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訊 記者張曉菡報道 繼奈雪的茶港股上市后，又一家奶茶企業將目標鎖定港股。8月15日，茶百道（四川百茶百道實業股份有限公司）向港交所提交了IPO招股書，擬沖刺港交所主板。近年來，茶百道業績穩健，營收凈利逐步增長。但公司存在欠繳員工社保的情況，記者昨日就此問題致電了茶百道，但電話無人接聽。
上市前進行突擊分紅
茶百道誕生于成都，公司成立于2008年，截至2023年8月8日，茶百道已擁有7117家門店，但其中直營店僅有6間，加盟店數量占99%。
近年來，茶百道業績穩健，2020年-2022年，茶百道分別實現營業收入10.80億元、36.44億元、42.32億元，年內凈利潤分別為2.38億元、7.79億元、9.65億元，但其毛利率卻在逐步下降，分別為36.7%、35.7%、34.4%。
今年一季度，茶百道營收為12.46億元，期內利潤為2.85億元，同比出現雙增。同時，毛利率有所回暖，達到了35.2%。
但需指出的是，今年一季度茶百道曾突擊派息4.92億元。2021年和2022年，茶百道分別分派股息3.79億元和6億元。從股權架構來看，茶百道第一大股東恒盛合瑞持有其67.67%的股份，茶百道創始人王霄錕和劉洧宏夫婦擁有恒盛合瑞84.88%的股份，夫妻倆還各自直接持股茶百道18.02%、5.74%。若以此計算，不到兩年半，茶百道累計派息超過14億元，王霄錕夫妻拿走了其中八成。
靠做“中間商賺差價”
雖然以賣奶茶起家，但從收入明細來看，茶百道卻不是靠賣奶茶賺錢。招股書顯示，茶百道約95%的收入來自銷售貨品及設備，即向加盟店出售制作奶茶果飲的材料、配料及設備等。但需指出的是，茶百道出售給加盟店的貨品和設備也并非自己生產，而是從第三方供應商手中采購。
招股書顯示，2020年-2023年第一季度，其貨品成本分別約占同期總收入的50.8%、55.8%、61.5%及62.3%。這種“中間商賺差價”的模式雖然省去了自建供應鏈的資金投入，但也存在弊端，茶百道于招股書中直言，如供應商決定終止業務關系或目前供應商供應的原材料存在不符合標準等情況出現，其業務會受到重大影響。
此外，茶百道還在招股書中坦言，“并無按中國相關法律法規為部分雇員足額繳納社會保險及住房公積金”，2020年-2023年第一季度，茶百道對少繳款項及滯納金分別計提撥備約人民幣310萬元、1190萬元、1440萬元及490萬元。對此，茶百道表示，無法保證相關政府部門不會要求其支付未繳納款項，或不會對公司加收滯納金或罰款、罰金或其他行政措施。如果公司因違反勞動法而遭到調查，并因勞動法糾紛或調查而受到嚴厲處罰或招致巨額法律費用，公司的業務、財務狀況及經營業績可能會受到不利影響。
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