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宏微觀共振驅動，短期高位震蕩。首先宏觀層面來看，利多消息仍在持續發力，防疫政策以及跨省通行的不斷優化鼓舞后市信心，帶動復蘇預期。此外，通過政治局會議對明年工作基調“穩增長”的再次確認，疊加本周中央經濟工作會議的召開在即，市場對后續終端行業的信心進一步提振。而從基本面情況來看，近期同樣延續邊際好轉跡象。對于焦化廠而言，下游鋼廠以及貿易商在冬儲補庫周期以及低庫存的帶動下原料采購積極性相較之前有所好轉，煉焦煤競拍流拍率持續位于低位運行。另一方面，焦炭三輪提漲的落地后焦化利潤明顯改善，焦企有補庫焦煤的動作，但考慮到焦炭提漲擠壓鋼廠利潤，煤焦的進一步上行需要鋼價打開向上空間，短期仍以高位震蕩對待。
（文章來源：國泰君安期貨）
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