近日，華晨汽車集團(tuán)控股有限公司(下稱“華晨汽車集團(tuán)”)破產(chǎn)重整獲得新的進(jìn)展，華晨集團(tuán)管理人對12家企業(yè)提出實(shí)質(zhì)合并重整申請。第一財(cái)經(jīng)記者獨(dú)家獲悉，在破產(chǎn)重整過程中，包括華晨自主乘用車、零部件等在內(nèi)部分子公司業(yè)務(wù)已經(jīng)陷入停滯狀態(tài)，對應(yīng)品牌終端經(jīng)銷商無車可賣，部分經(jīng)銷商已經(jīng)轉(zhuǎn)投其他品牌。
“現(xiàn)在業(yè)務(wù)基本停止了。”華晨汽車投資(大連)有限公司內(nèi)部人士對第一財(cái)經(jīng)記者獨(dú)家表示，華晨汽車集團(tuán)及各公司都應(yīng)該在尋找合作伙伴。“也可以說混改，可以在集團(tuán)層面整體，也可以子公司分開進(jìn)行。上市公司應(yīng)該不會受太大影響，可能最終控制人會發(fā)生變化。”
而華晨汽車集團(tuán)破產(chǎn)重組對經(jīng)銷商和供應(yīng)商都造成了影響。“對于華晨集團(tuán)的中華、華瑞、金杯，這些我們現(xiàn)在都暫時(shí)停止發(fā)貨了。”一家華晨汽車集團(tuán)的零部件供應(yīng)商對記者表示。此外，記者走訪北京與上海多家華晨中華品牌4S店發(fā)現(xiàn)，兩個(gè)城市華晨中華4S店幾乎都改賣其他品牌汽車。“廠家在重組，中華停止生產(chǎn)了。現(xiàn)在不賣中華了，店里賣的是金杯品牌的汽車。”一名華晨中華的經(jīng)銷商對記者表示。
去年底，第一財(cái)經(jīng)記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，對于華晨自主板塊的部分產(chǎn)品，廠家已開始直營賣車，與眾多汽車品牌由4S店售車的模式有所不同。彼時(shí)，記者在現(xiàn)場看到，幾輛中華車型在沈陽華晨金杯汽車銷售有限公司的外面陳列著，門口豎立著一塊很大的廣告牌，上面寫著“華晨廠家直營”幾個(gè)大字。而沈陽華晨金杯汽車銷售有限公司也是通過廣告牌的形式立在門外，其經(jīng)營范圍為整車批發(fā)零售、二手車置換、汽車租賃、汽車零部件批發(fā)零售、代辦保險(xiǎn)。
“現(xiàn)在只有100多輛車了(中華系列和華頌)，都是庫存車，我們已經(jīng)對車輛進(jìn)行錄牌了，因?yàn)榇蟛糠周囀菄鍢?biāo)準(zhǔn)的車型。”上述“華晨廠家直營”相關(guān)人士對記者表示。
1月27日，金杯汽車股份有限公司(600609，下稱“金杯汽車”)和遼寧申華控股股份有限公司(600653，下稱“申華控股”)相繼發(fā)布公告稱，兩家公司控股股東分別于1月26日收到沈陽市中級人民法院送達(dá)的《通知書》，華晨汽車集團(tuán)控股有限公司管理人申請對華晨集團(tuán)等12家企業(yè)采用實(shí)質(zhì)合并重整方式進(jìn)行審理。12家企業(yè)中包含公司的直接控股股東資產(chǎn)公司以及公司持股3.33%的華晨汽車投資(大連)有限公司。
記者了解到，實(shí)質(zhì)合并重整是將企業(yè)集團(tuán)兩個(gè)或兩個(gè)以上成員的資產(chǎn)和負(fù)債作為單一破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的組成部分對待，需要滿足企業(yè)整體符合資不抵債的前提標(biāo)準(zhǔn)，還需要滿足法人人格高度混同的決定性要素。同時(shí)，重整需要嚴(yán)格滿足營運(yùn)價(jià)值大于清算價(jià)值的啟動標(biāo)準(zhǔn)，即企業(yè)持續(xù)營業(yè)狀態(tài)下的價(jià)值要大于清算之后的所得利益。
“華晨汽車以前企圖通過資產(chǎn)轉(zhuǎn)移來逃廢債，現(xiàn)在轉(zhuǎn)移出去的東西都會回來，通過對12家公司的整合，對資產(chǎn)進(jìn)行評估，看有哪些資產(chǎn)和負(fù)債，做債務(wù)重組計(jì)劃，最終看是否能夠還債。”全聯(lián)車商投資管理有限公司總裁曹鶴今日對第一財(cái)經(jīng)記者表示。
自去年以來，華晨汽車集團(tuán)就進(jìn)行了多次股權(quán)轉(zhuǎn)移。2020年5月22日和7月9日，華晨集團(tuán)兩次轉(zhuǎn)讓華晨中國(1114.HK)股權(quán)至遼寧交投集團(tuán)，華晨汽車集團(tuán)原本持有華晨中國42.32%的股權(quán)，兩次交易后，華晨集團(tuán)持有華晨中國30.43%的股權(quán)。2020年9月22日，華晨汽車集團(tuán)火速成立遼寧鑫瑞汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司(下稱“遼寧鑫瑞”)，8天后，華晨汽車集團(tuán)將持有的華晨中國剩下的 30.43%股份，無償轉(zhuǎn)移給了遼寧鑫瑞。至此，華晨汽車集團(tuán)不再直接持有核心資產(chǎn)華晨中國的股份。2020年11月6日，在華晨汽車集團(tuán)首筆債券違約兩周后，遼寧鑫瑞將其持有的華晨中國超15億股普通股股份質(zhì)押予吉林信托，11月20日，華晨集團(tuán)進(jìn)入破產(chǎn)重整程序，這被市場質(zhì)疑為故意轉(zhuǎn)移核心資產(chǎn)。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，華晨汽車集團(tuán)將優(yōu)質(zhì)的股份進(jìn)行轉(zhuǎn)移，通過股份下沉的方式加大了債權(quán)人的追索難度。
不過，對于此次重整進(jìn)展，金杯汽車和申華控股在公告中稱，華晨集團(tuán)管理人提出的實(shí)質(zhì)合并重整申請能否被沈陽中院受理，兩家公司的控股股東是否進(jìn)入實(shí)質(zhì)合并程序尚具有不確定性，并表示目前有關(guān)方尚未推出對華晨集團(tuán)重整的具體計(jì)劃和方案，華晨汽車能否重整成功尚具有不確定性。此外，金杯汽車和申華控股均強(qiáng)調(diào)，重整進(jìn)展可能會對兩家公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、控制權(quán)等產(chǎn)生一定影響，但并不會影響正常經(jīng)營。但依據(jù)兩家公司公告中披露的信息，華晨汽車若破產(chǎn)重整，兩家公司將面臨大額壞賬準(zhǔn)備。
曹鶴認(rèn)為，對于上市公司(金杯汽車、申華控股)來說，資產(chǎn)清債的程序較為簡單。“就是按照華晨汽車集團(tuán)股份占比，做成資產(chǎn)來還債，形式包括給債權(quán)人股權(quán)或者將股權(quán)售賣成現(xiàn)金。”曹鶴對記者表示，這樣會造成股權(quán)分散，后期的債務(wù)重組計(jì)劃可能會包括對上市公司進(jìn)行重整。(武子曄)
關(guān)鍵詞： 華晨汽車 破產(chǎn)重整
