2022年12月26日，大商所黃大豆1號(hào)、黃大號(hào)2號(hào)、豆粕、豆油期貨和期權(quán)將引入境外交易者，意味著我國(guó)期貨市場(chǎng)首個(gè)以境內(nèi)特定品種方式實(shí)現(xiàn)全系對(duì)外開(kāi)放的品種板塊即將誕生，得到了市場(chǎng)各方的廣泛關(guān)注。本報(bào)即日起推出“市場(chǎng)熱議大豆系列品種引入境外交易者”系列報(bào)道，敬請(qǐng)關(guān)注。
12月9日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)確定大商所黃大豆1號(hào)(簡(jiǎn)稱(chēng)豆一)等期貨和期權(quán)為境內(nèi)特定品種，于12月26日引入境外交易者參與交易。這意味著大豆系列期貨和期權(quán)品種將成為我國(guó)期貨市場(chǎng)首個(gè)以特定品種方式實(shí)現(xiàn)全系對(duì)外開(kāi)放的品種板塊。
特別值得市場(chǎng)重視的是，這將有助于提升“中國(guó)大豆價(jià)格”的全球影響力。一方面，將全面體現(xiàn)國(guó)產(chǎn)大豆優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)，將大豆中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)的影響力擴(kuò)展到國(guó)際市場(chǎng)。另一方面，將為全球大豆產(chǎn)業(yè)主體提供風(fēng)險(xiǎn)管理工具，引導(dǎo)國(guó)際非轉(zhuǎn)基因大豆用中國(guó)期貨價(jià)格進(jìn)行基差定價(jià)和貿(mào)易。同時(shí)，將全方位服務(wù)我國(guó)大豆進(jìn)口來(lái)源多元化和國(guó)家糧油安全戰(zhàn)略。
【資料圖】
產(chǎn)業(yè)特色鮮明對(duì)外開(kāi)放基礎(chǔ)扎實(shí)
“多年來(lái)，我們工廠每年都要從東北地區(qū)采購(gòu)20萬(wàn)噸左右的大豆，一方面用作生產(chǎn)原料，另一方面用作貿(mào)易商品流通。由于這些大豆品質(zhì)優(yōu)良，生產(chǎn)出來(lái)的豆油與豆粕根本不愁銷(xiāo)，其中壓榨出來(lái)的豆油主要用作小包裝濃香油原料，豆粕則出售給食品廠生產(chǎn)高檔醬油與食品，或出口到國(guó)際市場(chǎng)。”江蘇省宜興市一家大豆加工廠負(fù)責(zé)人告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，喜聞大豆系列期貨和期權(quán)品種被確定為境內(nèi)特定品種，這是一件大好事。我國(guó)是全球最大的大豆進(jìn)口國(guó)與消費(fèi)國(guó)，大豆期貨品種也逐漸成熟，具備了為全球參與者服務(wù)的條件，全球大豆產(chǎn)業(yè)將因此受益。
黑龍江省大豆協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)唐啟軍表示，我國(guó)大豆產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局具有鮮明的特點(diǎn)，這是中國(guó)大豆當(dāng)前及未來(lái)在全球大豆市場(chǎng)獨(dú)樹(shù)一幟的基礎(chǔ)。一方面，市場(chǎng)需求可開(kāi)發(fā)空間巨大。伴隨著國(guó)內(nèi)居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)，大豆需求快速增加，產(chǎn)需缺口長(zhǎng)期存在。為降低大豆進(jìn)口依存度，我國(guó)出臺(tái)了大豆振興計(jì)劃，尤其是今年明確提出“穩(wěn)口糧、穩(wěn)玉米、擴(kuò)大豆、擴(kuò)油料”目標(biāo)，我國(guó)大豆產(chǎn)業(yè)發(fā)展步入新的發(fā)展階段。今年我國(guó)大豆增產(chǎn)幅度較大，總產(chǎn)量在2000萬(wàn)噸以上。另一方面，國(guó)產(chǎn)大豆產(chǎn)區(qū)集中，機(jī)械化、規(guī)模化、良種化程度較高，近年來(lái)單產(chǎn)和品質(zhì)均在穩(wěn)步提升，與其他主產(chǎn)國(guó)相比優(yōu)勢(shì)較大。
另外，值得一提的是，隨著價(jià)格形成機(jī)制的完善，我國(guó)大豆產(chǎn)業(yè)發(fā)展已完全市場(chǎng)化，定價(jià)與流通也高度“期貨化”。唐啟軍告訴記者，豆一期貨上市時(shí)間早、運(yùn)行成熟，產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與套期保值比例不斷提升、期貨與現(xiàn)貨聯(lián)動(dòng)性緊密、套期保值效率不斷提高等，對(duì)引入境外交易者有較大吸引力。與此同時(shí)，我國(guó)大豆擴(kuò)產(chǎn)政策具有連續(xù)性和完整性，在產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷增長(zhǎng)的背景下，期貨市場(chǎng)規(guī)模會(huì)進(jìn)一步得到擴(kuò)展，將為引入境外交易者提供充足的市場(chǎng)流動(dòng)性。
“特別是2018年調(diào)整豆一期貨交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和基準(zhǔn)交割地后，豆一期貨價(jià)格已經(jīng)能夠反映東北主產(chǎn)區(qū)主流蛋白豆的價(jià)格，開(kāi)始呈現(xiàn)出相對(duì)獨(dú)立的市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，并向全球市場(chǎng)傳遞信息，具備了為全球參與者提供非轉(zhuǎn)基因大豆定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)的基礎(chǔ)。”唐啟軍說(shuō)。
記者還了解到，今年8月份上市的豆一期權(quán)市場(chǎng)規(guī)模也明顯增長(zhǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，11月份豆一期權(quán)日均成交量和持倉(cāng)量分別為2.55萬(wàn)手和5.26萬(wàn)手，分別較上市之初的8月份增長(zhǎng)241%和274%。其間，包括冀糧集團(tuán)、良運(yùn)集團(tuán)等在內(nèi)的多家產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與了豆一期權(quán)交易。
“綜合來(lái)看，中國(guó)大豆產(chǎn)業(yè)有著獨(dú)一無(wú)二的優(yōu)勢(shì)和巨大的精細(xì)化發(fā)展?jié)摿Γ挂黄谪浐推跈?quán)引入境外交易者的市場(chǎng)基礎(chǔ)較為良好，最終必然會(huì)贏得眾多國(guó)際投資者的關(guān)注。”唐啟軍對(duì)此信心滿滿。
服務(wù)進(jìn)口來(lái)源多元化助力保障國(guó)家糧油安全
記者了解到，當(dāng)前很多大豆主產(chǎn)國(guó)越來(lái)越重視非轉(zhuǎn)基因大豆的種植與流通。例如俄羅斯農(nóng)業(yè)部發(fā)布的“俄羅斯農(nóng)業(yè)2030年發(fā)展戰(zhàn)略”提出，將俄羅斯大豆種植面積提升至500萬(wàn)公頃，按此計(jì)算，該國(guó)未來(lái)的大豆產(chǎn)量將從目前的超300萬(wàn)噸增至近600萬(wàn)噸。
相應(yīng)地，近幾年我國(guó)也在積極尋求國(guó)際合作，提高農(nóng)產(chǎn)品領(lǐng)域的國(guó)際往來(lái)，通過(guò)推動(dòng)多元化進(jìn)口布局提高我國(guó)大豆進(jìn)口抗風(fēng)險(xiǎn)能力。目前，我國(guó)已從美國(guó)、俄羅斯、加拿大、貝寧、烏克蘭、坦桑尼亞和埃塞俄比亞等國(guó)家進(jìn)口非轉(zhuǎn)基因大豆。九三、中糧等企業(yè)已經(jīng)在境外開(kāi)展相關(guān)大豆種植或貿(mào)易，成為我國(guó)蛋白豆供給的重要補(bǔ)充。
唐啟軍表示，在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，我國(guó)大豆主要依靠進(jìn)口的格局不會(huì)發(fā)生根本性改變，但會(huì)推動(dòng)更多的非轉(zhuǎn)基因大豆進(jìn)口。在豆一期貨、期權(quán)市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放后，國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)依然會(huì)保持穩(wěn)定，同時(shí)更有利于我國(guó)大豆進(jìn)口來(lái)源的多元化。
一方面，以期貨“走出去”服務(wù)于農(nóng)業(yè)“走出去”。全球非轉(zhuǎn)基因大豆現(xiàn)貨市場(chǎng)與我國(guó)期貨市場(chǎng)得以建立起聯(lián)系，將期貨服務(wù)功能延伸到境外，滿足在外經(jīng)營(yíng)大豆種植和貿(mào)易的中國(guó)企業(yè)不斷增加的風(fēng)險(xiǎn)管理需求，并有利于盡快培育一批跨國(guó)農(nóng)業(yè)企業(yè)集團(tuán)，提高農(nóng)業(yè)對(duì)外合作水平。
另一方面，在目前全球尚無(wú)其他以非轉(zhuǎn)基因大豆為標(biāo)的的期貨品種、相關(guān)國(guó)際貿(mào)易缺少權(quán)威定價(jià)基準(zhǔn)的背景下，豆一期貨引入境外交易者，有利于吸引相關(guān)境外企業(yè)利用我國(guó)大豆期貨市場(chǎng)定價(jià)和管理風(fēng)險(xiǎn)，并借此逐步了解、熟悉我國(guó)大豆產(chǎn)業(yè)，進(jìn)而吸引他們?cè)谌A展業(yè)。
“在這一過(guò)程中，豆一期貨還將為中國(guó)非轉(zhuǎn)基因大豆進(jìn)口貿(mào)易提供更為科學(xué)、準(zhǔn)確的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)，這個(gè)公允的價(jià)格也能更好地反映全球市場(chǎng)供需格局的變化，起到引導(dǎo)農(nóng)民種植優(yōu)質(zhì)大豆、增加種植收益，以及引導(dǎo)加工企業(yè)分級(jí)合理使用大豆資源的效果。這些機(jī)制將共同服務(wù)我國(guó)大豆產(chǎn)業(yè)融入以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局中，助力實(shí)現(xiàn)進(jìn)口來(lái)源多元化、保障國(guó)家糧油安全。”唐啟軍補(bǔ)充說(shuō)。
記者還從產(chǎn)業(yè)人士獲悉，目前國(guó)際非轉(zhuǎn)基因大豆貿(mào)易仍以“一口價(jià)”的定價(jià)形式為主。豆一期貨引入境外交易者后，可以為相關(guān)大豆貿(mào)易提供定價(jià)基準(zhǔn)，推廣基于我國(guó)大豆期貨價(jià)格的基差定價(jià)模式。
（文章來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)）
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