大家早上好,先來看下重要消息。
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俄羅斯國防部:烏克蘭武裝力量利用6艘無人快艇攻擊俄軍艦
據央視新聞,俄羅斯國防部發布消息稱,“烏克蘭武裝力量11日利用6艘無人快艇向俄軍黑海艦隊‘亞速海沿岸’號偵察艦進行了不成功的攻擊”。“亞速海沿岸”號在黑海海域執行對“土耳其溪”和“藍溪”天然氣管道線路附近狀況的監控和安全保障任務。據稱“全部烏軍無人艇被位于塞瓦斯托波爾東南300公里外的俄軍艦利用常規武器擊沉,‘亞速海沿岸’號未受損,也無人傷亡,目前仍在執行任務”。
俄羅斯國防部指出,跟此前烏軍發動類似攻擊時一樣,美國空軍戰略偵察無人機RQ-4B“全球鷹”在黑海中部空域進行了偵察。
蘇丹臨時停火協議到期后該國首都再起槍炮聲
當地時間11日,在蘇丹武裝部隊與快速支援部隊達成的24小時臨時停火協議到期后,蘇丹首都喀土穆市及其周邊的北喀土穆市、恩圖曼市組成的首都圈地區再度響起槍炮聲。蘇丹武裝部隊與快速支援部隊在恩圖曼市北部和南部、喀土穆東部地區爆發沖突,雙方均動用了火炮等重型武器,蘇丹武裝部隊還出動了戰機,快速支援部隊則使用防空火炮予以反擊。
美元指數大幅調整,美國5月CPI或“井噴”!金價振蕩表現加劇
進入本周,市場將迎來美聯儲、歐洲央行及日本央行的利率決議,同時美國5月CPI、零售銷售數據等重要經濟數據也將密集公布。有市場人士提醒,早于FOMC決議一天公布的5月份CPI數據有井噴式增長的風險,整體通脹低于核心通脹的趨勢可能延續。如果核心通脹月率高于市場普遍預期的0.4%,可能會使市場的加息預期繼續升溫。
上一周,美元指數出現大幅調整,周度跌幅0.48%,貴金屬價格則出現止跌反彈,CMX黃金漲幅0.58%,CMX白銀漲幅2.95%,金銀比大幅走弱。
美爾雅期貨研究員宏觀小組指出,上周美國公布的5月ISM非制造業PMI指數錄得50.3,大幅低于市場預期值52.4和前值51.9,為近一年次低水平,這表明美國經濟在高利率的掣肘下,服務業部門也開始受顯著影響。同時上周四公布的美國周度失業申請人數大超預期,進一步加劇市場對經濟衰退的擔憂,這使得美元指數出現大幅調整,貴金屬價格止跌反彈。
同時,從美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布的持倉變動數據來看,截至6月10日當周,CMX黃金期貨投機性凈多頭頭寸增加6312手至114165手,多空持倉強弱比反彈5.8%至85.7%水平,CMX白銀期貨投機性凈多頭持倉小幅增加0.04萬手,多空持倉強弱比回落1.37%至40.3%。“由此可見,對沖基金等投機多頭對貴金屬黃金和白銀未來走勢判斷存在分歧,主要基于中長期美元信用邏輯持續看多黃金,對加息抑制短期經濟而看弱白銀。”該小組分析道。
他們指出,從中期來看,隨著美國債務上限的打破以及對政府支出計劃的寬松約束,變相寬松的財政政策勢必會影響遠端通脹的韌性,削弱美聯儲貨幣政策的效果。但是,短期美聯儲已經將利率加至非常高的水平,銀行、地產、制造業等利率敏感部門已經出現顯著受損,使得聯儲進一步加息的空間相對有限。
在該小組看來,6月美聯儲議息會議暫停加息的概率較大,一方面是因為美國5月制造業收縮程度進一步擴大,非制造業PMI也意外收縮至榮枯線附近,同時基于失業申請人數等非農就業數據預判,美國就業市場缺口正在加速補全。另一方面,在美國債務上限打破后,財政部密集發行國庫券和債券補充一般賬戶現金,預計每月有高達3000億美元的增量融資需求,市場面臨短期流動性壓力,聯儲貨幣政策會邊際寬松提供融資條件。
“因此,我們認為在中長期的通脹韌性未顯著表現出來之前,美聯儲的貨幣政策大概率會觀望一陣,美債利率短期將面臨流動性壓力和政策邊際寬松的雙重作用,預計以振蕩表現為主,從而抑制貴金屬價格的上漲空間,金價或仍然延續高位振蕩。”
從中長期來看,他們認為,美國債務困境使得1—2年內通脹難以到達2%的政策目標,預計將停留在3%—3.5%區間。同時,按當前加息終點(5.08%)折合實際利率介于1.65%—2.1%之間,預判以美元計價的黃金介于1900美元/盎司—2100美元/盎司區間波動,黃金價格會在歷史高位附近會振蕩較長時間。當美國通脹問題因債務上限擴大而再次顯露時,黃金或迎來再次趨勢性上漲機會。
電解鋁復產或提上日程,下游需求拖累鋁價表現
近期市場有傳言稱,云南將于6月20日左右給予電解鋁行業200萬千瓦電力用于復產,這意味著省內約130萬噸電解鋁產能將再次正常運行。據了解,自2022年9月以來,云南經歷了兩次限電減產。阿拉丁(ALD)數據顯示,當前省內電解鋁運行產能為368萬噸,產能利用率為69%,處于歷史同期較低水平。
從現實情況來看,據SMM調研顯示,目前省內電解鋁企業均在等待準確的復產通知,電力規模及復產規模均未有明確的消息。而本周云南省將自東向西將降雨降溫,過程累計雨量為20—30毫米,局地80—120毫米,云南省水利廳、云南省氣象局6月5日16時聯合發布山洪災害氣象藍色預警。根據季節性降水特點,云南或將正式進入汛期,水電供應得到保障,有利于推進復產開啟。
從目前看來,國信期貨有色分析師顧馮達指出,云南已經具備一定進入復產的條件,具體的復產規模還有待通知以及企業自身的規劃確認,未來電解鋁供應增多的預期加強。他表示,如果此次消息屬實,云南省電解鋁在產產能有望回到近400萬噸,接近2022年9月減產前的水平。而鑒于電解鋁產能復產需要一定時間,預計7月上旬產能可以正常投入生產,并在產量上有所體現。
不過,據氣象專家預測,年內出現“厄爾尼諾”現象的概率較大,受此影響,云南年內降水可能偏少,影響豐水期水庫蓄水,從而導致后續水電供應緊張,這也加劇鋁廠對產能穩定運行的擔憂,打壓其復產積極性。他表示,受此影響,云南開啟復產后的速度也許不及預期,長期來看鋁基本面仍有一定的支撐。
從需求端表現來看,顧馮達指出,進入淡季,整體下游需求有所回落。具體來看,近期下游鋁加工行業企業整體開工率有所下滑,除鋁線纜板塊開工率稍有上升,其他板塊表現均較為疲弱。而在庫存表現方面,在高鋁水比下,鋁棒去庫不暢,鋁錠低庫存對基本面的利多影響較為有限。此外,電解鋁成本也隨著氧化鋁等原材料價格的下行,支撐變弱。
整體來看,顧馮達表示,目前鋁市基本面呈現出“供增需減”的局面,云南復產消息一經傳出,加劇了市場對供應增加的預期,在市場情緒影響下,短期內滬鋁或將振蕩偏弱運行。從長期來看,云南的復產進度不確定性較大,復產速度或許不及預期,同時還要關注實際需求的兌現,預計鋁價中長期將維持振蕩運行,表現為“上方承壓、下探有底”。操作上,他建議短期內觀望為主,中長期內可適當逢高沽空。
(文章來源:期貨日報)
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