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昨天5年期利率沒調(diào)，這大大超出市場預(yù)期，為啥會這樣，一種相對靠譜的說法就是，降5年期LPR利率，大概會壓縮銀行700多億利潤，而未來要調(diào)降的存量房貸大概也要降銀行1000億的利潤，兩個都降，銀行實在扛不住。所以就沒降5年期的LPR，穩(wěn)定一下銀行端的凈息差預(yù)期，現(xiàn)在銀行端的凈息差預(yù)期已經(jīng)低于1.8%，而實際利率就是2年期國債，減去核心CPI，大概是1.7%。所以這塊已經(jīng)沒有太多的空間了。其次，大概央行是認(rèn)為，增量房貸下調(diào)，現(xiàn)在也影響不了多少人，畢竟貸款買房的已經(jīng)不多，而存量房貸下調(diào)，未來對于消費的提振作用更明顯。所以兩害相權(quán)取其輕，還是選擇讓銀行盡量下調(diào)存量房貸利率，那么這個我們就要拭目以待了，看到底存量房貸利率能調(diào)多少。現(xiàn)在市場預(yù)期在50-80個基點之間。怎么著也應(yīng)該都給大家調(diào)到4.5%以內(nèi)。最好能到3.5%，如果沒到這個水平，那就是不及預(yù)期。第三，銀行這個面包店今年任務(wù)重大，所以對他也要 特別呵護，現(xiàn)在地產(chǎn)頻頻暴雷，最大的壓力都在銀行端，如果他沒有足夠的現(xiàn)金流去應(yīng)付，也容易出現(xiàn)系統(tǒng)性金融風(fēng)險，所以他今年哭窮，你還真的不能把他怎么樣。因為沒人付得起這個責(zé)任。第四，央行其實也釋放了一個非常明確的信號，告訴市場，那些小作文都不對，這次即便不提房住不炒，也基本不會強刺激房地產(chǎn)，再拉房價了。所以昨天的利率調(diào)整一出，整個房產(chǎn)圈徹底沉默了。前幾天降MLF的時候，刷屏的中介，幾乎都沒有發(fā)任何的動態(tài)。
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