4月末，新三板期貨公司年度業(yè)績披露完畢。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在15家披露年度業(yè)績的期貨公司中，有六成公司去年凈利下滑。作為期貨公司的重要收入源，手續(xù)費(fèi)及傭金收入去年整體呈下滑態(tài)勢。在上述15家公司中，僅有3家期貨公司實(shí)現(xiàn)正增長。
業(yè)內(nèi)人士表示，去年六成期貨公司凈利潤下滑，主要有兩個原因：一是期貨公司利潤主要還是源于傳統(tǒng)的手續(xù)費(fèi)收入，由于市場競爭激烈，各期貨公司為了占市場，手續(xù)費(fèi)也一降再降，導(dǎo)致利潤減少。二是在創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面，風(fēng)險管理子公司的期現(xiàn)業(yè)務(wù)、場外衍生品業(yè)務(wù)等雖然創(chuàng)造了大量營收，卻還沒有轉(zhuǎn)化為盈利。
Choice數(shù)據(jù)顯示，15家披露年報的期貨公司中，2018年凈利增長最多的是渤海期貨，增幅123.2%。其后是創(chuàng)元期貨和先融期貨，分別增長64.3%和20.8%。永安期貨作為期貨業(yè)龍頭，2018年實(shí)現(xiàn)凈利9.76億元，依舊保持第一，且保持了8.29%的增幅。
為何渤海期貨2018年凈利潤增長強(qiáng)勁?主要原因在于公司去年手續(xù)費(fèi)及傭金收入大增，增幅為183.7%。與此同時，去年大多數(shù)期貨公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)境況卻并不樂觀，過半期貨公司手續(xù)費(fèi)及傭金收入出現(xiàn)下滑，其中福能期貨降幅最大，達(dá)43.1%。
某期貨公司營業(yè)部總經(jīng)理對上證報表示，雖然期貨公司近年來積極開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)和資管業(yè)務(wù)，但經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入仍是主要收入來源，而手續(xù)費(fèi)收入水平主要取決于客戶交易規(guī)模和手續(xù)費(fèi)率等。因市場競爭日趨激烈，手續(xù)費(fèi)率呈逐漸下降態(tài)勢，公司期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)面臨著競爭風(fēng)險以及盈利能力下降風(fēng)險。
此外，多家期貨公司在年報中還提到手續(xù)費(fèi)返還的不確定性。目前，期貨公司收到的交易所手續(xù)費(fèi)返還和減收在利潤中占比較高。但各交易所未明確規(guī)定手續(xù)費(fèi)的返還、減收政策及標(biāo)準(zhǔn)，造成現(xiàn)行優(yōu)惠政策具有不確定性，存在著降低手續(xù)費(fèi)返還(減收)比例甚至被取消的風(fēng)險。
展望今年，股指期貨在4月19日第四次“松閘”，眾多期貨公司也因此對收入和利潤增長心存期待。東證期貨衍生品研究院金融工程資深分析師李曉輝在接受上證報采訪時表示，股指期貨的放開將促使投機(jī)交易進(jìn)場，增加市場流動性，從而改善負(fù)基差的結(jié)構(gòu)，可進(jìn)一步降低套保的展期成本。這種正向反饋將使市場健康發(fā)展。鑒于此，股指期貨交易者在期貨公司的保證金規(guī)模將有所上升，對提升行業(yè)整體業(yè)績有一定幫助。預(yù)計今年期貨行業(yè)整體利潤將實(shí)現(xiàn)增長。
