主營業務凈利連續五季度下滑
雅本化學的股價突然驚人上漲，與其基本面背離。
雅本化學主要從事創新農藥中間體、醫藥中間體的研發、生產和銷售。CDMO(合同加工外包)業務、大健康業務，是公司當前核心業務，CDM業務主要為世界級農藥、醫藥客戶提供農藥中間體、醫藥中間體定制研發生產服務。
今年上半年，公司農藥中間體業務占營收比重為73.55%，醫藥中間體業務占營收比重為13.60%，環保產品、其他業務、特種化學品占比均不足6%。
從經營業績方面看，近幾年，雅本化學沒有出色表現。
2018年至2020年，公司實現的營業收入分別為18.06億元、16.64億元、20.03億元，同比變動幅度為49.50%、-7.82%、20.36%。對應的歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)為1.61億元、0.82億元、1.61億元，同比變動119.52%、-49.17%、97.22%，波動明顯。同期，公司實現的扣非凈利潤為1.57億元、1.15億元、1.44億元，同比變動121.66%、-27.13%、25.75%，基本上是止步不前。
今年前三季度，公司實現的營業收入為16.04億元，同比增長7.08%，凈利潤、扣非凈利潤分別為1.51億元、1.23億元，同比變動23.03%、-16.88%。
從單個季度看，去年三季度至今年三季度的五個季度，公司扣非凈利潤持續下降，其中去年四季度為虧損0.04億元。
由此可見，雅本化學面臨一定的經營壓力。
雅本化學也有所布局，那就是導致本輪股價大幅上漲的兩個因素。
在股價異常波動公告中，雅本化學稱，馬耳他子公司旗下的CBD醫用產品生產車間主體結構已基本建成，目前正在進行設備安裝及申請GMP認證。不過，產品生產車間尚未投產，未銷售任何CBD產品，不會對公司業績產生重大影響。受歐洲疫情影響，公司預計A2WPharmaLtd.的CBD產品將延期至2023年一季度實現正式投產，主要產品為年產700千克大麻二酚(CBD)和四氫大麻酚(THC)萃取物及40萬瓶30ml規格的制劑產品。公司CBD產品生產車間仍處于建設過程中，項目產品投產存在受客觀因素影響與原計劃產生差異的可能性，如未來供需狀況發生變化將對該項目產生不利影響。
此外，今年11月4日，雅本化學官網發布產品推廣資訊，公司研發生產的醫藥中間體卡龍酸酐(CASNO.:67911-21-1)商業化量產工作順利，目前月產規模達到20噸?？埶狒麨榭共《舅幬锏某跫壷虚g體，原為公司早期研發生產的博賽匹韋起始物料。公司擁有該產品的生產專利技術。
不過，雅本化學預計該產品本年度銷售收入占公司本年度營業總收入的比例約為0.5%-2%，不會對業績產生重大影響。
雅本化學能否借上述兩產品突圍，值得關注。(長江商報記者明鴻澤)
