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相比與油脂，豆粕、菜粕走勢相對偏弱。
申萬期貨農產品研究員聶波向記者表示，美豆新作供應偏緊，近期收割加快，供應暫時托底，但是中國進口榨利差，美豆出口放慢。巴西播種略偏慢于去年，整個10月天氣利于播種，市場預期豐產，也限制美盤上行空間。據他介紹，10月之后美豆單產調整幅度通常較小，11月中下旬結束收割，明年1月定產，目前單產還存在變數。暫時而言，美豆偏干的天氣可能不利于單產回升。
近期美國密西西比河水位下降，河道駁船運輸阻塞，向美灣碼出口碼頭的運輸放慢，導致國內進口大豆到港延遲。從預報來看，未來一周美國中西部中部迎來降雨，盡管NOAA并未預測發布密西西比河水升高，市場預估水位可能會回升。據聶波介紹，2019年駁船占美豆運送到至港口并出口的比例為60%，鐵路要是替代駁船會增加費用。上周密西西比河南段疏浚后，美灣駁船運力恢復一些，鐵路運輸增加，周度美豆出口檢驗有所提升。“去年10月到12月美西出口中國大豆970萬噸，美灣出口中國780萬噸，由于今年美西大豆榨利更好，預計今年進口會更多。”他說。
“國內市場受外盤影響，繼續下跌空間有限，暫時外盤相對抗跌，中長期看美豆是否讓出榨利，需要南美豐產進一步落實以及美豆新作出口能否好轉，否則外盤重心的下移更為確定。”聶波表示，隨著美灣大豆出口供應松動，國內繼續拋儲進口大豆，關注國內需求是否持續，畢竟今年9月以來豆粕成交遠高于去年，但是周度表需不及去年。另外，11月國內大豆到港將會好轉，在國內供應出現拐點的情況下，相對單邊盤面，基差和月差可能繼續走弱。
（文章來源：期貨日報）
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