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現(xiàn)貨情況
供應端：11月份在產(chǎn)存欄仍處于歷史同期的低位，從之前的補欄數(shù)據(jù)推測未來一段時間在產(chǎn)存欄量也將處于相對低位，且現(xiàn)在蛋雞的產(chǎn)蛋率也相對較低，另外預計在12月底1月初這段時間市場將有一波集中淘汰，因此預計12月份雞蛋供應偏緊狀態(tài)將繼續(xù)。
消費端：12月份有“雙12”以及“雙旦”假日，而且春節(jié)前備貨也將陸續(xù)開啟，且當前全國各地都爆發(fā)了大范圍的疫情，居民家庭囤貨成為常態(tài)，12月份雞蛋的消費需求量較大。此外12月份蔬菜價格大概率大幅上漲，而目前豬肉價格即使有所回落但是空間也相對有限，12月份預計無論是蔬菜還是豬肉對雞蛋的替代需求量都較大。綜合來看12月份是雞蛋的需求旺季。
成本端：12月份，即使豆粕價格繼續(xù)有所回落預計回落空間也不大，而玉米價格最近還偏強走勢，因此預計綜合飼料成本即使回落下跌空間也不大，高飼料成本將繼續(xù)，短時間內(nèi)難以大幅下跌。
綜合：12月份在產(chǎn)存欄蛋雞量仍比較低，且產(chǎn)蛋率也仍低，雞蛋供應偏緊，而消費相對端由于節(jié)假日需求以及春季前的備貨和疫情導致的家庭備貨增加，疊加蔬菜季節(jié)性上漲預期以及豬肉的絕對高價，對雞蛋的需求量較大，此外高飼料成本短期內(nèi)難改，12月份預計雞蛋現(xiàn)貨價格將維持強勢。
期貨策略
1、單邊：供應偏緊而需求量較大，此外成本也支撐高價，預計12月份蛋價現(xiàn)貨價格較強，整個雞蛋價格區(qū)間也偏高，對12月份雞蛋合約形成有效支撐。但是雞蛋期貨1月合約代表春節(jié)后的價格，走春節(jié)后交割邏輯，建議逢高布局空單。
2、套利：根據(jù)季節(jié)性走勢來看，未來一段時間3-5價差大概率走弱，可考慮空3月多5月。
（文章來源：銀河期貨）
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