鋼材
(資料圖)
一、市場點評
供應端，本周機構數據均顯示鋼材產量繼續減少，其中電爐產量下降明顯，高爐鋼廠也有部分停產檢修，隨著鋼廠盈利率的進一步下滑，預計后期鋼材供應依然趨減。進口方面，昨日國內鋼坯價格持平，東南亞和土耳其鋼坯價格均有小幅下降，其他地區鋼坯價格持穩，目前國內外鋼坯價差略有收窄，國內鋼坯出口空間不大。
需求端，受五一假期影響，本周鋼材庫存有所增加，社庫及廠庫均有一定上升，鋼材表需也表現回落。節日期間鋼材市場成交一般，節后建材成交表現也不佳，整體下游終端需求表現疲弱。5月鋼材市場將逐漸進入傳統消費淡季，持續欠佳的成交表現使得市場對鋼材需求預期更為悲觀。一方面國內弱復蘇，另一方面海外市場衰退預期也有所加劇，美國銀行接連出現問題，歐洲央行繼續加息。此外，出口方面，近日國外主要地區的鋼價也有不同程度的下滑，國內外板卷價差有小幅收窄，國內鋼材出口空間趨減。
綜合而言，當前鋼材市場依然供需雙弱，但在國內外需求預期普遍較差的情況下，供應的減量仍不及預期，預計短期鋼價將延續弱勢。
二、消息及數據
1.據Mysteel統計，37家上市鋼企發布2022年業績報告，合計實現營業收入22846.15億元，凈利潤294.32億元。從凈利潤同比來看，僅5家鋼企2022年凈利潤實現正增長，11家鋼企由盈轉虧。其中，永興材料凈利潤增超6倍。從營業收入同比來看，11家鋼企2022年營業收入實現正增長。其中，永興材料營收增幅最大，同比增長116.39%。
2.據Mysteel不完全統計，截至2023年4月，國內有5家鋼廠發布鋼鐵產能置換方案。其中，涉及新建煉鋼產能1190萬噸，新建煉鐵產能531.5萬噸；涉及淘汰煉鋼產能1364.8萬噸，淘汰煉鐵產能673.5萬噸。
3.盡管歐洲鋼材供應不佳，受本土需求放緩和鋼材進口成本降低的影響，歐洲冷卷和熱鍍鋅價格在本周均呈現下跌的態勢。當前冷卷本土價格在900歐元/噸EXW（約990美元/噸），熱鍍鋅價格在930歐元/噸EXW（約1028美元/噸），市場上熱鍍鋅的成交量并不多，并且由于汽車需求仍未提振，疊加進口低價資源影響，預計5月冷卷價格會跌至900歐元/噸以下。同時，由于倉庫貨源并不短缺，且貿易商大多持觀望態度，因此預計5月并不會出現大量的補庫行為。
4.5月4日，據中指研究院，五一假期，房地產銷售整體表現平淡，根據中指數據，五一期間（4月29日-5月3日），代表城市成交規模較去年五一假期增長約25%，其中多個城市受低基數影響，同比增幅較大，但整體較2019年同期降幅仍超兩成。
5.據Mysteel不完全統計，截至4月30日，共有20家工程機械行業上市企業公布2022年經營業績。工程機械主機制造商四大龍頭企業徐工機械、三一重工、中聯重科、柳工，2022年業績均不樂觀，營業收入和凈利潤雙雙下滑。
6.4日全國建材成交偏弱，市場交投氛圍清淡，現貨價格多有回落，低價剛需有部分成交，投機幾無，全天成交量較上一工作日略有增加。
鐵礦石
一、市場點評
供應端，上周全球發運量有所回升，澳巴發運均有明顯增長。但受前期颶風天氣對發運的影響，上周國內到港量有明顯回落，盡管近日假期導致疏港量下降，但本周港口鐵礦庫存仍有所減少。國內礦方面，受礦山檢修、環保檢查及部分地區原礦開采難度增大等影響，近日國內精粉產量略有下降。
需求端，本周鋼廠高爐開工率及鐵水產量繼續回落，日均鐵水降至240.48萬噸，仍處于同期偏高水平，而鋼廠盈利率進一步下滑，預計近期鋼廠仍有繼續減產的動能。然而，假期期間鋼廠鐵礦庫存大幅減少，進口礦庫銷比再度降至歷史新低，預計短期鋼廠仍有部分補庫需求。昨日鐵礦港口現貨成交及遠期美元貨成交均有小幅回升，目前PB粉及超特粉落地利潤均為正，顯示當前國內需求依然強于國外。
綜合而言，盡管短期鐵礦市場供需雙弱，但隨著鐵礦發運回升，疊加鐵水仍有進一步下降空間，后期鐵礦供需格局預期轉差，礦價仍延續弱勢。
二、消息及數據
1.Mysteel數據：唐山地區高爐檢修情況調查（4.27-5.4）唐山126座高爐中有51座檢修，高爐容積合計33720m3；周影響產量約74.31萬噸，產能利用率78.82%，較上周無變化，較上月同期上升1.7%,較去年同期上升6.24%。本調研周期唐山地區無新增高爐復產和檢修，高爐產能利用率平穩運行。五一假期間唐山鋼坯倉儲增庫為主，下游軋鋼廠多按需低位補庫，據我網了解，近期個別區域高爐存檢修預期，預計下周唐山高爐產能利用率或將弱勢下行。
2.馬鋼羅河礦位于安徽省合肥市廬江縣境內，于2015年正式投產，是一座具有后發優勢的年輕明星礦山。礦區總面積4.7592平方公里，擁有豐富的礦石資源，探明鐵礦石資源儲量4.1億多噸，其中鐵礦3.8億多噸、硫鐵礦2900多萬噸，且伴生銅、釩、硬石膏、磷、金、銀等資源。目前，該礦二期1000萬噸/年擴建工程項目設計規劃工作正在進行。
3.印度最大的鐵礦石生產商NMDC產銷報告顯示，4月份該公司鐵礦石產量達351萬噸，同比增長11.42%；鐵礦石銷量達343萬噸，同比增長9.93%，創歷史同期記錄，產量大幅增長主要得益于公司對先進技術和設備的投資。1-4月，NMDC鐵礦石總產量為4473萬噸，累計同比下降1.3%；鐵礦石總銷量為4168萬噸，累計同比下降4.6%。NMDC在2022財年和2023財年鐵礦石產銷連續超過4000萬噸，在此基礎上，4月份產銷實現公司有史以來的最佳業績。NMDC將不斷采用新工藝和技術來加強其供應鏈，目標是到2030年實現年產1億噸鐵礦石。
4.巴西礦業公司CSN公司發布2023年一季度產銷報告：CSN一季度自產鐵礦石總產量為893.9萬噸，環比減少4%，同比增加38.8%。一季度鐵礦石總銷量為861.8萬噸，環比減少11%，同比增加24.3%。其中供巴西國內銷量為66.6萬噸，環比減少35.8%，同比減少40%。銷往海外市場為795.2萬噸，環比減少8.5%，同比增加36.6%。
5.5月4日鐵礦石遠期市場活躍度偏弱，平臺上出現多筆貨物的報盤，但是僅有紐曼塊以固定塊溢0.1475成交，60.8%麥克粉則以固定價98.3成交；另有PB粉和BRBF均未成交。二級市場中賣家報盤積極，但詢盤較有限，市場情緒則偏向于謹慎觀望。港口現貨市場活躍度尚可，主流品種下跌10-20元不等，成交以PB粉資源為主，其中山東區域貿易商較為活躍唐山區域則以鋼廠補庫為主。
雙焦
一、市場點評
供應端，當前煤炭供應依然偏寬松，洗煤廠及蒙煤口岸的焦煤庫存均有上升，港口焦煤庫存基本持平。焦炭方面，本周獨立焦企及鋼廠焦炭庫存均有不同程度增加，但港口焦炭庫存有所下降，整體各環節焦炭庫存依然表現上升。不過，隨著鋼廠對焦炭開啟第六輪提降，近期焦企生產積極性有所減少，獨立焦企及鋼廠焦化均有部分減產，但短期在焦企尚有部分利潤的情況下，焦炭供應尚可。
需求端，本周鋼廠高爐開工率及鐵水產量繼續回落，日均鐵水降至240.48萬噸，仍處于同期偏高水平，而鋼廠盈利率進一步下滑，預計近期鋼廠仍有繼續減產的動能。當前鋼廠焦炭庫存有所上升，焦炭可用天數也有小幅增加，且在鋼廠仍有進一步減產動力的情況下，鋼廠對焦炭的采購補庫意愿不強，預計第六輪提降也將很快落地。焦煤方面，由于焦化企業在鋼廠提降后盈利收窄，產能利用率有所下降，盡管焦煤庫存有所下降，但獨立焦企的焦煤可用天數還略有增加，這意味著短期焦企對焦煤的采購意愿也不強，節后焦煤競拍的成交量也有所減少。
綜合而言，當前雙焦市場供應依然寬松，但需求表現偏弱，雙焦價格延續弱勢。
二、消息與數據
1.本周Mysteel煤焦事業部調研全國30家獨立焦化廠噸焦盈利情況，全國平均噸焦盈利35元/噸；山西準一級焦平均盈利94元/噸，山東準一級焦平均盈利64元/噸，內蒙二級焦平均盈利-102元/噸，河北準一級焦平均盈利95元/噸。
2.中國煤炭運銷協會：3月份以來，我國國民經濟穩定恢復，工業企業生產負荷提高，煤炭消費同比較快增長，經濟基本面對煤炭消費拉動力度比較穩健。煤炭企業扎實推進煤炭增產保供工作，煤炭產能繼續釋放，煤炭產量同比較快增長，煤炭進口大幅增長，煤炭供應比較充足，市場供需形勢持續改善，煤炭市場價格弱勢下行。后期，預計我國宏觀經濟對煤炭需求的支撐有望延續，但出口下行壓力、新能源發電、氣候條件等因素可能使煤炭需求波動存在不確定性，煤炭供應總體將比較充足，煤炭供需關系將持續改善，煤炭市場可能呈現弱勢局面，市場價格或將有所下行。
3.Mysteel:自年初以來，澳大利亞遠期價格重心震蕩下移，一線遠期資源FOB價格自高點390美金跌至232美金，累計跌幅158美金，折合人民幣跌幅達1232元/噸，跌幅遠超我國產地同品質煤種價格。隨著澳大利亞煤炭價格優勢逐步顯現，實際市場可對接到資源有限，原因一方面是在禁運后，澳洲部分資源流向中斷，礦方在國際市場積極尋找其他買家，疊加受國際政治局勢變動，貿易格局重構，目前流向基本確定；另一方面，我國煉焦煤市場價格不斷下跌，在澳洲尋找低價資源，而澳洲成本抬升，且量多已鎖定。
4.4月29日，中國神華發布2023年一季度運營報告，一季度實現凈利潤為186.12億元，同比小幅下降1.95%。據悉，今年一季度，公司煤炭產量環比進一步增長，但單位成本同比上行19.4元/噸，煤炭板塊一季度利潤總額同比下降6.9%。公司一季度煤炭產量同比下降0.9%，環比增長2.7%；銷量同比增加1.8%，環比下降0.9%。一季度煤炭平均售價為621元/噸，同比基本持平，但較2022年第四季度下滑66元/噸，下降0.6%。自產煤單位成本為169.4元/噸，同比增加12.9%，環比下降12.3%，主要受原燃料和其他類成本推動。
5.內蒙古寧發礦業有限責任公司一礦、二礦為我區2023年關閉退出煤礦，建設規模分別為60萬噸/年、120萬噸/年，屬于長期停建煤礦，不享受中央及自治區獎補資金，產能指標可以自主交易。根據國家發改委等4部門《關于進一步完善煤炭產能置換政策和加快優質產能釋放促進落后產能有序退出的通知》（發改辦能源〔2018〕151號）有關規定，內蒙古寧發礦業有限責任公司一礦、二礦產能置換指標可按200%折算。
（文章來源：混沌天成期貨）
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