新三板精選層公開發行已進入沖刺階段。北京商報記者注意到，截至6月28日，已有24家申報企業獲通過，更有15家公司獲核準。不過，就在監管審批跑出“精選層速度”的同時，機構參與新三板打新也出現了不和諧的聲音，例如在詢價環節出現違規報價的現象等。有業內人士指出，首批新三板精選層公司打新收益或較為可觀，建議優選標的、理性投資，但網下投資者也應堅持專業操守，按照要求理性報價、合規申購。
6月27日，全國中小企業股份轉讓系統(以下簡稱“全國股轉公司”)發布公告稱，因在網下投資者報價中，發現個別違規報價、擾亂市場秩序的行為，決定對相關機構違規參與詢價采取監管措施。而事件牽涉的詢價公司正是新三板精選層首批掛牌并即將公開發行的5家企業。
公告內容顯示，6月24日的網下投資者報價中，浙江思考投資集團股份有限公司(以下簡稱“思考投資”)管理的自營投資賬戶、臺州思考投資管理有限公司(以下簡稱“思考公司”)管理的“思考20號A2-1大宗交易二級市場循環套利基金”在參與艾融軟件、穎泰生物、球冠電纜、同享科技、佳先科技等5只股票網下詢價中，報價均為0.01元。
全國股轉公司稱，上述行為違反了有關規定。針對其違規行為，決定對思考投資及相關基金的證券賬戶采取“限制證券買入交易(三個月)”的自律監管措施，并對思考投資網下詢價內控制度建立及執行情況、上述5筆報價依據及操作流程等啟動了公開問詢，后續將視其回復情況采取進一步措施。同時，中國證券業協會也對思考投資及思考公司采取了出具警示函的自律管理措施。
全國股轉公司表示，為進一步加強網下投資者管理，持續壓實網下投資者自我管理責任，全國股轉公司與中國證券業協會將繼續加強監管協作。網下投資者也應堅持專業操守，嚴格執行報價操作流程、報價信息復核機制，按照要求理性報價、合規申購。
雖然詢價期間出現了不和諧的聲音，但據全國股轉公司消息稱，自6月23日掛牌公司向不特定對象公開發行股票網下詢價正式啟動以來，網下投資者報價總體來說較為理性，較好地發揮了專業投資者定價能力強的優勢。
根據公開數據顯示，自新三板首屆掛牌委正式啟動精選層掛牌審議工作以來，截至6月28日，已密集召開12場審議會議，通過24家精選層申報企業，其中15家已獲證監會核準。艾融軟件、穎泰生物、球冠電纜、同享科技、佳先科技均為新三板精選層首批掛牌并公開發行企業，并于此前披露了發行安排及詢價公告。
另外，自7月1日起，包括艾融軟件、穎泰生物在內的8家新三板精選層首批掛牌公司將開始申購。毫無疑問，首批新三板精選層企業公開發行已進入“沖刺”階段。
對于精選層“打新”的收益率，安信證券新三板首席分析師諸海濱認為，精選層首批公司打新增厚收益或較為可觀，中性假設下，首批打新收益率或在1%—2%，年化收益或在4%-8%之間。由于初期新成立可參與打新機構及投資人較少，收益率將在較高區間;但后續隨著參與產品逐漸增多，收益率或逐漸下行。
同時，針對部分投資者在精選層流動性方面的擔憂。華夏基金研究發展部副總裁李曾認為，應按照法規要求，加強投資組合的流動性風險管理，投資流動性良好的精選層股票，并合理確定投資比例。而除了流動性問題外，中信證券新三板業務部執行總經理張劍霞還提醒，在精選層“打新”的時候，要注意其價格差所導致的風險。
對于未來新三板精選層的投資建議，諸海濱表示，投資者參與新三板精選層公開發行網上打新時應關注、衡量公司的成長性，用時間換取企業成長帶來的收益。同時考慮到未來有一部分比較優質公司存在轉板的可能性，建議投資者進行優選，理性布局新三板投資。(記者 孟凡霞 實習記者 李海媛)
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