【資料圖】
東吳證券股份有限公司近期對岱美股份進行研究并發布了研究報告《2023年中報點評：Q2業績符合預期，看好公司品類拓展》，本報告對岱美股份給出買入評級，當前股價為19.22元。
岱美股份(603730) 投資要點 事件：公司發布2023年半年度報告，2023年上半年公司實現營業收入28.79億元，同比增長27.47%；實現歸母凈利潤3.39億元，同比增長9.24%。其中，Q2單季公司實現營業收入15.07億元，同比增長32.82%，環比增長9.84%；實現歸母凈利潤1.85億元，同比增長10.84%，環比增長20.24%。公司2023Q2業績整體符合我們的預期。 2023Q2業績符合預期，營收及毛利率均環比提升。收入端，公司2023Q2單季實現營收15.07億元，環比增長9.84%。從主要下游及客戶來看，2023Q2北美汽車市場銷量為505.35萬輛，環比增長14.74%；2023Q2歐洲汽車市場銷量439.34萬輛，環比增長6.75%；2023Q2公司主要客戶通用集團汽車銷量120.80萬輛（不含上通五菱），環比增長19.98%。毛利率方面，公司2023Q2毛利率為28.15%，同比提升1.16個百分點，環比提升0.63個百分點。期間費用率方面，公司2023Q2期間費用率為9.25%，環比下降5.51個百分點，主要系財務費用率環比下降7.31個百分點（預計主要原因為2023Q2美元兌人民幣升值帶來的匯兌收益所致）。公允價值變動方面，公司2023Q2公允價值變動虧損0.63億元。歸母凈利潤方面，公司2023Q2歸母凈利潤1.85億元，環比增長20.24%，對應歸母凈利率12.27%，環比提升1.06個百分點。 沿著核心工藝擴展產品品類，打開公司長期成長空間。公司遮陽板業務已經發展為全球龍頭，在全球市場的份額超過40%。在遮陽板業務的基礎上，公司進一步發力開拓頭枕和頂棚業務。目前公司頭枕業務主要客戶為通用，后續有望進一步提升對克萊斯勒和福特的配套比例，頭枕業務收入規模有望繼續提升。頂棚產品的價值量則更高，市場空間更大，且與遮陽板同屬于車頂系統零部件，在核心工藝上同樣存在相通性。公司正積極拓展頂棚業務，目前公司頂棚產品已經成功進入到北美造車新勢力等客戶的供應體系中，隨著后續頂棚業務持續獲得定點，將為公司貢獻收入增量，頂棚產品有望成為公司未來成長的重要方向。 盈利預測與投資評級：我們維持公司2023-2025年歸母凈利潤分別為7.36億、9.44億、11.27億的預測，對應EPS分別為0.58元、0.74元、0.89元，市盈率分別為32.97倍、25.69倍、21.52倍，維持“買入”評級。 風險提示：全球乘用車行業銷量不及預期；公司新產品拓展不及預期。
證券之星數據中心根據近三年發布的研報數據計算，東吳證券黃細里研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預測準確度均值高達92.85%，其預測2023年度歸屬凈利潤為盈利7.36億，根據現價換算的預測PE為32.96。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有5家機構給出評級，買入評級5家；過去90天內機構目標均價為20.37。
以上內容由證券之星根據公開信息整理，由算法生成，與本站立場無關。證券之星力求但不保證該信息（包括但不限于文字、視頻、音頻、數據及圖表）全部或者部分內容的的準確性、完整性、有效性、及時性等，如存在問題請聯系我們。本文為數據整理，不對您構成任何投資建議，投資有風險，請謹慎決策。
〖 證星研報解讀 〗
本文不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。
關鍵詞：
