上周，A股表現強勢。上證指數周漲幅3.93%，日線五連陽，市場賺錢效應顯著增強。
上周五盤后，央行再發重磅利好，降準如期落地，將釋放9000億元長期資金。上周末，國際指數編制公司標普道瓊斯正式發布納入其指數體系的A股標的調整名單，囊括1099只個股。據招商證券測算，本次納入有望為A股帶來11億美元的被動增量資金。
據此，機構對“金九行情”的樂觀預期進一步升溫，曾在一季度打出“牛市大旗”的中信建投證券也再度發聲，繼續看好后市，建議優先配置券商股和科技股。
此前降準后 地產及醫藥表現較好
根據上證報的統計，從2015年6月至今年5月，前10次央行宣布降準后的次一交易日，上證指數有6次是上漲的;在宣布降準后的5個交易日，上證指數有5次累計漲幅為正;在宣布降準后的20個交易日，則有6次上證指數累計漲幅為正。
國信證券策略團隊發布的研報則稱，據歷史經驗，A股市場在央行啟動降準后的1個月內延續跌勢的概率稍大，但在進入降準周期后的3個月和6個月內，市場漲跌的概率各占一半。
從各行業板塊的表現看，在進入降準周期后的半年內，房地產、醫藥行業表現相對較好，采掘、非銀金融行業表現相對落后。
市場還有什么期待?
9月4日國常會提出要“及時運用普遍降準和定向降準等政策工具”，9月6日央行即宣布將于9月16日全面下調金融機構存款準備金率0.5個百分點，并額外在一定范圍定向降準1個百分點。
對于此次降準落地，不少機構點評是“如期而至”。海通證券首席經濟學家姜超表示，本次降準將合計釋放資金約9000億元。新的LPR機制下，降準有助于銀行報價加點空間下調，市場化降低實際利率水平。市場利率下行，則股債雙牛有望延續。
降準之后，市場還有什么期待?
中信證券宏觀研究團隊的諸建芳認為：“全面降準再現，后續或有降息。” “向后看，預計在‘量’的調節后是對‘價’的調節。我們判斷央行已具備跟隨降息的條件，若9月美聯儲降息，9月下旬可能迎來MLF利率的調降，預計幅度約為10至15個基點。此外，央行有望引導一年期LPR利率降低。”諸建芳表示。
國泰君安首席宏觀分析師花長春同樣表示：“后續降息可期。一方面，將會通過下調MLF利率來引導LPR利率下行及貸款利率下行。另外，為加大對制造業的支持力度，不排除下降制造業中長期貸款利率100個基點的可能。”
但也有分析師持不同觀點，國泰君安固收研究團隊便表示：“我們認為，貨幣政策會保持相當大的定力。隨著9月份降準落地，未來幾個月再難有顯性寬松的政策出臺，市場一直預期的MLF利率下調恐怕不會太快被兌現。”
“牛市旗手”再發聲：還有上漲空間
上周A股市場的走強，再疊加周五盤后的政策利好以及標普道瓊斯發布納入調整名單，不少機構對于A股近期走勢預期偏暖。
如一季度行情中的“牛市旗手”中信建投證券，甚至高喊：“3500點指日可待!”
中信建投表示，本次全面降準是今年來的第三輪降準，采取的做法與今年1月類似，都是采用全面降準置換到期MLF的操作。1月全面降準釋放資金約1.5萬億元，凈釋放長期資金約8000億元，資金凈釋放金額與本輪降準相近。上一輪全面降準后，市場股債雙牛，券商股、科技股、消費股先后領漲。
中信建投認為，在利率并軌后，本次央行實施年內第三輪降準，信用寬松和利率下降將逐步實現，盈利觸底可期，A股有望再創新高，實現3500點的目標。在行業配置方面，中信建投優先推薦券商股和科技股，并加配困境反轉的化工股、汽車股等周期品，堅守消費股和高股息品種。
中金公司則表示，政策寬松將提振市場情緒，疊加互聯互通南北雙向資金大幅流入，短線可能還有反彈空間。
國金證券李立峰策略團隊認為，此次降準將大規模釋放流動性，強化當前A股科技股占優的市場風格，而非傳統周期板塊占優。行業配置上，在傳統消費板塊股價逐現分化的同時，國金證券看好5G、半導體、計算機、光伏及券商板塊的后續表現。(汪友若)
