5月8日晚間，新希望等多家上市豬企披露4月生豬銷售數據。整體來看，豬企4月銷售收入同比均實現增長，但環比有所下降，尤其是生豬銷售均價普遍下跌。金融投資報記者注意到，今年以來豬價持續低迷，上市豬企一季度普遍虧損。
業內人士認為，當前生豬養殖板塊“向下有底，向上彈性大”，2023年豬肉供給量或超過2022年，2023年整體均價表現或低于2022年，去產能大概率成為今年生豬養殖行業的主旋律。
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4月生豬價格持續低迷
5月9日，新希望發布2023年4月生豬銷售情況簡報，公司4月銷售生豬157.39萬頭，環比變動-6.92%，同比變動39.70%；收入為23.62億元，環比變動-8.56%，同比變動47.26%；商品豬銷售均價14.20元/公斤，環比變動-5.59%，同比變動11.90%。新希望表示，生豬銷售收入同比上升較大的主要原因是生豬銷量上升疊加生豬價格上漲。
同日晚間，金新農公告顯示，公司4月生豬銷量合計7.98萬頭(其中商品豬5.11萬頭、仔豬2.67萬頭、種豬0.21萬頭)，銷售收入合計1.02億元，商品豬銷售均價13.95元/公斤，環比下降7.22%。天邦食品4月份銷售商品豬45.68萬頭(其中仔豬銷售42,385頭)，銷售收入7.38億元，銷售均價14.63元/公斤(商品肥豬均價為14.40元/公斤)，環比變動分別為-15.72%、-16.41%、-4.89%。
此前，豬企龍頭牧原股份率先披露了4月生豬銷售數據。公司銷售生豬534.2萬頭(其中商品豬519.2萬頭，仔豬13.0萬頭，種豬2.0萬頭)，銷售收入91.06億元。相比2023年3月，公司生豬銷量有所增長，但商品豬價格呈現下降趨勢，商品豬銷售均價14.20元/公斤，比2023年3月份下降5.33%。
對此，牧原股份提示，生豬市場價格的大幅波動(下降或上升)，都可能會對公司的經營業績產生重大影響。如果未來生豬市場價格出現大幅下滑，仍然可能造成公司的業績下滑。
同時，溫氏股份4月銷售肉豬210.63萬頭(含毛豬和鮮品)，收入37.23億元，毛豬銷售均價14.36元/公斤，環比變動分別為1.62%、-0.75%、-5.53%，同比變動分別為47.60%、64.52%、7.73%。溫氏股份表示，公司4月肉豬銷量同比上升，主要是公司投苗增加和生產成績提高所致。而公司肉豬銷售收入同比上升，主要是肉豬銷量和銷售價格同比上升所致。
此外，傲農生物公告顯示，4月公司生豬銷售量42.84萬頭，銷售量環比減少8.22%，同比增長11.22%。2023年4月末，公司生豬存欄241.72萬頭，較2022年4月末增長22.32%。
去產能或成行業主旋律
從市場表現看，今年一季度生豬市場產能恢復穩定，牧原股份以1384.5萬頭的生豬銷售量領先，溫氏股份和新希望銷量分別為559.54萬頭、471.51萬頭，上述三家豬企一季度營收合計781億元，虧損總計達56億元。由此可見，盡管上市豬企營收水漲船高，但在豬價低迷的情況下，豬價仍難以覆蓋養殖成本，豬企也難逃虧損局面。
據國家發改委價格監測中心消息，截至5月3日當周，全國豬料比價為4.22，環比下降0.94%，按目前價格及成本推算出未來生豬養殖頭均虧損為164.13元。
業內人士指出，由于生豬養殖比較特殊，供需易發生改變，使得價格波動較大，從而形成豬瘟及其他意外風險和飼料、豬肉價格波動風險，兩大風險極易導致生豬養殖戶收入不穩定。隨著生豬養殖規模化的逐步深入，養殖企業極難再現長期豐厚利潤的局面，特別是隨著微利、薄利成為常態。
中郵證券認為，2022年上半年生豬行業虧損較多，下半年則大幅盈利，實現了全年的扭虧為盈，但2023年一季度行業再度大幅虧損。行業資金壓力較大，開啟新一輪產能去化周期。從投資看，當前生豬養殖板塊“向下有底，向上彈性大”。一方面，主要上市公司頭均市值已處于歷史低位；另一方面，產能去化幅度越大，后期周期反轉的高度越高。龍頭大型企業安全邊際高且成本優勢突出，小而增長高的公司其彈性更大。
國金證券認為，在行業平均生產效率提升的背景下，2023年豬肉供給量或超過2022年，2023年整體均價表現或低于2022年，去產能大概率成為今年生豬養殖行業的主旋律。目前生豬養殖板塊股價已處在底部區間，板塊勝率突出，存在較好的配置機會。建議從企業的成本水平、出欄量增長彈性、出欄量兌現度、估值情況等多維度選擇標的。
（文章來源：金融投資報）
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