原油
行情解讀：
(資料圖片)
周末OPEC+數個成員國宣布減產，原油價格跳漲，原油價格重心上移。上周五國內SC原油收于538.3元/桶，WTI 05月原油報75.67美元/桶，Brent 06月原油期貨報79.89美元/桶。
消息面：供需：多個OPEC+成員國宣布減產，計劃從5月實施減產至2023年底，其中沙特計劃減產50萬桶/日，科威特計劃減產12.8萬桶/日，阿聯酋減產14.4萬桶/日，哈薩克斯坦減產7.8萬桶/日，阿爾及利亞減產4.8萬桶/日，阿曼減產4萬桶/日，涉及產能約115萬桶/日，約占OPEC現有產能3.7%。
供應端：據美國能源信息署最新數據顯示，截止2023年3月24日當周，包括戰略儲備在內的美國原油庫存總量84527萬桶，比前一周下降749萬桶；美國商業原油庫存47369萬桶，比前一周下降749萬桶；戰略原油庫存量37158萬桶，與上期持平；美國汽油庫存總量22669萬桶，比前一周下降291萬桶。商業原油庫存比去年同期高15.55%，比過去五年同期高5.72%；汽油庫存比去年同期低5.08%，比過去五年同期低約4.64%；餾分油庫存比去年同期低2.78%，比過去五年同期低8.65%。
重點關注：美歐銀行業危機、OPEC+產能、俄羅斯原油產銷、EIA庫存報告、歐美經濟指標、中國原油需求、俄烏沖突
走勢研判：周末OPEC+意外減產提振油市信心，美聯儲加息處于末期，中國原油需求回暖，全球油市基本面較好，看好原油后市
操作建議：繼續持有多單
PTA
基本面分析：
(1)原油方面：2月美國核心PCE物價指數增速低于預期，同比漲4.6%，創一年半新低；3月密歇根大學調查的未來一年消費者預期超預期下降，終值降至3.6%，創近兩年新低，市場對美聯儲接近結束加息更有信心；沙特和其它歐佩克+石油生產國周日宣布自愿減產，此次減產力度超160萬桶/日，約占全球石油產量的1.5%，原油供應收緊預期大幅推漲油價。
(2)PX方面：東營威聯石化200萬噸裝置計劃于4月初左右停車檢修兩個月附近；烏魯木齊石化100萬噸裝置計劃于4月上檢修70天左右；遼陽石化100萬噸裝置計劃于4月中上旬左右檢修45天；大榭石化160萬噸裝置計劃于4月左右投產；中海油惠州95萬噸裝置計劃于5月5日附近重啟；洛陽石化23萬噸裝置計劃于5月中檢修，近期國內裝置開工率預計下降。美亞芳烴套利窗口關閉，但國內檢修季來臨，PX預期偏緊，其對PTA的成本支撐預計增強，關注芳烴調油需求。
(3)從供應端來看：短期內，現貨流動性偏緊。三房巷120萬噸裝置目前升溫重啟中；儀征化纖64萬噸裝置計劃于本周重啟；山東威聯化學250萬噸裝置計劃4月初檢修；中泰石化120萬噸裝置計劃于4月下檢修；亞東石化75萬噸裝置預計4月底重啟；英力士125萬噸裝置預計5月中恢復，近期供應量預計減少，關注裝置計劃外檢修情況。
(4)從需求端來看：外需表現清淡，內需邊際走弱，織造新訂單氛圍偏弱，江浙終端工廠原料備貨謹慎，部分工廠有清明放假計劃。江浙滌絲上周五產銷整體依舊偏弱，平均估算在3-4成。瓶片方面，某工廠江蘇、廣東廠區計劃近期減產，聚酯裝置負荷預計將小幅下降，關注下游開工情況。
(5)從庫存方面來看：加工費預計將維持穩定，近期預計累庫。
交易策略：
短期內，基本面偏強勢，近期PTA將震蕩偏強運行，關注原油價格。
風險提示：
俄烏沖突惡化
乙二醇
基本面分析：
(1)從供應端來看：河南煤業永城二期20萬噸煤制裝置近期有重啟計劃；恒力90萬噸油制裝置計劃于近期停車檢修；海南煉化80萬噸裝置計劃4月上旬停車；廣匯40萬噸煤制裝置計劃于4月中上旬重啟；黔希煤化工30萬噸、內蒙古袞礦40萬噸、昊源30萬噸煤制裝置計劃于4月中重啟；揚子巴斯夫34萬噸油制裝置計劃于5月初重啟；鎮海煉化65萬噸油制裝置計劃于5月10日附近重啟，乙二醇供應量充足，關注油制裝置變動情況。
(2)從庫存方面來看：乙二醇整體虧損嚴重，工廠面臨較大生產壓力，社會庫存依舊處于歷年同期高位，近期華東主港地區港口庫存預期累庫。
交易策略：
基本面偏弱勢，目前建議暫時觀望，關注煤炭價格。
短纖
基本面分析：
(1)從供應端來看：江陰地區一工廠計劃近期減產，近期裝置負荷率預計下降。
(2)從需求端來看：近期下游紗廠或以剛需采購為主，若終端需求未見好轉，本月下游或有集中減產風險。直紡滌短上周五產銷清淡，平均22%。
(3)從庫存方面來看：滌綸短纖加工差將會逐步修復，中國滌綸短纖庫存預期去庫。
交易策略：
短期內，短纖價格預計將跟隨成本端走勢為主，震蕩運行。
（文章來源：中輝期貨）
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