投資要點
(資料圖片僅供參考)
端午節出行客流量持續恢復，酒店和景區更為受益，線下連鎖看好景氣度超預期標的。酒店RevPAR 三季度預期上行，OCC 及ADR 有望重拾五一景氣度，考慮暑期時間長，景氣度持續性上強于五一，疊加端午節旺季，看好高景氣度的酒店及景區板塊。酒店板塊建議關注錦江酒店、首旅酒店、華住集團及君亭酒店；景區建議關注天目湖、宋城演藝、黃山旅游、九華旅游、峨眉山A、長白山等；本地生活服務建議關注美團-S；線下百貨推薦重慶百貨（重慶旅游上行，驅動同店超預期）、家家悅，建議關注杭州解百、百聯股份；職業教育建議關注中教控股、中國科培；。
旅游出行數據：出行客流量恢復至2019 年的112.8%，收入恢復至19 年的94.9%。
6 月24 日，文化和旅游部發布數據，2023 年端午節假期，文化和旅游消費恢復強勁，全國國內旅游出游1.06 億人次，同比增長32.3%，按可比口徑恢復至2019年同期的112.8%；實現國內旅游收入373.10 億元，同比增長44.5%，按可比口徑恢復至2019 年同期的94.9%。
全國發送旅客同比增長89.1%，同比2019 年下降22.8%，鐵路景氣度最高。6 月22 日至24 日，全國鐵路、公路、水路、民航預計共發送旅客14047 萬人次，比2019 年同期（端午節假期，下同）下降22.8%，比2022 年同期增長89.1%。鐵路預計發送旅客4326 萬人次，比2019 年同期增長12.8%，比2022 年同期增長150.2%；公路預計發送旅客8934 萬人次，比2019 年同期下降33.3%，比2022 年同期增長64.4%；水路預計發送旅客253 萬人次，比2019 年同期下降43.6%，比2022 年同期增長99.3%；民航預計發送旅客534 萬人次，比2019 年同期增長3.0%，比2022年同期增長287.0%。
酒店出行景氣度高，畢業暑期出行疊加端午假期景氣度高。去哪兒數據顯示，2023年端午假期，國內熱門城市機票預訂量超過2019 年同期二成 ，國內熱門城市酒店預訂量超過2019 年同期1.6 倍。截至6 月24 日，今年端午節期間民宿預訂量同比2019 年增長三成，每晚平均支付價格達到497 元。6 月23 日，暑期室內博物館門票預訂量較上月同期上漲324%，全國海洋館門票預訂量較上月同期增長412%。
618 電商：今年618 全網總體銷售額為7987 億元，同比+14.8%，傳統貨架電商總的銷售額為6143 億元，同比+5.4%。直播電商銷售額1844 億元，同比增長27.6%。
分品類看，洗護清潔、糧油調味、休閑零食、運動戶外、香水彩妝、美容護膚銷售額分別同增+5.9%/+4.0%/+3.1%/3.6%/+2.9%/-2.3%，必選消費優于可選消費。淘寶：淘天集團發布的數據顯示，今年618 期間，淘寶上短視頻的日均觀看用戶數增長了113%，每天在淘寶發布短視頻的商家數增長了55%，達人增長了200%。
截至6 月18 日0 點，超256 萬名中小商家今年618 的成交額超過去年同期。還有118 萬名中小商家達成了“1 萬元成交”的小突破。從品類來看，截至6 月18 日0點，共有2227 個品類商品同比增長超100%。
風險提示
宏觀經濟恢復不及預期；行業競爭加劇；消費恢復不及預期；疫情擾動風險。
關鍵詞：
