引言
(資料圖)
本文主要是結合近期于華東地區的調研，匯總了部分聚丙烯上游的實際運行情況和對后市的看法，包括油制、外采丙烯制、PDH制、MTO制企業等，主要內容如下：
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企業A:某油制企業合肥代表處
企業運行情況：
該代表處2020年成立，主要負責安徽和江西區域的銷售，年度合成樹脂銷量大概在50-60萬噸，直銷率40%。
新產能投放情況：
該集團安徽區域會有一套30萬噸PP新裝置于今年5-6月份投產，以重油裂解出丙烯，開車后預計會有部分丙烯量富裕進行外銷。
生產計劃情況：
基本是月底指定下月初排產計劃，銷售公司會對生產端提供一定指導方向，針對市場需求的牌號及類別提前反饋給生產端。
對聚丙烯國內需求端的看法：
首先看好房地產回暖帶來的影響，因為房地產回暖會帶動家電需求，順帶帶動管材、中高熔共聚等一些列需求；另外疫情放開之后，各地快消品領域預計比去年都會有非常明確的增幅，如出行率提升帶動各種快消品提升，進而帶動市場消費力度；此外，新能源汽車增速依然可期，新能源汽車技術和出口給市場帶來新生機，令聚丙烯市場有一定快速發展空間。
對當下出口較弱的看法：
主要還是東南亞近些年上產能也比較多，再加上目前我們面臨的一些國際地緣政治影響，導致國內出口東南亞及海外的銷售量不及預期。
對聚丙烯市場整體看法：
目前市場仍然體現出強預期，弱現實，需求從復蘇到增長還是會有一個過程。聚丙烯新增產能非常大，整個市場供需逐步偏向過剩狀態。如果未來油價過百，煉化洗牌進度將會進一步加快。
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企業B:安徽某民營石化企業
企業簡介：
企業于2004年成立，主要從事塑料包裝產品及相關材料的研發、生產及銷售，主要產品包括塑料編織袋、方底閥口袋、FFS重包裝膜袋及聚丙烯粉料等。
新產能投放情況：
該企業計劃6-7月新上一套外采丙烯的產能，5月份估計能中交，包括15萬噸粉料+15萬噸粒料，粒料全部外銷，產品后期會以小眾、高端為主。
已有產能運行情況：
已有粉料裝置設計產能10萬噸/年，但由于政策原因只開了一套5萬噸/年的裝置(目前負荷8成，自用為主)，另一套一直未開車。
運營情況：
目前雖然開工尚可，但是產成品訂單不如往年(相比同行還是不錯，下游很多都是大企業，訂單相對有保障)，利潤越來越薄(主要產成品的毛利率前兩年能達到30%，今年也就10%出頭)，原材料庫存目前是3-5天的量，產成品庫存差不多也是3-5天的量。出廠量目前是產量的80-90%左右，這兩年以來產品外銷越來越困難(東南亞產品競爭+地緣政治影響)，目前約8成的產品都是內銷。
對聚丙烯市場看法：
目前行業越來越卷，利潤越來越薄，公司為了應對現貨壓力，對沖虧損，也成立了兩個期貨團隊，分布在上海和杭州，期貨團隊給的建議是現在比較差，預計3.20號左右會有上漲，09會成為升水合約。了解到的同行目前庫存普遍不低，而且訂單較差，部分同行產成品庫存高達20天，訂單只有3-5天，稍好一點的也就7-10天。
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企業C:江蘇某PDH企業
企業簡介：
公司成立于2018年10月15日，注冊地位于泰興市。項目投資約100億元，占地900多畝，計劃建設2*60萬噸/年丙烷脫氫裝置、30萬噸/年聚丙烯裝置以及配套的公用工程設施。
新產能投放情況：
1期60萬噸PDH裝置預計4月投產，公司沒有配套的下游，園區有配套下游，包括丙烯酸工廠，PO工廠等，通過管道就可以輸送，園區客戶預計就能消化50%的丙烯，其余50%計劃以車貨的形式外銷。
原料來源：
LPG全部來自中東，60-70%的量以長協形式采購，其余以現貨形式采購。
公司目前困境：
有富裕的氫氣白白燒掉，因為儲運的問題又無法外銷到較遠省份，希望未來2期的聚丙烯產能能消化掉過剩氫氣。
對聚丙烯市場看法：
因為大投產的問題對聚丙烯不樂觀，生產即虧損，需求肯定是匹配不了產能的。公司之前也在考慮2期還要不要上聚丙烯產能，但因為園區內限制同業競爭的要求及其他方面的考量，眼下還是決定保留2期上聚丙烯的計劃。
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企業D:江蘇某MTO企業
企業簡介：
公司成立于2011年11月16日，是一家外商獨資企業，采用英力士技術，主要以甲醇為原料，生產及銷售乙烯、丙烯和聚丙烯等產品。PP設計能力30萬噸，目前主要產品是S1003。
企業復工情況：
企業于22年11月份復工復產，之前停了5年(17年中交，試生產過半年)，選擇復工一方面有股東方資產變現的考量，另一方面也是取證不易，所以決定重新試生產。本來21年就想著復工，但江蘇對于一些長停企業重新運行會以新建企業的標準要求，所以因為各種審批和驗收推遲到22年才復工。
企業運行情況：
目前沒有滿負荷生產，主要還是經濟效益方面的原因，現階段主要還是生產S1003，未來可能會考慮切換3熔指的低融共聚。銷售區域集中在華東，銷售半徑大概是100-150公里。銷量大部分以長協(周定價)為主，小部分外銷(日定價)，基本都是賣給貿易商，直銷很少。
對聚丙烯市場看法：
MTO現在經營困難，要想解決問題，只能抓源頭，再往前端解決甲醇、煤炭資源的問題，通過擁有原材料來解決。雖然近期成交比春節前后要好，但是聚丙烯黃金期已經過去，未來可能只能通過行業洗牌或者增加出口來排解國內過剩的壓力。目前企業月度產量大概在2萬噸，除非市場出貨明顯好轉，不然不會提太高負荷，甚至可能會進一步降到1.7-1.8萬噸。
（文章來源：中糧期貨）
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