6月A股開局不錯，滬指強勢站穩2900點關口，盡管指數漲幅不大，但北向資金連續9個交易日凈買入，本月以來已累計凈買入197.12億元，自5月25日以來連續9個交易日凈流入金額349.55億。券商股成為指數沖關的重要功臣。
Wind數據顯示，截至目前，已有34家上市券商公布5月經營數據，以母公司及下屬子公司的合計數據看，華鑫股份、中信建投、興業證券、財通證券、西南證券、廣發證券、申萬宏源、東北證券、海通證券、東方證券、南京證券、國元證券12家券商5月凈利潤同比增長超過100%，華鑫股份、中信建投、興業證券分別同比增長958.62%、897.77%和850.32%，財通證券、西南證券同比增長超過500%。
從環比增長數據來看，華鑫股份5月凈利潤環比增長332.3%，廣發證券、西南證券5月凈利潤環比增長39%和26.68%。
從前5月數據來看，華鑫股份、國元證券凈利潤同比增長1838.57%和121.99%居前，申萬宏源、中信建投、國海證券累計同比增長81.52%、77.62%和66.29%。東方證券、國金證券、中信證券、中國銀河、招商證券、廣發證券等累計凈利潤同比增長超過30%。
數據顯示，近5個交易日，北向資金凈買入3的行業分別是電子元件、券商信托民航機場，其中電子元件增持近68.75億元，券商信托凈買入近16.51億元，民航機場凈買入15.55億元。化工、通訊、保險、醫藥制造凈買入金額均在10億元以上。
電子元件中京東方A凈買入金額居首，累計凈買入14.81億億元。TCL科技、立訊精密、領益智造、歐菲光累計凈買入超5億元，歌爾股份、長信科技、環旭電子、視源股份、億緯鋰能、華天科技、深天馬A、水晶光電、圣邦股份累計凈買入金額在1億元以上。從占流通股比提升看，領益智造、歐菲光、奧士康、TCL科技、長信科技、京東方A、安潔科技持股比例提升居前，均超過1%。
券商信托板塊中，國金證券、華泰證券、天風證券凈買入金額居前，分別達到3.21億元、3.10億元、2.54億元。中信證券、華西證券、財通證券凈買入金額超過7000萬元，第一創業、中國銀河、華創陽安、國元證券、浙商證券、東北證券、長城證券、廣發證券凈買入金額超過3000萬元。從持股比例看，36只券商股北向資金持股比例上升，僅興業證券、海通證券、光大證券持股比例小有下滑，天風證券、國金證券北向資金占流通股比例提升超過1%。
從以上數據看不難看出，目前市場行情的特征是“金融+科技”強，則賺錢效應高，能夠吸引場外資金大幅流入(6月1日北上資金凈流入高達104億)，市場熱情高漲，則大盤強;“金融+科技”弱，賺錢效應低，難以吸引場外資金流入，則大盤弱;金融與科技不能形成“共振”，甚至形成“蹺蹺板”現象，則市場存量博弈為主，大盤沒有方向性，市場結構行情為主，但熱點難以持續。
隨著券商5月數據公布，在目前的市場熱度下，上半年券商業績大致已有保障，指數在3000點下方持續震蕩，具備業績支撐的券商股或大盤沖擊3000點點重要力量。
開源證券認為，資本市場深改加速推進，看好明顯受益的券商標的：資本市場深改持續推進，后續在創業板注冊制進程、提升市場活躍度等方面有望超預期;政策紅利下券商經紀、投行和資管業務全面改善，ROE保持上行趨勢，維持行業“看好”評級，看好更加受益政策紅利的券商標的，受益標的國金證券、東方財富、中信證券和華泰證券。
新時代證券認為，近兩年證券行業政策逐步回暖，資本市場地位提升，證券公司在服務實體經濟中更有效發揮資本中介職能的重要性得到強化。在本年度市場波動中，證券板塊已體現出一定韌性，隨著資本市場優化、流動性寬松傳導，相對低估值的證券板塊具備投資機會，首次覆蓋給予行業“推薦”評級。受益標的：中信證券、華泰證券、中信建投、海通證券、招商證券。
東吳證券認為，上交所首次提出研究引入單次T+0交易制度，若能得以實施將提升證券市場活躍度，對東方財富等互聯網券商及證券周邊的技術服務提供商將構成利好。券商方面，證監會頒布《關于修改的決定》，允許證券公司公開發行次級債券，有利于券商進一步做大資本，拓寬融資渠道，降低融資成本。長期來看，政策逐步推進，券商生存環境優化，疊加估值仍然偏低，板塊性機會值得關注;疫情負面影響逐漸出清，在積極的政策刺激下非銀各子板塊有望平穩回升，個股方面重點推薦：東方財富、中信證券、華泰證券。(李志強)
