并購踩雷陰霾尚未消除
富臨精工原本有一個美好夢想，那就是汽車零部件和新能源鋰電正極材料雙輪驅(qū)動，推動高速發(fā)展。遺憾的是，其在具體追夢過程中踩雷了。
從經(jīng)營業(yè)績業(yè)績看，富臨精工原本發(fā)展較快。上市之前，2011年至2014年，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為2.82億元、3.68億元、5.36億元、7億元，同比增速均超過30%。對應(yīng)的凈利潤為0.41億元、0.57億元、0.93億元、1.37億元，同比增速比營業(yè)收入還要快。
當(dāng)時，公司主營業(yè)務(wù)為汽車發(fā)動機(jī)精密零部件的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。
借助快速增長的亮麗業(yè)績，2015年3月，富臨精工順利躋身A股市場。當(dāng)年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.59億元、凈利潤1.74億元，同比增長22.85%、27%，相較前幾年，增速略有放緩。
2016年，上市第二年，富臨精工實(shí)施大手筆并購。公司通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式收購湖南升華科技股份有限公司(簡稱升華科技)100%股權(quán)，交易作價21億元，其中現(xiàn)金支付5.52億元。同時，公司實(shí)施定增募資9.21億元，用于中介費(fèi)用、現(xiàn)金對價以及建設(shè)鋰電池正極材料磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。
標(biāo)的公司升華科技主要從事動力電池正極材料的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品為磷酸鐵鋰及三元材料。經(jīng)過多年的重點(diǎn)開拓及發(fā)展，升華科技已在鋰電正極材料市場形成較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢，成為我國主要鋰電正極材料專業(yè)供應(yīng)商之一。公司試圖借此并購進(jìn)軍新能源鋰電正極材料領(lǐng)域。
這是一次高溢價并購，形成商譽(yù)15.63億元。交易對方承諾，2016年至2018年，升華科技實(shí)現(xiàn)的凈利潤分別不低于1.52億元、2億元、2.61億元。實(shí)際上，2015年凈利潤為1.58億元，超額完成業(yè)績承諾，2017年為1.33億元，相差0.67億元，2018年，不僅沒有完成業(yè)績承諾，反而虧損10.62億元。
巨虧的原因在于，升華科技第一大客戶深圳市沃特瑪電池有限公司(簡稱沃特瑪)爆雷、破產(chǎn)。
于是乎，計(jì)提壞賬損失、存貨跌價、固定資產(chǎn)資產(chǎn)減值、商譽(yù)減值，2018年，富臨精工的資產(chǎn)減值損失共計(jì)達(dá)25.60億元，最終導(dǎo)致當(dāng)年巨虧23.24億元。
2019年，富臨精工扭虧為盈，凈利潤達(dá)到5.14億元。公司解釋稱，傳統(tǒng)的汽車發(fā)動機(jī)精密零部件業(yè)務(wù)有所長，鋰電正極材料業(yè)務(wù)虧損減小。此外，母公司對尚待彌補(bǔ)的虧損確認(rèn)遞延所得稅資產(chǎn)，形成所得稅費(fèi)用約為-2.66億元，導(dǎo)致凈利潤較利潤總額大幅增加。
不過，2020年，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入續(xù)增至18.45億元，增幅為22.02%，凈利潤為3.30億元，同比下降35.77%。其原因?yàn)椋夏昴腹緦ι写龔浹a(bǔ)的虧損確認(rèn)遞延所得稅資產(chǎn)，導(dǎo)致所得稅費(fèi)用為-2.66億元，扣除該等所得稅費(fèi)用影響后，凈利潤同比增長33.28%。
同一筆遞延所得稅資產(chǎn)，如果在2019年確認(rèn)，就會減少凈利潤2.66億元，使得當(dāng)年凈利潤為-0.22億元，出現(xiàn)連續(xù)兩年虧損，會被ST。公司延遲至2020年確認(rèn)，就避免了這一風(fēng)險。
由此可見，收購升華科技踩雷的影響尚未消除。
今年一季度，富臨精工實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.30億元、凈利潤1.01億元，同比分別增長55.20%、22.07%，但經(jīng)營現(xiàn)金流凈額只有724.93萬元，上年同期為1.14億元。而2015年至2020年，公司凈利潤累計(jì)數(shù)為虧損約7億元。
值得一提的是，去年以來，公司總經(jīng)理陽宇、董事聶丹、譚建偉等紛紛減持套現(xiàn)。(長江商報(bào)記者魏度)
關(guān)鍵詞： 富臨精工 股權(quán)激勵方案
