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核心觀點
生豬蓄力反轉(zhuǎn)，期待轉(zhuǎn)基因落地。1）生豬：養(yǎng)殖維持近半年深度虧損，考慮到今年下半年的豬價預(yù)期依然偏保守，母豬產(chǎn)能有望加速去化，或進(jìn)一步催化板塊。我們認(rèn)為板塊估值處于歷史底部，后續(xù)伴隨產(chǎn)能去化預(yù)期好轉(zhuǎn)，有望開啟估值修復(fù)。標(biāo)的推薦上，左側(cè)關(guān)注高質(zhì)量成長，核心推薦養(yǎng)殖三小龍：華統(tǒng)股份、巨星農(nóng)牧、新五豐；其次，看好：天康生物、唐人神、京基智農(nóng)；右側(cè)配置白馬：牧原股份、溫氏股份等。2）禽：白雞一方面受2022年祖代引種收縮傳導(dǎo)影響，同時近年白雞進(jìn)入家庭消費，消費提振開啟獨立周期，因此2023年白雞板塊有望開啟高景氣。黃雞近期產(chǎn)能繼續(xù)回落，伴隨豬和白雞景氣回升，黃雞價格再起確定性更高。禽板塊核心推薦：益生股份、立華股份、圣農(nóng)發(fā)展等。3）動保：2023Q2生物股份、普萊柯、中牧股份、科前生物批簽發(fā)數(shù)據(jù)分別環(huán)比減少33%、33%、26%、9%，繼續(xù)看好動保板塊龍頭市占率提升。核心推薦：科前生物、回盛生物、國邦醫(yī)藥、中牧股份、普萊柯等。4）飼料及寵物：飼料會向技術(shù)服務(wù)類企業(yè)集中，核心看好海大集團(tuán)估值與業(yè)績雙修復(fù)行情。此外2023年寵物板塊有望隨消費回暖迎來較好機(jī)會，核心關(guān)注：中寵股份、佩蒂股份等。5）肉制品：隨著豬價高位回落以及消費回暖，看好雙匯發(fā)展業(yè)績上行表現(xiàn)；同時其基金持倉比例處于歷史底部，建議關(guān)注。6）種植鏈：近期厄爾尼諾持續(xù)擾動，或利多糧價。后續(xù)轉(zhuǎn)基因商業(yè)化落地后，行業(yè)將迎來大變革，技術(shù)領(lǐng)先企業(yè)將迎來成長黃金期。重點推薦：豐樂種業(yè)、隆平高科、大北農(nóng)、登海種業(yè)。
推薦養(yǎng)殖和種業(yè)兩大主線。1）生豬推薦：華統(tǒng)股份、新五豐、唐人神、天康生物、新五豐、京基智農(nóng)、溫氏股份、牧原股份等；2）禽推薦：益生股份、立華股份、圣農(nóng)發(fā)展等；建議關(guān)注：春雪食品、湘佳股份3）種植鏈推薦：豐樂種業(yè)、隆平高科、大北農(nóng)、登海種業(yè)、荃銀高科等。4）動保推薦：科前生物、回盛生物、國邦醫(yī)藥、中牧股份、普萊柯等。
農(nóng)產(chǎn)品價格跟蹤：
生豬：7月28日全國仔豬均價25.64元/千克，較上周同期上漲0.04%；全國外三元生豬均價15.10元/千克，較上周同期上漲6.64%。
家禽：7月28日白羽肉雞價格為8.52元/公斤，較上周同期下跌0.58%；國內(nèi)活雞均價為23.35元/公斤，相較上周同期下跌3.23%。
大豆：國內(nèi)大豆現(xiàn)貨價格本周維持在高位，7月28日為4769.47元/噸。
玉米：本周玉米收購價維持高位，7月21日為2857元/噸。
風(fēng)險提示：惡劣天氣帶來的不確定性風(fēng)險；不可控動物疫情引發(fā)的潛在風(fēng)險。
關(guān)鍵詞：
