【螺紋&熱卷】
(資料圖)
螺紋表需好轉(zhuǎn)，整體依然疲弱，庫存繼續(xù)下降。經(jīng)濟復(fù)蘇波折，基建、制造業(yè)增速回落，地產(chǎn)竣工明顯好轉(zhuǎn)，新開工仍相對偏弱，銷售復(fù)蘇持續(xù)性面臨考驗，傳導(dǎo)至投資端尚需時間。下游承接不足，噸鋼利潤偏低，近期多地鋼廠減產(chǎn)力度增大，產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)反饋延續(xù)。需求疲弱疊加成本坍塌，盤面短期弱勢難改，波動或加劇，關(guān)注需求及市場風(fēng)向變化。
【鐵礦】
供應(yīng)端全球鐵礦發(fā)運周度大幅回升并強于去年同期水平，前期澳洲颶風(fēng)對發(fā)貨的影響已經(jīng)消失，國內(nèi)到港量周環(huán)比有所增加。需求端鐵水產(chǎn)量見頂回落，未來存在繼續(xù)減產(chǎn)的預(yù)期。鋼廠鐵礦庫存偏低，五一節(jié)前后存在一定補庫預(yù)期。整體來看鐵礦供需緊張的情況正在逐漸緩解，短期盤面受負(fù)反饋影響大幅下跌，風(fēng)險已經(jīng)有所釋放。我們預(yù)計鐵礦走勢偏弱震蕩。
【焦炭】
焦炭現(xiàn)貨提降第四輪落地，幅度100。需求端，煉鋼利潤再次惡化，鐵水沖擊年內(nèi)高位后開始回落，預(yù)計減產(chǎn)幅度仍將擴大，焦炭需求走弱預(yù)期正在實現(xiàn)。供應(yīng)端，利潤因為原料煤快速下跌而有所擴張，但焦炭供應(yīng)自低位還未出現(xiàn)顯著回升，產(chǎn)地庫存矛盾并不算大。焦炭現(xiàn)貨市場跌勢雖未止，但盤面貼水較大注意結(jié)合鋼材情緒控制交易節(jié)奏。
【焦煤】
焦煤現(xiàn)貨仍在下跌中，但大幅跌價后現(xiàn)貨流拍情況稍有緩解。國內(nèi)煤礦復(fù)產(chǎn)提產(chǎn)后，產(chǎn)端庫存壓力驟增，觀測后續(xù)是否倒逼煤礦減產(chǎn)。蒙煤通車維持千車左右，原煤價格的松動也稍緩。澳煤仍處于加速跟跌中，后需觀測海外買家態(tài)度是否有所變化。目前焦煤期價期現(xiàn)共振下跌，趨勢性向下應(yīng)該尚未結(jié)束，但供應(yīng)邊際可能增量趨緩，短期跌幅較大需要注意節(jié)奏變化。
【錳硅】
市場傳聞年內(nèi)粗鋼產(chǎn)量平控，預(yù)計市場對鋼廠需求預(yù)期較年初有所下降，對于硅錳價格有一定消極影響。康密勞鐵路運輸又遭遇脫軌影響，觀測此次事件影響程度。昨日錳礦現(xiàn)貨價格下調(diào)，持續(xù)關(guān)注事態(tài)進展。Jupiter公布對華5月份裝船價，Mn36.5%南非半碳酸4.05美元/噸度。預(yù)計硅錳價格仍有下降空間，建議做空為主。
【硅鐵】
需求方面，鋼廠或減產(chǎn)保價，金屬鎂和出口需求較為平淡。供應(yīng)方面，硅鐵生產(chǎn)企業(yè)減停產(chǎn)有所增加，市場庫存略微去化。在黑色系整體下行趨勢中，預(yù)計行情會考驗硅鐵成本支撐。
（文章來源：國投安信期貨）
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