過去一周行情
過去一周（23.08.21-23.08.27）上證綜指、深證成指、創業板指、傳媒板指分別下跌2.17%、3.14%、3.71%、0.37%。
(資料圖片)
過去一周板塊內個股漲幅前三三六五網（19.5%）、中國科傳（19.3%）、讀者傳媒（14.9%），后三天下秀（-9.5%）、聯創股份（-9.5%）、昆侖萬維（-8.4%）。
過去一周海外傳媒板塊內個股漲幅前三泡泡瑪特（16.7%）、貓眼娛樂（16.5%）、虎牙直播（10.3%），后三香港科技探索（-17.3%）、知乎（-13.6%）、中手游（-10.6%）。
投資建議
基于我們“大模型+小模型+應用及內容”的研究框架，我們認為從基本面受益的角度上看，需沿著目前成熟大模型模態輸出的范圍選擇標的，重點關注AI+文本/虛擬人板塊，其次關注AI+圖片（大模型+小模型）；從價值重估的角度上看，需沿著掌握優質數據或內容（多模態數據）的范圍選擇標的，重點關注AI+內容/IP/版權板塊。
AI行情分化趨勢下，建議重點關注基本面優異的【游戲】及【出版】板塊：
1、建議關注AI+游戲，如【盛天網絡】、【姚記科技】、【神州泰岳】、【三七互娛】、【完美世界】、【吉比特】、【世紀華通】、【巨人網絡】；建議關注AI+出版，推薦【皖新傳媒】、關注【中文傳媒】、【中國科傳】、【中國出版】等。
2、建議關注行業垂類大模型，如【創業黑馬】、【昆侖萬維】。
3、推薦中國版Discord【創夢天地】。
4、建議關注【匯納科技】、【引力傳媒】、【浙文互聯】、【世紀恒通】。
風險提示
政策邊際優化的程度不及預期、疫情致企業經營情況不及預期、AI推進進度不及預期、AIGC商業模式或落地場景效果不及預期、內容監管趨嚴。
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