金沃股份（300984）2023年半年度董事會經營評述內容如下：
一、報告期內公司從事的主要業務
1、公司所處行業情況
(資料圖片)
近年來我國戰略新興產業取得快速發展，對高端軸承的需求強勁，相應的高端軸承套圈市場需求穩定，并隨著經濟發展呈逐年增長態勢，而低端市場面臨產能過剩，競爭愈發激烈。汽車工業、工程機械和農業機械是軸承配套的主要市場，根據機械工業的趨勢預判，以及軸承配套行業的發展趨勢，特別是軸承配套的汽車行業，新能源汽車的快速發展將對汽車軸承產生較大影響。預計燃油汽車驅動和傳動系統對軸承需求將呈下降趨勢，未來市場增量主要為新能源汽車。同時，隨著我國逐步實現“雙碳”目標，向高質量發展的轉變，風力發電機、工業機器人（300024）、城市軌道交通、工業智能化、城市智慧化等將會帶動一些軸承新市場的發展。基于上述因素，預計2023年及未來幾年，我國軸承產業發展格局將會發生較大變化，發展速度將維持低速增長的態勢。2、公司主營業務公司是集軸承套圈研發、生產、銷售于一體的專業化制造公司，主要產品包含球類、滾針類和滾子類等產品，產品最終應用領域廣泛涉及交通運輸、工程機械、家用電器、冶金等國民經濟各行各業。3、公司主要產品公司產品為各類軸承套圈，主要產品包括球類、滾針類、滾子類三個大類12個系列，4、公司主要經營模式（1）采購模式公司制定了《采購物資管理制度》，并設有專門的采購部門。公司采購的原材料主要為鋼管、鍛件等，采購的其他物資主要為設備、刀具、工裝等。公司建立了合格供應商制度：原材料的合格供應商需滿足公司的技術及質量標準，由公司品保部、技術部、采購部開展聯合評審。無論是原材料還是其他物資，均嚴格按照公司采購管理程序執行：需求部門根據實際需求提出采購申請；采購部確認采購需求，并進行采購評審/審批；采購需求評審/審批通過后，對應采購人員進行采購作業；采購員依據采購申請單的需求到貨時間，與供方確認好交期并進行交貨跟蹤；采購物資到貨后，倉庫人員辦理驗收入庫；采購部根據合同提出付款申請，經財務部審核后完成貨款支付。采購流程如下：①原材料的采購公司與主要原材料供應商簽訂年度采購框架協議，約定采購價格、付款方式等條款；采購部每月根據資材部提供的原材料采購申請單編制采購需求，經采購主管審批，依照報批的采購需求向供貨方下達正式采購訂單，并嚴格按照采購訂單中約定的產品名稱、型號、規格、數量、材料牌號、價格、交貨日期等條款執行。采購物資運抵后，品保部組織物資檢驗，從源頭控制原材料質量。鋼管、鍛件是公司生產的原材料，其采購成本占營業成本的比重較大，對公司的產品銷售定價有著重要影響。由于鋼材市場價格波動較大，公司向原材料供應商采購鋼管、鍛件的價格定期進行調整，公司產品銷售價格也會定期進行調整。②其他物資的采購設備、刀具、工裝、油品、砂輪、包裝品等物資是公司的主要生產部件和配件，直接關系到生產效率和質量。技術部、品保部、制造部聯合對相關物資進行技術論證和測試，確定技術參數和質量標準，采購部嚴格按照指定的品牌、規格、型號、數量，與供方確定交期和價格，確定合格供應商，與其簽訂供貨合同。（2）生產模式報告期內，公司主要采用“以銷定產”的生產模式，也會根據市場情況及以往客戶的需求進行綜合分析判斷，對部分產品提前生產、備貨。公司客戶通過其管理系統滾動更新其未來一定期間的產品需求預測，對于未來1-3個月的產品需求會以訂單的形式與公司進行確認，公司取得訂單后進行排產；公司原材料采購及產品生產的周期通常在2-3周。公司的具體生產模式如下：①制定生產計劃公司銷售部門在接到客戶新項目訂單后，組織各部門進行訂單合同評審，技術部確認公司現有設備及工藝是否滿足客戶需求，采購部確認原材料交期，資材部根據原材料交期安排生產并確認交期是否可以滿足；資材部將原材料采購申請單發到采購部，采購部根據原材料采購申請單中標明的客戶、規格、材質、數量或噸位、交貨期等信息下達原材料訂單給供應商，并跟蹤交期；資材部向制造部下達生產計劃，制造部門根據生產計劃開展生產作業。對于成熟產品，公司銷售部門取得訂單后，資材部將原材料采購申請發到采購部，采購部根據原材料采購申請單中標明的客戶、規格、材質、數量或噸位、交貨期等信息下達原材料訂單給供應商，并跟蹤交期；資材部向制造部下達生產計劃，制造部門根據生產計劃開展生產作業。②組織生產公司制造部根據生產計劃開展生產作業，具體流程如下：公司建立了完善的生產管理制度，對產品生產工藝及生產流程實行責任管理。在具體生產過程中，公司實行嚴格的生產管理，在割料加工、磨削加工、車削加工、熱處理加工、精磨加工、無損探傷、外觀檢測、清洗防銹、包裝入庫等各個工藝環節嚴格按照生產工藝流程作業，各工序責任落實到人，保證產品質量。③外協加工報告期內，除組織自行生產外，公司委托外協廠商完成粗車及部分熱處理、割料環節等生產環節。公司制定了嚴格的外協供應商生產過程控制、產品檢驗驗收規定，對外協產品質量保證體系、技術要求、管理方法及職責都作了具體的要求。（3）銷售模式①直接銷售模式報告期內，公司采用直接銷售的模式進行銷售，公司生產的軸承套圈產品主要客戶為舍弗勒（Schaeffler）、斯凱孚（SKF）、恩斯克（NSK）、恩梯恩（NTN）、捷太格特（JTEKT）等國際軸承公司。公司的軸承套圈銷售客戶主要為大型國際軸承公司，公司的產品銷售給其設立在全球各地的生產工廠；根據交付及結算的差異，可以分為“直接訂單方式”和“寄售庫存方式”兩種方式。A、直接訂單方式報告期內，公司與舍弗勒（Schaeffler）、斯凱孚（SKF）、恩斯克（NSK）、捷太格特（JTEKT）、恩梯恩（NTN）的部分訂單，采用直接訂單方式。客戶直接通過其供應商管理系統或電子郵件方式下達訂單，公司評審出交貨期讓客戶確認，取得客戶認可后安排生產。對于主要內銷客戶，公司負責將商品直接發往客戶指定倉庫，通常由公司承擔運費；對于外銷客戶，公司主要負責將商品發往港口并承擔相應運費，商品報關出口之后主要由客戶負責裝船并運送至其海外倉庫。B、寄售庫存方式報告期內，公司與斯凱孚的大部分銷售及舍弗勒的部分訂單采用該方式實現銷售。在“寄售庫存方式”下，除框架合作協議外，雙方簽訂寄售倉儲協議，約定寄售產品的權利義務歸屬、結算條件等條款，協議附件中客戶對全年不同型號產品的年需求量進行預計，并且對相應的庫存水平、交貨地點進行約定。在該銷售方式下，公司與客戶按照合同約定承擔運費，公司發出商品存放在客戶指定的倉庫。倉庫系客戶直接指定，公司無需支付任何費用。②受托加工模式報告期內，公司存在少量受托加工模式，為客戶提供軸承套圈加工服務。公司取得受托加工訂單，加工所需原材料由客戶提供，公司根據訂單要求生產，完工后將產品運送至客戶指定倉庫，通常由公司承擔運費。5、市場地位自設立以來，公司致力于各類軸承套圈的研發和制造，持續開拓國內、國外市場，實現了銷售額的穩步上升，已經成為舍弗勒（Schaeffler）、斯凱孚（SKF）、恩斯克（NSK）、恩梯恩（NTN）、捷太格特（JTEKT）等全球大型軸承企業的供應商，并與其建立了長期、穩定的合作關系。目前，公司的產品已經出口至歐洲、北美洲、南美洲與亞洲等全球不同地方。同時，除國際軸承企業外，公司正積極開發本土客戶。隨著瓦房店軸承集團等國內軸承企業技術研發能力的不斷提高，公司亦將深化與國內客戶的合作，開拓國內市場新的業務機會。但由于軸承套圈市場規模大，行業集中度較低，公司的市場占有率仍具備進一步提升的空間。6、主要的業績驅動因素隨著下游市場的不斷發展，軸承產品的類型和規格將不斷拓展。不同種類的軸承對熱處理水平、車加工精度、表面處理方式、生產裝置自動化程度以及制造工藝等要求不同，所以多數企業未來將專注某個或者某幾個環節的專業化生產經營，進一步明確產品定位，擁有自己在產業鏈中的分工和定位。此外，隨著經濟全球化，國際軸承產業鏈向中國轉移，八大軸承企業將更為專注于軸承的設計、銷售及磨裝等生產環節，而套圈制造將更多的由勞動力素質較高、生產工藝穩定的公司進行專業化生產，專業化分工成為行業未來發展的重要趨勢。
二、核心競爭力分析1、技術工藝優勢公司系高新技術企業，自從成立以來一直遵從提升技術工藝是核心競爭力的理念，在軸承套圈產業鏈不斷進行工序間的集成創新和工序內的微創新。在新產品開發設計方面，公司根據產品特點探索產品加工最佳工藝路線，在穩定質量的前提下提升生產效率及材料利用率，產品實現全過程設計并貫徹節能節材的設計理念。公司高度重視研發投入，組建優秀的研發團隊，專注于專用設備的研發、工藝流程的優化及創新。在工藝流程優化方面，公司的技術積累已覆蓋精鍛、精切、車削、磨削、熱處理、精磨、探傷、清洗、防銹等全部生產過程。此外公司建立了完整的研發體系，擁有一支專業化水平高、從業經驗豐富的研發隊伍。2、產品質量優勢公司通過了ISO9001:2015質量管理體系認證、IATF16949:2016（國際汽車行業）質量管理體系認證、通過ISO14001環境體系認證。公司從產品設計、生產、銷售到服務都在IATF16949:2016質量管理體系下有效的運營，產品質量處于行業前列。同時，公司根據多年的研發及生產經驗制定了一套完善的質量保證體系，確保產品質量的穩定。在過去多年中，舍弗勒（Schaeffler）、斯凱孚（SKF）、恩斯克（NSK）、捷太格特（JTEKT）、恩梯恩（NTN）等世界知名軸承生產企業授予了公司“生產優秀獎”、“優秀供應商”等榮譽稱號，對公司產品質量表示高度認可。3、客戶優勢公司憑借良好的技術工藝優勢和質量優勢，抓住國際軸承產業鏈向中國轉移的趨勢，軸承套圈產品成功進入了舍弗勒（Schaeffler）、斯凱孚（SKF）、恩斯克（NSK）、捷太格特（JTEKT）、恩梯恩（NTN）等國際大型軸承公司的供應體系，成為這些跨國大型軸承公司的主要供應商或重要供應商，與之建立了長期穩定的合作關系，促進了公司持續穩定的發展。優質的客戶資源，不僅可以拉動公司銷售的增長，也使得公司進入國際軸承發展體系，通過與客戶共同設計、開發新產品，接觸和掌握國際軸承業最新的技術和工藝，促進公司技術工藝水平的提升。公司的產品不僅銷售給舍弗勒（Schaeffler）、斯凱孚（SKF）、恩斯克（NSK）、捷太格特（JTEKT）、恩梯恩（NTN）等在國內的工廠，還出口至葡萄牙、法國、斯洛伐克、印度、加拿大等多個國家的工廠，產品廣泛應用于國民經濟的各行各業。由于國際軸承公司對其供應商有著嚴格的資格認證，其更換上游供應商的轉換成本高且周期長，因此雙方形成的合作關系相對穩定。公司優質的客戶資源是其未來市場份額穩步上升，業績穩定增長的重要保證。4、管理優勢公司中高層管理人員主要是公司從基層開始培養的骨干員工或從同業轉入的行業精英，是公司寶貴的財富。從基層開始培養的骨干員工為公司服務多年，和公司共同成長，對公司的產品、業務流程、發展戰略均十分熟悉，能夠做出最有利于公司發展的決策；從同業轉入的行業精英對行業發展動態、產品研發趨勢有深刻認知，對公司的創新改革起著重要作用。公司一直注重對于管理層的培養，在與跨國軸承公司的合作過程中引入先進的管理理念。公司的管理優勢已經日漸顯現，這些中高層管理人員是公司更好、更快發展的堅實后盾。
三、公司面臨的風險和應對措施1、原材料價格波動的風險公司生產所需的主要原材料為鋼管和鍛件，直接材料占主營業務成本的比重在70%以上，占比較高。公司與客戶已經約定公司產品銷售價格與原材料采購價格定期進行同步調整。如果短期內軸承鋼價格發生劇烈波動，而公司銷售價格不能隨之調整，則公司需要自行消化這部分原材料成本，導致公司產品生產成本上升，將會降低公司的綜合毛利率，從而導致公司營業利潤出現下滑的風險。2、客戶集中度較高的風險公司經過多年的努力，已經進入了舍弗勒（Schaeffler）、斯凱孚（SKF）、恩斯克（NSK）、捷太格特（JTEKT）、恩梯恩（NTN）等跨國軸承企業的全球供應鏈體系，并與這些軸承企業建立了穩定的合作關系。報告期內，公司對第一大客戶舍弗勒（Schaeffler）的銷售收入占營業收入的比例為53.87%，對前五大客戶的銷售收入占營業收入的比例為93.80%，客戶集中度較高，經營風險較為集中。如果發生舍弗勒（Schaeffler）等主要客戶出現經營困難導致采購需求降低或者不能及時履行付款責任，或者將訂單轉向其他供應商而減少對公司的采購，或者因公司產品質量、交期等不能滿足需求而導致采購減少等情況，都將導致公司的營業收入的減少，進而對公司的經營業績和盈利能力造成不利影響。3、存貨余額較大且存在跌價的風險報告期內，公司存貨賬面價值為23,155.90萬元，占當期總資產的比例為17.92%，存貨金額相對較大，占資產總額的比重也較高。公司存貨的構成與公司的采購模式、生產模式、銷售模式相匹配，各類存貨的金額和占比在報告期內保持相對穩定。報告期內，公司已按照會計政策對存貨合理計提了跌價準備，若未來市場環境發生變化或客戶取消訂單導致產品滯銷、存貨積壓，從而使得公司存貨跌價損失繼續增加和營業收入下降，將對公司的盈利產生不利影響。4、毛利率下降的風險報告期內，公司主營業務毛利率為12.49%，存在下滑情形；主要系受公司新產線新工序投產等因素綜合導致報告期內公司毛利率出現下降。若未來公司無法有效提升生產效率和產能利用率、公司產品開發無法滿足客戶需求導致市場開拓受阻，公司將存在毛利率持續下降的風險，對經營業績造成不利影響。5、國際貿易保護政策引致的境外市場銷售風險近年來，伴隨著全球產業格局的深度調整，逆全球化思潮在部分發達國家出現，貿易保護主義抬頭，貿易摩擦和爭端加劇。我國中高端制造業在不斷發展壯大的過程中，將面對不斷增加的國際貿易摩擦和貿易爭端。以美國為代表的西方發達國家開始推動中高端制造業回流，并提高產品關稅。報告期內，公司境外銷售收入占當期主營業務收入的47.07%，總體比例較高。公司產品主要出口到歐洲、南美洲、北美洲、東南亞等國家和地區。如果公司境外市場實施限制進口和推動制造業回流的貿易保護政策，將導致公司的國際市場需求發生重大變化，將給公司的經營造成不利影響，境外銷售收入和凈利潤存在下滑的風險。
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