現(xiàn)金、高溢價、關(guān)聯(lián)收購，東睦股份(600114.SH)收購資產(chǎn)舉動遭監(jiān)管閃電問詢。
根據(jù)最新公告，東睦股份擬向關(guān)聯(lián)方收購兩項資產(chǎn)，標的資產(chǎn)均采用收益法評估，整體增值率在3倍左右。交易對方不是公司股東，就是公司董監(jiān)高設(shè)立的公司。
長江商報記者發(fā)現(xiàn)，如果本次收購順利實施，東睦股份需要警惕流動性風(fēng)險。
本次收購，東睦股份需要支付現(xiàn)金4.26億元，截至去年9月底，公司賬面貨幣資金只有3.72億元。更為嚴重的是，公司有息負債22.83億元，其中一年內(nèi)需要償還的短債為11.74億元。償還短期債務(wù)的資金都不夠，東睦股份竟然大舉向關(guān)聯(lián)方現(xiàn)金收購資產(chǎn)。
此外，本次收購動作，能否有效提升東睦股份競爭力、盈利能力也是未知數(shù)，標的公司與東睦股份業(yè)務(wù)是否存在協(xié)同效應(yīng)，也有待時間檢驗。
今年1月6日晚間，東睦股份發(fā)布2021年度業(yè)績預(yù)告，受計提商譽減值準備6500萬元到8500萬元影響，公司利潤同比大幅下降。
增值3倍收購合理性存疑
業(yè)績下滑就收購資產(chǎn)，寄望改善經(jīng)營業(yè)績，東睦股份打的好算盤，能否達到預(yù)期還是未知數(shù)。
1月17日盤后，東睦股份發(fā)布7份公告，主要內(nèi)容是收購兩項資產(chǎn)。第一項資產(chǎn)為德清鑫晨新材料有限公司(以下簡稱“德清鑫晨”)97%股權(quán)。東睦股份擬向?qū)幉ㄐ陆饛V投資管理有限公司(以下簡稱“寧波新金廣”)、柯昕和丁旭紅三者現(xiàn)金收購，交易價格為1.94億元。
第二項資產(chǎn)為東睦股份控股子公司浙江東睦科達磁電有限公司(以下簡稱“浙江東睦科達”)40%股權(quán)，擬向柯昕、寧波新金廣現(xiàn)金收購，交易價格為2.32億元。
收購兩項資產(chǎn)均為關(guān)聯(lián)交易。交易對方之一柯昕持有對東睦股份具有重要影響的控股子公司浙江東睦科達30%股權(quán)。交易對方之二寧波新金廣由東睦股份部分董事和部分骨干人員投資成立，截至本公告披露日，寧波新金廣除直接持有公司4.28%股份外，還持有東睦股份股東寧波金廣投資股份有限公司(以下簡稱“寧波金廣投資”)33.3%的股權(quán)，寧波金廣投資持有東睦股份8.29%股權(quán)。東睦股份董事蘆德寶、監(jiān)事周海揚擔(dān)任寧波金廣投資的董事，董事曹陽、監(jiān)事陳伊珍擔(dān)任寧波金廣投資的監(jiān)事。
除了關(guān)聯(lián)交易外，本次收購還存在備受詬病的高溢價。
截至2021年9月30日，標的資產(chǎn)之一德清鑫晨經(jīng)審計的主要財務(wù)狀況為：總資產(chǎn)約1.34億元，負債總額8254.03萬元，凈資產(chǎn)5120.13萬元，資產(chǎn)負債率61.72%，2021年前三季度營業(yè)收入2.01億元，凈利潤1429.99萬元。同期，標的資產(chǎn)之二浙江東睦科達經(jīng)審計的主要財務(wù)狀況為：總資產(chǎn)約6.06億元，負債總額約4.88億元，凈資產(chǎn)約1.18億元，資產(chǎn)負債率為80.54%。2021年前三季度，其營業(yè)收入約為3.73億元，凈利潤2414.32萬元。
關(guān)鍵詞： 東睦股份 關(guān)聯(lián)交易 遭問詢 整體增值率
