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昨天5年期利率沒調，這大大超出市場預期，為啥會這樣，一種相對靠譜的說法就是，降5年期LPR利率，大概會壓縮銀行700多億利潤，而未來要調降的存量房貸大概也要降銀行1000億的利潤，兩個都降，銀行實在扛不住。所以就沒降5年期的LPR，穩定一下銀行端的凈息差預期，現在銀行端的凈息差預期已經低于1.8%，而實際利率就是2年期國債，減去核心CPI，大概是1.7%。所以這塊已經沒有太多的空間了。其次，大概央行是認為，增量房貸下調，現在也影響不了多少人，畢竟貸款買房的已經不多，而存量房貸下調，未來對于消費的提振作用更明顯。所以兩害相權取其輕，還是選擇讓銀行盡量下調存量房貸利率，那么這個我們就要拭目以待了，看到底存量房貸利率能調多少。現在市場預期在50-80個基點之間。怎么著也應該都給大家調到4.5%以內。最好能到3.5%，如果沒到這個水平，那就是不及預期。第三，銀行這個面包店今年任務重大，所以對他也要 特別呵護，現在地產頻頻暴雷，最大的壓力都在銀行端，如果他沒有足夠的現金流去應付，也容易出現系統性金融風險，所以他今年哭窮，你還真的不能把他怎么樣。因為沒人付得起這個責任。第四，央行其實也釋放了一個非常明確的信號，告訴市場，那些小作文都不對，這次即便不提房住不炒，也基本不會強刺激房地產，再拉房價了。所以昨天的利率調整一出，整個房產圈徹底沉默了。前幾天降MLF的時候，刷屏的中介，幾乎都沒有發任何的動態。
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