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    OPEC+數個成員國宣布減產 原油價格重心上移

    2023-04-03 10:04:09 來源:中輝期貨

    原油

    行情解讀:


    (資料圖片)

    周末OPEC+數個成員國宣布減產,原油價格跳漲,原油價格重心上移。上周五國內SC原油收于538.3元/桶,WTI 05月原油報75.67美元/桶,Brent 06月原油期貨報79.89美元/桶。

    消息面:供需:多個OPEC+成員國宣布減產,計劃從5月實施減產至2023年底,其中沙特計劃減產50萬桶/日,科威特計劃減產12.8萬桶/日,阿聯酋減產14.4萬桶/日,哈薩克斯坦減產7.8萬桶/日,阿爾及利亞減產4.8萬桶/日,阿曼減產4萬桶/日,涉及產能約115萬桶/日,約占OPEC現有產能3.7%。

    供應端:據美國能源信息署最新數據顯示,截止2023年3月24日當周,包括戰略儲備在內的美國原油庫存總量84527萬桶,比前一周下降749萬桶;美國商業原油庫存47369萬桶,比前一周下降749萬桶;戰略原油庫存量37158萬桶,與上期持平;美國汽油庫存總量22669萬桶,比前一周下降291萬桶。商業原油庫存比去年同期高15.55%,比過去五年同期高5.72%;汽油庫存比去年同期低5.08%,比過去五年同期低約4.64%;餾分油庫存比去年同期低2.78%,比過去五年同期低8.65%。

    重點關注:美歐銀行業危機、OPEC+產能、俄羅斯原油產銷、EIA庫存報告、歐美經濟指標、中國原油需求、俄烏沖突

    走勢研判:周末OPEC+意外減產提振油市信心,美聯儲加息處于末期,中國原油需求回暖,全球油市基本面較好,看好原油后市

    操作建議:繼續持有多單

    PTA

    基本面分析:

    (1)原油方面:2月美國核心PCE物價指數增速低于預期,同比漲4.6%,創一年半新低;3月密歇根大學調查的未來一年消費者預期超預期下降,終值降至3.6%,創近兩年新低,市場對美聯儲接近結束加息更有信心;沙特和其它歐佩克+石油生產國周日宣布自愿減產,此次減產力度超160萬桶/日,約占全球石油產量的1.5%,原油供應收緊預期大幅推漲油價。

    (2)PX方面:東營威聯石化200萬噸裝置計劃于4月初左右停車檢修兩個月附近;烏魯木齊石化100萬噸裝置計劃于4月上檢修70天左右;遼陽石化100萬噸裝置計劃于4月中上旬左右檢修45天;大榭石化160萬噸裝置計劃于4月左右投產;中海油惠州95萬噸裝置計劃于5月5日附近重啟;洛陽石化23萬噸裝置計劃于5月中檢修,近期國內裝置開工率預計下降。美亞芳烴套利窗口關閉,但國內檢修季來臨,PX預期偏緊,其對PTA的成本支撐預計增強,關注芳烴調油需求。

    (3)從供應端來看:短期內,現貨流動性偏緊。三房巷120萬噸裝置目前升溫重啟中;儀征化纖64萬噸裝置計劃于本周重啟;山東威聯化學250萬噸裝置計劃4月初檢修;中泰石化120萬噸裝置計劃于4月下檢修;亞東石化75萬噸裝置預計4月底重啟;英力士125萬噸裝置預計5月中恢復,近期供應量預計減少,關注裝置計劃外檢修情況。

    (4)從需求端來看:外需表現清淡,內需邊際走弱,織造新訂單氛圍偏弱,江浙終端工廠原料備貨謹慎,部分工廠有清明放假計劃。江浙滌絲上周五產銷整體依舊偏弱,平均估算在3-4成。瓶片方面,某工廠江蘇、廣東廠區計劃近期減產,聚酯裝置負荷預計將小幅下降,關注下游開工情況。

    (5)從庫存方面來看:加工費預計將維持穩定,近期預計累庫。

    交易策略:

    短期內,基本面偏強勢,近期PTA將震蕩偏強運行,關注原油價格。

    風險提示:

    俄烏沖突惡化

    乙二醇

    基本面分析:

    (1)從供應端來看:河南煤業永城二期20萬噸煤制裝置近期有重啟計劃;恒力90萬噸油制裝置計劃于近期停車檢修;海南煉化80萬噸裝置計劃4月上旬停車;廣匯40萬噸煤制裝置計劃于4月中上旬重啟;黔希煤化工30萬噸、內蒙古袞礦40萬噸、昊源30萬噸煤制裝置計劃于4月中重啟;揚子巴斯夫34萬噸油制裝置計劃于5月初重啟;鎮海煉化65萬噸油制裝置計劃于5月10日附近重啟,乙二醇供應量充足,關注油制裝置變動情況。

    (2)從庫存方面來看:乙二醇整體虧損嚴重,工廠面臨較大生產壓力,社會庫存依舊處于歷年同期高位,近期華東主港地區港口庫存預期累庫。

    交易策略:

    基本面偏弱勢,目前建議暫時觀望,關注煤炭價格。

    短纖

    基本面分析:

    (1)從供應端來看:江陰地區一工廠計劃近期減產,近期裝置負荷率預計下降。

    (2)從需求端來看:近期下游紗廠或以剛需采購為主,若終端需求未見好轉,本月下游或有集中減產風險。直紡滌短上周五產銷清淡,平均22%。

    (3)從庫存方面來看:滌綸短纖加工差將會逐步修復,中國滌綸短纖庫存預期去庫。

    交易策略:

    短期內,短纖價格預計將跟隨成本端走勢為主,震蕩運行。

    (文章來源:中輝期貨)

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