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近日據(jù)網(wǎng)傳消息，1月3日下午發(fā)改委給大型電力企業(yè)和鋼鐵企業(yè)開會，討論澳洲煤炭放開進口的事情。該消息稱，大唐、華能、國能和寶武，這四家央企可以點對點進口澳煤，其他公司暫時還不能放開進口。受此消息的沖擊，焦煤2305合約盤中一度增倉跌至3%，隨后稍微有所反彈。
據(jù)我們側(cè)面了解到，開會討論澳煤放開進口等事宜是真實的，但具體落實放開的時間和主體分配應該還有待研究。不過澳煤進口的放開應該是比較明確的了，時間點也比市場預計的要更近些，這也是焦煤2305合約價格持續(xù)兩天大跌的直接原因。
澳大利亞是我國焦煤進口的主要來源國之一，未暫停進口前，我國每年自澳大利亞進口的焦煤量能夠達到3000-4000萬噸之多。且進口的澳洲焦煤以低硫低灰的主焦煤為主。我國恢復進口后，澳洲焦煤會對國產(chǎn)主焦煤和蒙古產(chǎn)主焦煤市場直接發(fā)起沖擊。當前優(yōu)質(zhì)澳洲焦煤估值較國產(chǎn)主焦煤和蒙古主焦煤都是偏低的，按近期美金報價折算，澳大利亞產(chǎn)中低揮發(fā)分，低硫低灰主焦煤的北方港口價格在2250元/噸左右，近似品質(zhì)的國產(chǎn)焦煤和蒙煤價格分別在2750元/噸和2350元/噸左右。
從短期來看，我國若恢復澳煤進口，會導致長協(xié)銷售為主的澳煤再次啟動貿(mào)易重構(gòu)，增加貿(mào)易摩擦成本，進而導致澳洲焦煤價格上漲。但長期來看，澳煤進口的放開會導致我國近兩年來主焦煤獨強的市場格局發(fā)生根本性改變，因此對焦煤期現(xiàn)貨市場價格的壓制作用是很明顯的。操作層面，焦煤價格趨勢因進口預期而向下，但相對于蒙煤現(xiàn)貨折算2150元/噸左右的價格貼水幅度較大，短期追空也需謹慎。
（文章來源：國投安信期貨）
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