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生豬價格處于底部區(qū)間，等待右側(cè)做多機(jī)會。估值角度，生豬現(xiàn)貨頭均虧損300元，處于歷史低位，屬于去產(chǎn)能的水平，基本可以確認(rèn)為底部區(qū)間。驅(qū)動角度，豬糧比價跌破6:1，發(fā)改委發(fā)文建議屠宰企業(yè)增加商業(yè)庫存。低價會帶來消費(fèi)的邊際增加、屠宰入庫的增加以及二次育肥的介入，短期底部已現(xiàn)。考慮到春節(jié)后消費(fèi)季節(jié)性下降，而肥膘價差偏低，區(qū)域價差偏低，屠宰均重偏高，趨勢性反轉(zhuǎn)的信號尚未出現(xiàn)，等待右側(cè)機(jī)會。
（文章來源：國泰君安期貨）
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