8月19日，A股融資融券標(biāo)的擴(kuò)圍正式落地。日前，證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)滬深交易所修訂的《融資融券交易實(shí)施細(xì)則》(以下簡稱《實(shí)施細(xì)則》)正式出臺(tái)，擴(kuò)大融資融券標(biāo)的范圍，對(duì)融資融券交易機(jī)制作出較大幅度優(yōu)化。
對(duì)此，中國人民大學(xué)重陽金融研究院產(chǎn)業(yè)部副主任卞永祖對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，擴(kuò)大兩融標(biāo)的股票范圍可以讓更多股票具有做空機(jī)制，避免股價(jià)非理性上漲，有利于整個(gè)股市的健康發(fā)展。同時(shí)，擴(kuò)大兩融標(biāo)的股票范圍也讓股東多了融資渠道，在當(dāng)前形勢(shì)下，對(duì)于解決中小企業(yè)的融資困境很有好處。
具體來看，《實(shí)施細(xì)則》的主要內(nèi)容包括：一是取消了最低維持擔(dān)保比例不得低于130%的統(tǒng)一限制，改為由證券公司根據(jù)客戶資信、擔(dān)保品質(zhì)量和公司風(fēng)險(xiǎn)承受能力，與客戶自主約定最低維持擔(dān)保比例。二是完善了維持擔(dān)保比例計(jì)算公式，除了現(xiàn)金、股票、債券外，客戶還可以證券公司認(rèn)可的其他證券等資產(chǎn)作為補(bǔ)充擔(dān)保物，增強(qiáng)補(bǔ)充擔(dān)保的靈活性。三是將融資融券標(biāo)的股票數(shù)量由950只擴(kuò)大至1600只。標(biāo)的擴(kuò)編后，市場(chǎng)融資融券標(biāo)的市值占總市值比重由約70%達(dá)到80%以上，中小板、創(chuàng)業(yè)板股票市值占比大幅提升。
從此次《實(shí)施細(xì)則》的特點(diǎn)來看，卞永祖表示，納入企業(yè)的范圍有所擴(kuò)大，由于當(dāng)前我國股市處于估值洼地，相當(dāng)多的股票價(jià)格很低，更多的股票可以通過融資做多，將對(duì)這些股票構(gòu)成利好。取消最低維持擔(dān)保比例不得低于130%的統(tǒng)一限制，根據(jù)具體情況決定，有利于減少質(zhì)押股票的強(qiáng)行平倉，也有利于整個(gè)股市的穩(wěn)定。
談及此次兩融業(yè)務(wù)松綁可以帶來多少增量資金，中信改革發(fā)展基金會(huì)研究員趙亞赟對(duì)記者表示，個(gè)人預(yù)計(jì)兩融余額短期內(nèi)或增加20%的資金(約為1800億元)。
新時(shí)代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東表示，《實(shí)施細(xì)則》的出臺(tái)有助于進(jìn)一步增強(qiáng)市場(chǎng)流動(dòng)性，激發(fā)市場(chǎng)活力，尤其是融資融券標(biāo)的擴(kuò)容之后，有助于穩(wěn)步提高中小板、創(chuàng)業(yè)板股票的成交額與成交活躍度。
