3月5日，證監會發審委正式開工。由于疫情的原因，作為鼠年的首場發審會，發審委采用視頻的方式對廣東豪美新材股份有限公司(以下簡稱“豪美新材”)、三人行傳媒集團股份有限公司(以下簡稱“三人行”)兩家公司的首發申請進行審核。3月5日晚間，據證監會官網披露的第十八屆發審委2020年第23次會議審核結果公告顯示，豪美新材、三人行首發均獲得通過。即便順利過會，發審委仍對豪美新材、三人行首發申請相關內容進行問詢，其中三人行客戶集中度較高問題被重點關注。
招股書顯示，三人行是專業從事整合營銷服務的綜合型廣告傳媒企業，主營業務包括數字營銷服務、場景活動服務和校園媒體營銷服務。財務數據顯示，2016-2018年及2019年1-6月，三人行實現的營業收入分別約為3.69億元、7.59億元、11億元、7.13億元，各報告期內三人行實現的歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為7255.33萬元、9776.27萬元、12403.05萬元、4510.16萬元。
從披露的招股書來看，三人行營業收入主要依靠數字營銷服務業務。數據顯示，2016-2018年及2019年1-6月，三人行數字營銷服務業務實現的營業收入分別約1.73億元、5.52億元、8.87億元及6.57億元，占主營業務收入的比重分別為47%、72.92%、80.64%及92.17%。
三人行曾有過新三板掛牌經歷。2019年4月，三人行向證監會報送首次公開發行股票招股說明書，正式向A股發起沖擊?；I劃近一年后，如今三人行IPO申請順利獲通過。雖說順利過會，但三人行客戶集中度較高、綜合毛利率下降等問題被重點問詢。
據三人行介紹，公司憑借專業的整合營銷服務能力為客戶提供覆蓋線上線下的營銷傳播服務，主要客戶黏性較強。數據顯示，2016-2018年及2019年1-6月，三人行向前五大客戶實現的銷售額分別為26269.81萬元、59005.9萬元、82857.46萬元、60138.95萬元，占各報告期營業收入的比例分別為71.22%、77.8%、75.36%、84.35%。其中，2016-2018年及2019年上半年，中國電信、中國移動為三人行報告期各期的前五大客戶，伊利集團為該公司2018年、2019年上半年的第一大客戶。在發審會上，發審委要求三人行對客戶集中度較高的原因及合理性，與同行業公司是否一致;客戶開發方式及其合法合規性，是否涉及商業賄賂;主要客戶廣告年度預算及投放金額的占比情況，相關業務的穩定性和可持續性，是否有被替代風險等問題進行說明。
招股書顯示，2016-2018年及2019年1-6月，三人行的綜合毛利率分別為38.99%、27.24%、25.34%和16.8%，呈現逐年下降的趨勢。發審委對三人行報告期綜合毛利率持續下滑的原因及合理性，是否與同行業公司一致，是否存在繼續下滑的風險進行了問詢。
同日上會的豪美新材主要從事鋁合金型材和系統門窗的研發、設計、生產及銷售，主要產品包括建筑用鋁型材、汽車輕量化鋁型材、一般工業用鋁型材和系統門窗。招股書顯示，2016-2018年及2019年1-6月，豪美新材實現的營業收入分別約19.44億元、23.63億元、26.82億元及13.73億元，對應的歸屬凈利潤分別約9064.47萬元、1.13億元、9433.85萬元及9786.23萬元。
豪美新材招股書顯示，公司產品遠銷歐洲、非洲、東南亞等多個國家和地區。2016-2018年及2019年1-6月，豪美新材出口收入分別為38644.5萬元、51245.95萬元、66812.29萬元和38715.73萬元，占相應期間主營業務收入比例分別為19.89%、21.69%、24.92%和28.21%。對此，發審委要求豪美新材說明對主要境外客戶收入的變動情況，同行業可比公司海外銷售占比不高而公司外銷收入增長較快的原因及合理性。
據悉，豪美新材目前主要廠區土地工業用途已變更，現有產能將搬遷至其他工業園區。發審委要求豪美新材對搬遷計劃及最新進展情況，是否具有可行性，是否對生產經營構成重大不利影響;近期新冠疫情對公司搬遷計劃的影響;相關資產的使用或處置方案，搬遷對公司造成的預計損失及費用，相關測算是否謹慎、合理，對公司未來業績及持續盈利能力的影響等問題予以說明。
針對公司相關問題，北京商報記者曾分別致電豪美新材、三人行進行采訪，不過對方的電話均未有人接聽。(記者 劉鳳茹)
