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從目前的情況看，在主要發達經濟體央行中，只剩下日本央行一家仍在繼續堅持超寬松貨幣政策。而在美聯儲仍保留在今年年內再次加息可能性的情況下，日元相對于美元的跌勢或將繼續。但目前日本政府并未透露出要出手干預日元匯率的信號，并且日本央行行長植田和男也繼續強調了維持超寬松貨幣政策的重要性，對調整貨幣政策持謹慎態度，預計這將給日元匯率的走勢施加更大的下行壓力。
高盛分析稱，如果日本央行堅持“鴿”派立場，日元將跌至30多年前的水平。在接下來的6個月里，日元可能跌至1美元兌155日元，這是自1990年6月以來的最低水平。“只要日本央行離加息還遠，且股市得到良好支撐，日元應該會繼續走弱。”高盛表示。
從目前的情況看，日本央行對退出當前的超寬松貨幣政策以及推動貨幣政策逐步正常化的態度依然較為謹慎。在今年7月的貨幣政策會議上，日本央行決定在不改變10年期日本國債收益率上限為0.5%的同時，允許利率升至1%。這一決定意味著日本央行終于繼續對備受市場關注的收益率曲線控制（YCC）政策進行調整。而日本央行上一次對YCC政策進行調整還是在2022年12月。當時日本央行將長期利率上限從0.25%左右上調至0.5%左右。
日本央行在7月貨幣政策會議紀要（以下簡稱“會議紀要”）中進一步強調了繼續實施寬松貨幣政策以及YCC政策。會議紀要指出，日本央行需要耐心地繼續放松貨幣政策，以實現價格穩定目標。而為了持續穩定地實現2%的物價穩定目標，日本央行有必要通過繼續放松貨幣政策來支持工資上漲的勢頭。而在物價穩定目標持續穩定實現的前景尚未明朗的情況下，負利率政策的修改還有很長的路要走，收益率曲線控制政策的框架也需要與已宣布的政策框架保持一致。
在不久前舉行的杰克遜霍爾全球央行年會上，植田和男再次強調堅持當前寬松貨幣政策框架的原因。植田和男表示，日本央行認為潛在的通脹率仍略低于2%的目標，這是堅持當前貨幣政策寬松框架的原因。與此同時，植田和男預計，核心消費者物價指數將在今年晚些時候回落。今年7月，日本核心消費者物價指數已經攀升至3.1%，持續位于日本央行2%的通脹目標之上。
而在美聯儲維持繼續加息可能性以及日本央行維持寬松貨幣政策的情況下，日元相對于美元的匯率走勢或將繼續受到打壓。工銀國際首席經濟學家程實和工銀國際資深經濟學家張弘頊分析認為，當前美國存在通脹反彈風險，再一次加息仍有必要。從最新美聯儲GDP增長預測模型來看，美國三季度GDP增速可能將接近6%，強勁的消費數據和地產行業下行放緩再一次支持階段性通脹反彈同時，美國勞動力市場再平衡仍未完成。此外，美國二季度以來制造業投資顯著增長，制造業投資上行可能將進一步刺激制造業職位空缺率，從而放大工資黏性對通脹的影響。從目前的情況來看，盡管名義工資已經放緩，但家庭部門的實際工資增長仍保持較強水平。因此不排除美聯儲在11月至12月再加息一次，以維持更高、更久的限制性利率水平預期。而再一次加息預期也將繼續支持美債利率和美元匯率在年內得到進一步的支撐。
另外，日本內閣府8月29日最新發布的年度經濟白皮書也指出，日本經濟長達25年的通縮正在迎來轉折點。有分析認為，日本政府對于通脹前景的樂觀態度可能會影響日本央行的貨幣政策決策。不過，從目前的情況看，盡管此次發布的年度經濟白皮書展現出了日本政府對于擺脫通縮的樂觀預期，但總體而言，日本政府的態度仍是較為謹慎的。白皮書指出，目前仍不能排除通縮卷土重來的可能性。而一旦日本政府官方表態日本已經擺脫了通縮，那么，日本央行可能更有機會在較短的時間內開始推動退出超寬松貨幣政策，逐步進入貨幣政策正常化階段。
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