為方便讀者了解我們對基本面的看法，并作為未來的研究回撤的依據，我們形成品種打分的體系：
農產品市場主要的驅動來自于南美天氣和疫情防控策略調整，這些利多的計價主要在油粕、蘋果和棉花上兌現。
【資料圖】
豆粕：伴隨著市場進一步計價阿根廷干旱，阿根廷大豆優良率從12%進一步下調至10%，產量預估下調至4300萬噸，甚至以下，豆粕的上行趨勢被進一步鞏固，恰巧處在最關鍵的產量決定期，多頭向盤面注入減產的預期計價，并在現貨升水M2305盤面600-750元每噸的當下展開多頭交易，市場或持續呈現正套局面，M5-9正套仍值得關注。
棉花：多頭對需求回暖的計價主要在棉花上，在今日開盤畢竟14000關口后的快速拉升，能看出14000位置買盤的堅定，CF2305合約收漲至14360，我們理解隨著下游皮棉補庫需求的回暖，軋花廠未來有充足的時間制定銷售計劃，即刻鎖利的沖動并不大，更可能的是形成臨時性的“卡特爾”，初步預計有望促成2000元以上的軋花利潤，一旦兌現或引致棉花的小高潮行情。
國產大豆：隨著國儲收購的漲價預期被打破，短期內的驅動力量落在了需求端，而近期期現價格的不斷回落反映了市場對未來的悲觀預期。整體來看，大豆市場依然保持“供大于求”的格局，一方面，終端需求依然沒有起色，國儲后續的退出將使得需求端的驅動更弱。另一方面，大豆增產壓力向后市傳遞已是事實，節后隨著氣溫的升高，大豆將迎來季節性消費淡季，而面對不斷下行的現貨價格，節后還可能會出現農戶集中售糧的情況，使得大豆價格回落風險更大。
蘋果：入交割月的01合約由于各產區疫情導致工人數量不足、物流積壓，出現了交貨難的局面，階段性的后期預期的好轉刺激近月帶動遠月上行。對于后期的關注點，主要還是關注庫存的去化進度以及對應的現貨價格。若后期銷售壓力較高，需要更大幅度的讓價促進銷售，市場將對05合約進一步悲觀。
油脂：元旦期間國內出游人數僅恢復到2019年的42.8%，市場提前交易需求復蘇預期后，再度面臨現實需求偏弱的考驗。現實需求仍待復蘇，整體油脂在上漲至震蕩區間上沿后面臨壓力。相比之下，棕櫚油走勢在政策提振下預計有所轉強。印尼將dmo比例從1:8調整為1:6，出口商在國內每銷售一噸棕櫚油，出口額度從8噸降至6噸，引發市場一定擔憂。此外，印度決定延長以較低稅率進口棕櫚油、豆油及葵油的政策至2024年3月，在需求端為市場吃下一顆定心丸。另外，周末迎來降雨后，阿根廷天氣再度轉干，天氣及產量擔憂仍支撐美豆走勢，這驅動市場買粕拋油，繼續關注阿根廷降雨情況。
菜油、菜粕：1、布交所：截至12月29日當周，阿根廷大豆作物生長優良率72.3%，低于前一周75%，低于去年同期93%。2、船運機構預估馬來12月棕櫚油出口比上月減2-3%。3、我的農產品網預計上周大豆壓榨量199.8萬噸，低于此前預期，預計12月全月大豆壓榨904萬噸，較上月增22%。4、防疫政策放開之后多地感染人數增加，油脂消費反而轉弱，需求短期難改善。全球新作菜籽豐產已成定局，國內大量采購新作加籽，預計國內菜系供應逐步轉向寬松。菜系建議等待箱體上沿逢高沽空的機會。
花生：1、主產區花生報價持穩。12月30日駐馬店通貨花生報價10600(0)，南陽通貨報價10800(0)；駐馬店油料米報價9800(0)，青島油料米報價9500(0)；萊陽通貨報價10600(0)，興城通貨報價10400(0)。2、我的農產品網數據顯示12月22-29日樣本油廠到貨21030噸，繼續回落；12月30日樣本油廠花生庫存94280噸，比上周減8370噸；樣本油廠周度壓榨29400噸，開機率22.1%。3、當前食品花生消費低迷，花生需求主要依賴油用花生。在花生油、花生粕價格紛紛回落背景下，油廠到貨數量減量，嚴控到廠質量。短期關注油廠定價策略及采貨節奏。
生豬：元旦期間現貨市場明顯走弱，散戶集中出欄踩踏情況尚未結束。從供給端看，目前仍然處于體重偏高，中大豬尚未出清的狀態，同時時間窗口進一步收窄，短期依舊面臨較大壓力。需求方面，疫情及季節性有望帶來邊際好轉，但消費絕對水平仍處于弱勢。市場徹底好轉需要等待當前供給壓力緩解。短期空近多遠，其余觀望為主。
玉米：北港主流報價企穩，690-710/14.5 2815-2835，較上周漲10-20，到貨降至1.35萬噸。珠三角主流2980-3000較節前漲10，港口提貨企穩。山東到貨量假日期間回升，華北山東價格普降，區間-10到-20，到貨量879，減202車。淀粉方面，華北地區節前存在民用市場需求增加情況，成交增加，支撐市場；華南市場企穩運行，下游剛需補庫為主，部分春節備貨成交增加支撐價格。
企業庫存逐漸建立，用糧企業在車多落價車少漲價中博弈，現貨進入窄幅低位震蕩期。淀粉下游備貨情緒穩定，整體消費預期和邊際成交均有恢復，應注意預期降低之后對修復邏輯的削弱。操作建議波段操作為主，高拋低吸。
雞蛋： 周五雞蛋價格上漲，主產區均價為4.48元/斤，主銷區均價為4.48元/斤，元旦節假日三日雞蛋價格繼續上漲。存欄看淘雞數量恢復的情況，卓創數據11月存欄量為11.81億羽，微微下降，北方屠宰場在開始恢復生產，屠宰量增加較為緩慢，有一定存欄壓力。需求方面疫情放松管控短期降低家庭備貨消費，餐飲消費邊際改善，隨著各省感染高峰陸續到來，較早高峰的北京恢復較快，元旦三日雞蛋價格表現較為不錯，春節可能正好是主要省份感染高峰剛過的時間，則探親訪友、旅游餐飲等消費可能會有所恢復，春節有一定行情。未來一周各地消費預計還將繼續恢復，淘汰雞正常開工淘汰，則對蛋價會有一定提振作用，盤面或跟隨反彈，力度仍需觀察消費恢復速度。最近庫存有所累積主要為春節備貨，可短線做多。
棉花：市場邏輯：1、多地感染數量達峰，旅游等線下消費正在恢復，好過去年同期但仍落后于疫情前水平，對新毒株恐慌情緒存在；2、年前產業補庫驅動顯著，但工人感染數量上升后開工負荷受限，春節臨近，開工難有提升空間；3、近月合約面臨供應上量增產壓力，不過上市后成本支撐邏輯需要運行一段時間，在12500-13000附近存在支撐；4、美國等外貿終端市場消費增速逐漸見頂，紡服進口放緩，成為后市利空點。
白糖：關注焦點：巴西提前收榨、泰國推遲開榨、印度傳出減產的傳言，當前全球貿易流依然緊張，對原糖形成支撐； 巴西新任總統盧拉上臺，將燃料稅減免再度延長60天，乙醇價格預計將持續處于低位，并提出了巴西國家石油公司(Petrobras)從國家私有化計劃中刪除的提案，意味著巴西內外燃料定價或將脫鉤，能源價格或將持續低位運行，兩則法案均對原糖存在利空的影響； 鄭糖上方壓力偏大，一方面消費的提振沒有在現貨端證實，其次國內供應高峰，一定程度上限制鄭糖的漲幅。
操作建議：關注12月產銷數據，空單持有。
紙漿：關注焦點：1、截至2022年12月30日，庫存紙漿期貨較上周末上漲6.25%至175957噸。2、截至12月30日，現貨俄針東北市場價格上漲1.42%至7150元/噸，闊葉漿、本色漿竹漿多市場價格周環比下降。3、針闊葉漿CCFEI外盤價格指數分別為955美元，905美元，較12月22日分別下降5美元。4、紙漿活躍合約持倉量上升1.59%。造紙廠進入備貨階段，并且將在本周陸續進入春節放假階段，建議觀望為主。
（文章來源：中信建投期貨）
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