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    量化私募超額收益 提升!

    2023-06-23 12:27:28 來源:亞匯網(wǎng)


    【資料圖】

    量化私募的超額收益正在提升。私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示,截至6月21日,今年以來滬深300指增、中證500指增和中證1000指增私募產(chǎn)品平均超額收益均超過2%,而在今年前4個月,中證500指數(shù)增強(qiáng)策略私募產(chǎn)品超額收益不足1.5%,滬深300指數(shù)增強(qiáng)平均超額收益更是為負(fù)。多位業(yè)內(nèi)人士表示,6月以來,市場結(jié)構(gòu)性行情逐漸走向均衡,交易活躍度有所增加,指數(shù)增強(qiáng)策略獲取超額收益的難度降低。后續(xù)伴隨著市場情緒逐步回暖,指增策略有望繼續(xù)表現(xiàn),其中小市值指數(shù)增強(qiáng)策略或占優(yōu)。超額收益提升私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示,截至6月21日,滬深300指增私募產(chǎn)品今年來整體收益為4.37%,正收益占比為75.78%,今年以來平均超額收益為2.22%,正超額占比為64.06%;中證500指增私募產(chǎn)品今年來整體收益為8.65%,正收益占比為96.96%,今年以來整體超額收益為3.69%,正超額占比為83.65%。中證1000指增和量化選股策略表現(xiàn)則更為亮眼。截至6月21日,中證1000指增私募產(chǎn)品今年來整體收益為11.63%,其中正收益產(chǎn)品占比為96.68%,今年以來整體超額收益為5.2%,正超額占比高達(dá)91%;量化選股策略私募產(chǎn)品今年以來整體收益為6.05%,正收益占比為74.37%。值得一提的是,相比于前四個月,量化私募的超額收益明顯提升。據(jù)統(tǒng)計,今年前4個月,中證500指數(shù)增強(qiáng)、滬深300指數(shù)增強(qiáng)和中證1000指數(shù)增強(qiáng)策略私募產(chǎn)品的平均超額收益率分別為1.4%、-0.48%和2.99%。“近期市場成交量和波動率有所回暖,小市值股票在二季度也有所表現(xiàn),因此指數(shù)增強(qiáng)策略超額獲取的難度明顯下降。”蒙璽投資分析稱。鳴石基金也表示,6月份以來,此前央國企價值重估和AI產(chǎn)業(yè)爆發(fā)帶來的市場二八效應(yīng)逐漸減弱,行情逐漸走向均衡,交易活躍度明顯增加。同時,中小市值股票的活躍為量化策略帶來了大量錯誤定價的機(jī)會,因此整體超額收益得以提振。小市值指增受青睞由于超額收益更為亮眼,偏小市值指增策略今年備受投資人青睞。衍盛資產(chǎn)基金經(jīng)理王頔珅坦言,中證1000指數(shù)的行業(yè)布局較為平均,涵蓋標(biāo)的相比于中證500指數(shù)市值更小,市場定價更不充分,而量化投資高覆蓋率、高分散度的投資特點(diǎn),更容易在中證1000指數(shù)中獲取超額收益,因此業(yè)績表現(xiàn)更為突出,今年確實(shí)受到了投資人的更多關(guān)注。“由于大部分機(jī)構(gòu)的小市值指增體量還遠(yuǎn)未達(dá)到中證500指增策略的規(guī)模,當(dāng)前小市值指增策略處于布局紅利期。”蒙璽投資也表示,傳統(tǒng)寬基指數(shù)的增強(qiáng)策略擁擠相對較高,獲取超額收益的難度更大。但是科創(chuàng)50、小市值等指數(shù)包含大量傳統(tǒng)寬基指數(shù)以外的成份股,擁擠度相對較低,超額收益表現(xiàn)更加亮眼。記者采訪獲悉,多家頭部私募今年發(fā)力推廣中證1000指數(shù)增強(qiáng)策略,衍復(fù)投資更是推出了對標(biāo)萬得小市值指數(shù)的增強(qiáng)策略產(chǎn)品,朋錦仲陽也備案了萬得小市值指增策略產(chǎn)品,蒙璽投資則布局了對標(biāo)國證2000指數(shù)的增強(qiáng)策略產(chǎn)品。策略迭代和創(chuàng)新是“內(nèi)卷”方向不過,多位量化私募人士坦言,伴隨著布局機(jī)構(gòu)增多,小市值指增超額收益也會有所衰減,策略的持續(xù)迭代和創(chuàng)新才是立身之本。鳴石基金稱,量化投資的核心競爭力在于策略的持續(xù)迭代,而持續(xù)迭代依賴于人才競爭力。目前,公司的核心PM(項(xiàng)目負(fù)責(zé)人)已經(jīng)從10個擴(kuò)展至13個,未來還將繼續(xù)強(qiáng)化AI、計算機(jī)等專業(yè)人才對新策略研發(fā)的貢獻(xiàn)度。在硬件上,公司今年在超算一期、二期的基礎(chǔ)上繼續(xù)加大投入,為投研提供強(qiáng)有力的基礎(chǔ)算力保障。蒙璽投資則表示,在適當(dāng)采用量價因子和基本面因子的基礎(chǔ)上,公司大量引入了高效的另類因子,以更好實(shí)現(xiàn)低波動下的穩(wěn)健回報。而且為了進(jìn)一步拓展超額收益來源,公司將拓寬數(shù)據(jù)的維度,加深挖掘深度,并積極吸納海內(nèi)外優(yōu)秀人才,提升公司的核心競爭力。王頔珅也透露,除了多因子策略線的快速升級迭代,公司內(nèi)部還推出了以另類數(shù)據(jù)為主要超額來源的事件驅(qū)動類策略,實(shí)現(xiàn)現(xiàn)有多因子策略線的有力補(bǔ)充,多條子策略并行能夠更好地應(yīng)對市場可能的風(fēng)險。

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