德融財富分析,人民幣匯率近期上漲有兩大原因:一是美元指數跌破90關口,歐元、日元等主要貨幣均較美元有較大幅度升值。二是中國經濟增長回穩速度超過預期,增長質量改善得到較大范圍的認可。中國經濟增長信心全面恢復、支持人民幣匯率走升。
德融財富認為,人民幣匯率走強為人民幣國際化進程帶來更大的發展空間。相關資本管控措施陸續調整,人民幣出入的限制進一步放開,有利于人民幣跨境使用。同時,匯率走強后,市場預期明顯改變,資本外流壓力減輕,整體而言,匯率風險下降有利于防控金融風險。此外,匯率升值幅度仍然溫和,對進出口影響尚未顯現。
當然,德融財富認為,人民幣升值也有國內經濟基本面的原因,特別是GDP增速企穩回升,企業盈利能力和投資回報率明顯改善,都是人民幣升值的重要原因。
普通百姓:甭管漲或跌,不要瞎折騰。
德融財富提醒您,對于咱平頭百姓而言,人民幣升值總比貶值好。什么都不用做,坐在銀行柜臺前,看著美元牌價一天天打折,海淘、留學、出境游一天天變便宜。
不過,德融財富要提醒那些海外投資人,人民幣升值是雙刃劍。已經入場的,賺到的錢要縮水;尚未入場的,撈到了低位入場的好時機。但海外投資,實在不該只圖一時。關于人民幣匯率未來走勢,兩天暴漲并未扭轉主流判斷對于“破7”的堅持,如此看來,似乎搞搞海外投資還是很有必要。
然而另一方面,普通人不怎么出國,錢又沒多到國內裝不下的地步,德融財富的建議是:甭管漲或跌,不要瞎折騰。
市場機構:先別忙著重估資產價格
在人民幣升值的推動下,不少國內市場機構已經在考慮重估資產價格,調整投資策略。有些機構表示,當前人民幣貶值周期結束,并形成了升值預期,大類資產將迎來重估。
德融財富認為,資產重估需要一定過程,更需要經濟基本面配合,并且當前處于全球流動性緊縮周期,可能制約增量資金流入規模,因此應理性看待人民幣資產重估的前景。
中國的貨幣政策部門和金融監管部門,同樣也會看到這種形勢變化背后的原因。由于貨幣匯率會對國家的國際貿易、經濟增長、貨幣政策,甚至政治環境產生影響,當匯率嚴重偏離正常水平時,貨幣當局很可能選擇某種方式進行市場干預。
此外,中國政府近期一直都在強調守住不發生系統性金融風險的底線,這從另一個角度也說明了系統性金融風險有發生的可能,那到時人民幣匯率將會是另一番景象了。
德融財富認為,當前人民幣升值有可能是一種短期波動,是美元貶值之后帶來的被動升值。對人民幣匯率的長期趨勢,目前并不宜太樂觀。至于資產重估和投資策略調整,也要考慮到今后人民幣匯率重現波動的可能性。