觀點小結：錳硅
核心觀點：中性 上周至本周初，盤面下行后維持小幅震蕩；現貨貿易市場交投氣氛仍表現一般，工廠報價有所堅守，但盤面不振導致工廠出貨壓力大。北方主流價格在7100元/噸左右，南方主流價格在7300元/噸左右。南方工廠受電力影響，停產較多，北方廠家無停產計劃，總供應量仍處高位。需求端處增長態勢，鋼廠開工持續回升，錳硅的需求量上行。目前南方地區現貨較緊，北方地區整體處供給過剩狀態，交割庫庫存較多。成本端，港口礦現貨價格小跌，化工焦價格小幅下調，整體成本線短期下移，長期受海外錳礦報盤價影響，比較堅挺。目前寧夏邊際成本為7038元/噸，利潤142元/噸左右。目前合金基本面偏弱，盤面維持窄幅區間震蕩。
月差：中性 截止3月21日，錳硅5-9月差90元/噸，震蕩上行；錳硅9-1月差28元/噸，上行后回落。
(資料圖)
現貨：偏空 北方主流價格在7100元/噸左右，南方主流價格在7300元/噸左右。下游鋼廠3月補招或4月招標陸續啟動，近日出價陰跌至7500以下，工廠接單情緒低迷，4月鋼招主流或仍以弱跌為主。
鋼材產量：偏多 截止3月17日，Mysteel調研五大鋼材周產959.19萬噸，周環比上行7.04萬噸，其中螺紋產量303.93萬噸，周環比上行0.08萬噸。Mysteel樣本鋼廠錳硅需求環比上行0.08萬噸至14.41萬噸。
庫存：偏空 截至3月21日，錳硅倉單和有效預報合計9.5萬噸，環比下行0.534萬噸。
成本利潤：中性 港口礦現貨價格小跌，化工焦價格小幅下調，整體成本線短期下移。北方利潤226元/噸左右，南方-217元/噸左右，環比上行。
觀點小結：硅鐵
核心觀點：中性 上周至本周初，盤面下行后維持震蕩走勢；現貨市場成交一般，工廠少量成交，價格承壓下行，因盤面價格低，更多客戶轉向盤面接貨。72硅鐵7400-7500元/噸，75硅鐵7900-8000元/噸現金自然塊出廠。供給端，主產地開始停產檢修，產量下行，周產降至10.99萬噸。需求端，鋼廠開工持續上行，金屬鎂廠庫存壓力大，部分廠家已停產，1-2月出口情況同比去年較差，整體下游需求仍需進一步刺激。成本利潤端，蘭炭價格維穩，利潤受現貨價格影響下降。目前合金基本面偏弱，但硅鐵基本面強于錳硅，雙硅價差可逢低做擴。
月差：中性 截止3月21日，硅鐵5-9月差66元/噸，小幅震蕩；硅鐵9-1月差34元/噸，小幅震蕩。
現貨：中性 現貨市場成交一般，工廠少量成交，價格承壓下行。72#7400-7500,75#7900-8000元/噸現金自然塊出廠，標塊72#7600-7650元/噸現金出廠。
鋼材需求：中性 據mysteel統計，截止3月17日，上周樣本鋼廠消費硅鐵合計2.47萬噸，環比上行0.02萬噸。
庫存：偏空 截止3月21日，硅鐵倉單和有效預報合計6.135萬噸，環比下行0.021萬噸。
成本利潤：偏多 蘭炭價格維穩，各地區生產成本小幅下行。內蒙地區生產利潤253元/噸左右，寧夏地區利潤268元/噸左右。
（文章來源：天風期貨）
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