行數量指數139，環比下降31%；發行基準利率波動指數最新為74.6，環比下降8%。截止6 月21 日，樣本理財子破凈率2.22%，保持低位，小幅下降。銀行理財業務拐點已現，主要體現在：余額出現正增長，發行數量在顯著提高，發行基準利率在持續回升，發行產品的風險等級已經觸底回升。
“朋友圈”陣營擴大 理財公司代銷渠道下沉
理財公司和中小商業銀行之間的“朋友圈”聯結越發緊密。媒體注意到，近期，包括招商銀行、農銀理財、興銀理財、民生理財等在內的多家銀行及理財公司發布新增理財合作機構公告，在年內理財公司拓展的理財代銷機構中，多家農商行參與其中。6月以來，多家理財公司加快拓展同業代銷渠道。具體來看，招商銀行新增寧銀理財、平安理財新增兩家合作理財公司；農銀理財相繼與上海銀行、寧波銀行達成理財產品代銷合作；民生理財則與網商銀行、中信銀行、中郵郵惠萬家銀行等多家銀行開展代銷合作。同時，部分理財公司還將代銷市場進一步下沉至城、農商行等農村金融機構。僅6月內，興銀理財就新增了廣西陸川農村商業銀行、新疆銀行、新疆昌吉農商行、陜西鳳縣農商行、廣東陽春農商行等近20家城、農商行及農信社為代理銷售合作機構。
銀行理財“多快好省” 為客戶創造價值有“道與術”
管理規模超過1.2萬億元的光大理財，正持續鞏固自身在理財行業“善于創新、行穩致遠”的風格。該公司成立三年多來，已累計為超780萬投資者創造逾1000億元的收益。光大銀行高管此前表示，光大理財目前已形成四大戰術性打法：一是完成產、研、投系統集群規劃與整合，在公司穿透持倉數據基礎上，研判建立適合的風險因子體系，并推動該體系進行識別、計量、評價；二是深化另類投資轉型，包括繼續保持在REITs方向上的優勢地位；三是加大對服務國家重大戰略、制造業等投資，支持專精特新、高端制造等賽道；四是在科技建設上，同步推進系統集群、數據集市及重點科技項目建設，特別是建設有自身特色的研究管理集群。
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