周五，在大盤調整、板塊近乎普跌的背景下，銀行又一次逆市走強，成為市場的“避風港”。

工商銀行、農業銀行兩大巨頭盤中攜手再創新高，雙百億頂流銀行ETF（512800）場內價格一度漲逾1%，收漲0.35%，全天成交額超10億元，交投活躍。

(資料圖)

進入四季度，A股風格切換悄然展開。截至11月14日，中證銀行指數10月以來累計漲超9%，顯著跑贏大盤，較創業板指更是超額12.91個百分點，與三季度的“墊底”表現形成鮮明反差。三季度中證銀行指數累計下跌10.24%，在所有行業（中證全指二級行業）中排名末位。

分析認為，銀行反轉的背后，主要系低估值高股息的防御屬性在年末避險情緒中重獲認可。臨近年底，目前市場處于政策與業績的空窗期，風險偏好有所回落，而銀行股憑借“低估值+高股息”的雙重屬性，再度贏得青睞。

資金態度同樣發生轉變，以全市場規模最大的銀行ETF（512800）為例，其10月以來密集吸金，基金份額大增61.94億份，基金規模更是突破200億元，再上新臺階。

與此同時，機構重燃對銀行的投資熱情。據不完全統計，四季度以來已有11家銀行接受機構投資者的調研，參與機構數量合計達62家。

對于銀行板塊配置價值，天風證券指出，一方面，在低利率和資產荒背景下，銀行股高股息、類固收的優勢凸顯，結合分紅穩定、經營穩健的特性，其投資吸引力較強。另一方面，在高股息投資策略相對應的板塊中，銀行板塊低估值優勢尤為突出，相較于煤炭、石油石化等高股息板塊，銀行股安全邊際更高。同時，銀行股波動較低，符合穩健投資需求。

展望后市，華泰證券表示，四季度銀行板塊本就容易出現行情，尤其是經歷了三季度的回調，銀行股迎來估值修復的機會更大。隨著政策加碼，險資、主動基金、被動基金等都有望為銀行板塊帶來增量資金。

順勢而起，攻守兼備！銀行ETF（512800）及其聯接基金（A類：240019；C類：006697）被動跟蹤中證銀行指數，成份股囊括A股42家上市銀行，是跟蹤銀行板塊整體行情的高效投資工具。

銀行ETF（512800）最新規模約206億元，年內日均成交額超8億元，為A股10只銀行業ETF中規模最大、流動性最佳！

數據來源：滬深交易所等。

風險提示：銀行ETF被動跟蹤中證銀行指數，該指數基日為2004.12.31，發布于2013.7.15。中證銀行指數近5個完整年度漲跌幅為：2024年，34.71%；2023年，-7.27%；2022年，-8.78%；2021年，-4.41%；2020年，-4.23%。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，過往業績不預示未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績并不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。

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