負債激增堅持IPO前突擊分紅
但業績增長似乎并未給博菱電器帶來充裕的現金流。
長江商報記者注意到，隨著營收的飆升，博菱電器的應收賬款也急速攀升，2018-2020年，博菱電器的應收賬款余額分別為9289.43萬元、2.03億元、4.46億元，連續兩年均呈倍速增長，在公司總資產中的占比也由19.43%提升至36.50%。
受此影響，報告期內公司經營活動產生的現金流量凈額分別為-350.66萬元、-25.16萬元、-1.71億元，三年合計凈流出1.75億元。
在現金流吃緊、訂單數量不斷增加的情況下，為滿足運營資金需求，博菱電器只能向銀行借入大量短期借款。2019年和2020年，博菱電器的短期借款分別達到2834.58萬元和3.12億元，去年同比增長10倍。
公司的負債率也快速攀升。數據顯示，2018-2020年，博菱電器的資產負債率分別為13.76%、24.29%和52.15%。對應的流動比率由3.77下降至1.38，速動比率由2.42下降至0.82，說明公司短期的償債風險已逐漸加大。因此，博菱電器在招股書中表示將使用三分之一IPO募資補充現金流或不難理解。
值得注意的是，在負債壓力下，博菱電器仍堅持分紅。據了解，本次發行前，博菱電器的控股股東為袁琪，實際控制人為袁海忠與袁琪父女，二人通過直接和間接方式共同控制公司96.60%股份。2020年，博菱電器實施了2918.40萬元的現金分紅，在當期凈利潤中占比為27.17%。
除此之外，博菱電器計劃使用剩余2億元募資建設印尼小家電產業園(一期)項目、小家電研發中心項目。
長江商報記者梳理招股書發現，2018年和2019年，博菱電器的食品加工及攪拌機的產能利用率分別為62.63%和82.56%，煎烤器的產能利用率分別為63.24%和70.47%。
2020年，受宅經濟等因素影響，博菱電器旗下的食品加工及攪拌機、煎烤器兩款銷量較高的產品產能利用率分別為114.30%和121.7%，其中，食品加工及攪拌機的產銷率為94.29%，處于滿產滿銷。(長江商報記者曹雪嬌)
