2023年，我國燒堿整體呈現供需雙增的格局。
一
燒堿供給情況分析
【資料圖】
1、我國燒堿產能變化
在中國經濟飛速發展的帶動下，燒堿作為國民經濟基礎性化工原材料，產能快速增加。數據顯示，燒堿產能從2007年的2375.1萬噸增加至2022年的4554萬噸，增幅91.74%，產量從1722.23萬噸增加到3948.2萬噸，增幅129.25%。其中2007年到2012年是燒堿的快速發展階段，年平均增速在8%以上。產能快速擴張后，氯堿市場出現了階段性的供給過剩，增速放緩，在供給側改革下，低效以及落后產能逐漸出清，2015年產能及產量出現了負增長。近幾年燒堿進入平穩發展階段，作為高耗能和高污染行業，“雙碳”目標下，燒堿的產能擴張受到嚴格的限制。
由于下游需求的不斷擴張，目前燒堿行業產能仍在緩慢增長中。2022年燒堿新增產能計劃近250萬噸，但受宏觀經濟下滑以及疫情的擾動，實際投產不及預期，最終有188萬噸產能投產。2022年未投產延后計劃以及2023年新增投產計劃產能有300萬噸以上，實際投產情況還要繼續跟進。2023年投產計劃中規模在30萬噸以上的有5家，主要分布在華北、華東以及西北地區。
2、影響燒堿的供給因素
從燒堿近幾年的歷史開工率情況來看，除了8、9月份開工率有明顯降幅以外，其他月份基本在80%-87%范圍內波動運行。影響燒堿供給的因素主要有三大方面，裝置檢修、環保以及液氯的需求情況。
裝置的檢修情況，氯堿裝置的大檢修不需要太頻繁，一般情況下，每2-3年大修一次，企業可根據未來市場供需格局的預測合理安排檢修時間，包括環保政策要求以及聯產產品液氯的市場需求情況。一般大的氯堿企業裝置會安排逐條產線停車檢修，歷時1個月左右；中小規模氯堿企業檢修一次一般需要停車7-14天。
安全環保檢查，氯堿行業因為其高耗能、高污染的特性，是安全環保檢查中的重點關注行業，另外聯產產品液氯是劇烈刺激性和腐蝕性液體，人體吸入后氯氣還會造成中毒，有較大的危險性。近幾年安全環保檢查力度加大，尤其是華東地區，安全環保檢查對企業生產影響也是比較大的。
另外氯堿平衡一直是氯堿企業相對頭疼的問題，尤其是對沒有下游配套裝置的企業來說，因為液氯不易儲存，當市場嚴重過剩時，企業需要貼錢來處理氯氣，拉低企業利潤。因此，氯堿企業的開工率一部分也會受到液氯需求的影響。秋冬以及春節一般都是液氯的需求旺季，而相應的氯堿開工率也會有所上升。
二
燒堿需求情況分析
1、我國燒堿需求變化
我國是燒堿的消費大國，消費量占全球總消費量的45.7%。2012-2021年，我國燒堿消費量從2492萬噸增加至3695萬噸，增幅達48.27%。2022年燒堿國內消費量大約在3616.52萬噸，較去年減少3.5%。雖然去年燒堿部分下游領域有新增產能的投放，但整體消費量仍不及2021年，主要有兩方面原因，一是受地緣貿易摩擦，紙制品、鋁制品以及服裝等終端消費品出口量大幅下降，二是國內疫情擾動，實體需求減少，燒堿多領域企業臨時減產停產并向上下游蔓延，影響下游正常的生產和需求秩序。
2、燒堿下游行業情況
燒堿的下游比較分散，最大的下游需求為氧化鋁，其次是化工、造紙(紙漿)、印染化纖、水處理、輕工業(除造紙)、醫藥等行業。其中氧化鋁需求占比大約在35%左右，占燒堿總需求的三分之一，也是近幾年燒堿下游產能擴張速度較快的產業。一噸氧化鋁對應燒堿需求約0.15噸，國內礦與進口礦相差較大，2022年國內礦的使用量增加，對應的燒堿需求量也在增加。我國 95%的氧化鋁都用于電解鋁產業，鋁材消費量急劇上升推動氧化鋁需求上升。截至2022年12月末，我國氧化鋁建成產能為9675萬噸，比上年增9.20%，運行產能為7544萬噸，對應全國開工率為78%，2022全年新投產能共計1030萬噸，氧化鋁的快速投產對燒堿需求形成一定的支撐。除了氧化鋁，其他行能源行業(鋰電池等)、造紙(紙漿)行業仍有部分新增產能預計投產，對燒堿的需求量有一定的增加。
三
燒堿的進出口分析
我國是燒堿的凈出口國，往年出口量在100-200萬噸之間，2022年我國燒堿出口達到了326萬噸，較2021年增加178萬噸，漲幅達120%。出口量增加一方面是因為國外液堿出現階段性緊張，國外訂單增加，另一方面是國外能源價格大幅上行，成本增加使得國外燒堿價格持續高于國內價格，我國燒堿的市場競爭力增加，出口貨源增量明顯。我國燒堿出口以液堿為主，2022年我國液堿出口246萬噸，占比總出口75%左右。相比于出口，我國燒堿的進口量就顯得微不足道了，長期維持低位，2022年我國燒堿進口量不足1萬噸，對價格幾乎沒有影響。
隨著歐美能源價格的回落，國外燒堿成本降低，價格也隨之下跌，另外受海外衰退預期影響，2023年我國燒堿出口量預計會出現一定程度的回落。但從目前的情況來看，我國價格在海外市場仍具有較大的吸引力，因此預計今年燒堿出口量雖較2022年有回落，但較2021年仍有較大增長。
整體來看，2023年，我國燒堿呈現供需雙增的格局。供給方面，2023年我國有300萬噸以上的產能計劃投放市場，主要集中在華北、華東地區，而計劃退出市場的產能很少，供給繼續穩步增加。需求方面，氧化鋁作為燒堿的最大下游，近幾年的產能增速很快。雖然2023年氧化鋁陸續還有新投產能釋放，對燒堿的需求量進一步增加，但其下游電解鋁需求新增較為有限，氧化鋁將逐漸演變為供給過剩格局。其他下游需求粘膠短纖、造紙及印染等行業隨著國內經濟的復蘇，國內消費品情況較2022年會有環比好轉，但終端出口方面仍不容樂觀。從燒堿的進出口方面來看，仍保持凈出口狀態，出口量較去年會有回落，但整體還是在近幾年的平均水平以上。
（文章來源：中泰期貨）
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